由已公布2017年報預案的上市公司的股利方案可知,10股送轉(zhuǎn)5股以上的股利分配方式已十分常見,甚至有公司推出了10股送轉(zhuǎn)30股的股利分配方案,再創(chuàng)送轉(zhuǎn)比例新高,我國資本市場上的高送轉(zhuǎn)熱仍在持續(xù)�？v觀世界的上市公司的股利分配政策,這樣高比例的送轉(zhuǎn)股也十分罕見。從本質(zhì)上講,上市公司高送轉(zhuǎn)僅是會計項目之間的一種轉(zhuǎn)換,屬于股東權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整,對公司基本面及投資者利益并無影響。那么上市公司為何對高送轉(zhuǎn)如此癡迷?高送轉(zhuǎn)的目的究竟是什么?研究分析上市公司高送轉(zhuǎn)行為不僅有助于投資者對上市公司高送轉(zhuǎn)形成正確的認識,理性投資,保護廣大中小投資者權(quán)益,同時還有助于我國監(jiān)管部門制定相應的監(jiān)管方案,對我國上市公司高送轉(zhuǎn)進行有效監(jiān)管。本文利用2006年至2015年的滬深兩市A股上市公司的相關(guān)數(shù)據(jù),運用Logit模型研究探討了上市公司股權(quán)質(zhì)押與高送轉(zhuǎn)的關(guān)系,利用混合OLS模型研究探討了上市公司股權(quán)質(zhì)押比例與送轉(zhuǎn)比例的關(guān)系,并且比較分析了在上市公司控股股權(quán)性質(zhì)不同的情況下上述兩種關(guān)系的差異。研究結(jié)果表明,有股權(quán)處于質(zhì)押狀態(tài)的上市公司更有意愿推出高送轉(zhuǎn)的股利分配方案,該關(guān)系在非國有控股上市公司中表現(xiàn)更為顯著。上市公...

【文章頁數(shù)】：48 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 選題背景和研究意義
        1.1.1 選題背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻綜述
        1.2.1 關(guān)于高送轉(zhuǎn)動因的相關(guān)研究
        1.2.2 關(guān)于高送轉(zhuǎn)市場反映的相關(guān)研究
        1.2.3 有關(guān)股權(quán)質(zhì)押的相關(guān)研究
    1.3 研究內(nèi)容與研究方法
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 研究方法
    1.4 創(chuàng)新點
2 上市公司股權(quán)質(zhì)押對高送轉(zhuǎn)影響的理論分析
    2.1 相關(guān)概念界定
        2.1.1 高送轉(zhuǎn)
        2.1.2 股權(quán)質(zhì)押
    2.2 股權(quán)質(zhì)押對高送轉(zhuǎn)的影響分析
        2.2.1 基于信號傳遞理論的分析
        2.2.2 基于市值管理理論的分析
        2.2.3 基于利益輸送理論的分析
3 股權(quán)質(zhì)押對高送轉(zhuǎn)影響的實證檢驗
    3.1 樣本選取與數(shù)據(jù)來源
    3.2 模型設計與變量定義
    3.3 實證結(jié)果
        3.3.1 描述性統(tǒng)計與分析
        3.3.2 差異性分析
        3.3.3 相關(guān)性分析
        3.3.4 回歸結(jié)果分析
    3.4 穩(wěn)健性檢驗
4 不同股權(quán)性質(zhì)下股權(quán)質(zhì)押對高送轉(zhuǎn)影響的差異分析
    4.1 理論分析與研究假設
    4.2 描述性統(tǒng)計與分析
    4.3 回歸結(jié)果分析
    4.4 穩(wěn)健性檢驗
5 結(jié)論與政策建議
    5.1 研究結(jié)論
    5.2 政策建議
    5.3 研究不足
參考文獻
致謝



本文編號：3811344