我國(guó)增發(fā)再融資方式包括公開發(fā)行和定向增發(fā),二者面向的增發(fā)對(duì)象不同,公開發(fā)行面向的是200人以上的廣大公眾投資者,而定向增發(fā)則是不超過(guò)10名的特定投資者。特定投資者指的是認(rèn)購(gòu)并獲得本次定向增發(fā)股票的自然人、法人和其它合法的投資機(jī)構(gòu)。在2006年上半年以前,增發(fā)再融資方式主要是公開發(fā)行,其融資金額于2002年首次超過(guò)配股,成為股權(quán)再融資的主要方式之一。定向增發(fā)的發(fā)行數(shù)量和融資金額在2006年度首次超過(guò)了公開發(fā)行,并在隨后的這幾年一直保持領(lǐng)先,成為目前我國(guó)股權(quán)再融資方式里最主要的再融資方式之一。 本文所選的事件日為第一公告日,第一公告日指的是最早公告增發(fā)的日期,而不是多數(shù)文獻(xiàn)所選的董事會(huì)決議公告日或者是股東大會(huì)決議公告日,在此基礎(chǔ)上運(yùn)用事件研究法對(duì)公開發(fā)行和定向增發(fā)的短期公告效應(yīng)進(jìn)行了對(duì)比研究,并深入研究了增發(fā)實(shí)施后一年內(nèi)的短期市場(chǎng)表現(xiàn)和實(shí)施一年后的長(zhǎng)期市場(chǎng)表現(xiàn),在一定程度上填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)此方面研究的空白。在對(duì)定向增發(fā)的累計(jì)平均異常收益率的影響因素進(jìn)行回歸方面,本文不僅研究單個(gè)事件窗口內(nèi)的影響情況,而且對(duì)兩個(gè)不同范圍的事件窗口內(nèi)的影響情況進(jìn)行了對(duì)比分析,并深入研究了定向增發(fā)面向的三類不同的發(fā)行對(duì)...

【文章頁(yè)數(shù)】：65 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 導(dǎo)論
    第一節(jié) 增發(fā)的市場(chǎng)背景和研究意義
    第二節(jié) 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀
    第三節(jié) 論文的結(jié)構(gòu)
    第四節(jié) 論文的創(chuàng)新之處
第二章 上市公司實(shí)施增發(fā)的理論分析
    第一節(jié) 增發(fā)再融資經(jīng)歷的階段
    第二節(jié) 我國(guó)增發(fā)的發(fā)展現(xiàn)狀
    第三節(jié) 研究思路與模型建立
第三章 增發(fā)對(duì)象差異的市場(chǎng)反應(yīng)研究
    第一節(jié) 研究方法與樣本選擇
    第二節(jié) 公開發(fā)行與定向增發(fā)的短期市場(chǎng)反應(yīng)
    第三節(jié) 公開發(fā)行與定向增發(fā)的長(zhǎng)期市場(chǎng)表現(xiàn)
    第四節(jié) 本章小結(jié)
第四章 增發(fā)對(duì)象差異化細(xì)分研究
    第一節(jié) 增發(fā)所處行業(yè)影響的市場(chǎng)反應(yīng)
    第二節(jié) 影響定向增發(fā)收益的內(nèi)在因素分析
    第三節(jié) 增發(fā)對(duì)象差異化的市場(chǎng)表現(xiàn)
    第四節(jié) 本章小結(jié)
第五章 結(jié)論和政策建議
    第一節(jié) 本文結(jié)論
    第二節(jié) 政策建議
    第三節(jié) 本文研究的局限及研究展望
參考文獻(xiàn)
附錄
致謝



本文編號(hào)：3798463