近二十年來,我國的經(jīng)濟發(fā)展進入高速增長時期,經(jīng)濟的發(fā)展帶來為我國企業(yè)間的并購活動提供了契機,并購活動的數(shù)量和并購交易金額迅速增長。然而,大量的研究結果卻證實,企業(yè)間的并購活動并不總是有效的,那為何并購并不能產(chǎn)生效益,企業(yè)間還是爭先開展并購活動呢?針對這一問題,國內外學者對并購活動效率低下的原因展開研究,發(fā)現(xiàn)并購溢價普遍存在于并購活動當中,正是高額并購溢價的無效支付,導致了企業(yè)并購失敗甚至破產(chǎn),因此,探討并購溢價的直接影響因素至關重要。隨著過度自信理論的發(fā)展,為企業(yè)投資決策行為的研究打開了新的視角,學者們開始關注管理層過度自信心理對企業(yè)實施并購活動的影響,于是,本文決定從管理層過度對并購溢價之間的關系進行研究分析。本文首先對國內外關于管理層過度自信心理、并購溢價和管理層過度自信心理對并購活動影響等相關文獻進行梳理和歸納,對協(xié)同效應理論、委托代理理論、過度自信理論等理論基礎進行分析總結。然后,在理論分析的基礎上,本文以2006-2017年我國滬、深兩市A股市場上發(fā)生的并購事件為研究樣本,運用了主成分分法構建了管理層過度自信心理的評價體系,并計算得出了樣本中企業(yè)管理層過度自信程度的得分;接著...

【文章頁數(shù)】：73 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究內容與研究方法
        1.2.1 研究內容
        1.2.2 研究方法
    1.3 研究創(chuàng)新
第二章 文獻回顧與評述
    2.1 并購溢價相關文獻回顧
        2.1.1 并購溢價的組成
        2.1.2 并購溢價的主要影響因素
        2.1.3 并購溢價的經(jīng)濟后果
    2.2 管理層過度自信相關文獻
        2.2.1 管理層過度自信的原因相關文獻
        2.2.2 管理層過度自信的度量相關文獻回顧
    2.3 管理層過度自信與并購行為相關文獻回顧
    2.4 文獻研究評述
第三章 概念界定與理論基礎
    3.1 概念界定
        3.1.1 管理層過度自信界定
        3.1.2 并購溢價界定
    3.2 理論基礎
        3.2.1 協(xié)同效應理論
        3.2.2 委托代理理論
        3.2.3 過度自信理論
第四章 假設提出與研究設計
    4.1 假設提出
    4.2 研究設計
        4.2.1 樣本的選取
        4.2.2 變量設計
        4.2.3 模型構建
    4.3 本章小結
第五章 實證檢驗與結果分析
    5.1 描述性統(tǒng)計
    5.2 相關性分析
    5.3 多元回歸分析
        5.3.1 管理層過度自信對并購溢價影響分析
        5.3.2 公司治理對管理層過度自信與并購溢價關系影響分析
        5.3.3 地區(qū)發(fā)達程度對管理層過度自信與并購溢價關系影響分析
    5.4 穩(wěn)健性檢驗
    5.5 本章小結
第六章 研究結論及建議
    6.1 研究結論
    6.2 相關建議
結論
參考文獻
攻讀學位期間發(fā)表論文
致謝



本文編號：3834638