隨著資本市場(chǎng)的發(fā)展和上市公司資金需求的增大,股權(quán)質(zhì)押作為一種靈活方便的籌資方式日益普遍化。已有的研究發(fā)現(xiàn)股權(quán)質(zhì)押對(duì)上市公司的股價(jià)波動(dòng)會(huì)產(chǎn)生一定的影響。股權(quán)質(zhì)押往往伴隨著控制權(quán)轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn),股價(jià)一旦跌至平倉(cāng)線,被質(zhì)押的股份可能就會(huì)被強(qiáng)制拋售,使股價(jià)發(fā)生更大幅度的下跌,威脅到廣大股票投資者的利益,使得股價(jià)崩盤風(fēng)險(xiǎn)加大,不利于資本市場(chǎng)的穩(wěn)定。因此,相關(guān)學(xué)者和監(jiān)管部門需要對(duì)大股東股權(quán)質(zhì)押行為與股價(jià)崩盤的內(nèi)在機(jī)理以及怎樣降低股價(jià)崩盤等問題進(jìn)行分析并解答。證券分析師已經(jīng)成為我國(guó)資本市場(chǎng)上不可缺少的一部分,證券分析師能否發(fā)揮自身信息中介的作用,能否減小信息的不對(duì)稱程度,一直是個(gè)充滿爭(zhēng)議的話題。理論上認(rèn)為分析師的存在能為投資者提供較多的信息,從而減少信息不對(duì)稱程度。然而,越來越多的實(shí)證文章證實(shí),分析師傾向于向市場(chǎng)公布好消息而減少壞消息的公布,即對(duì)市場(chǎng)的預(yù)計(jì)大多是樂觀的,從而使證券分析師獲得更多的傭金收入。這使得證券市場(chǎng)上信息不對(duì)稱的程度加強(qiáng),不利于股價(jià)甚至資本市場(chǎng)的穩(wěn)定�；谙嚓P(guān)理論分析,本文以2013-2017年上交所和深交所的A股上市公司為樣本進(jìn)行分析研究,考察了大股東股權(quán)質(zhì)押和分析師跟蹤行為對(duì)股價(jià)...

【文章頁數(shù)】：72 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1 引言
    1.1 研究背景
        1.1.1 現(xiàn)實(shí)背景
        1.1.2 制度背景
    1.2 問題提出
    1.3 研究意義
        1.3.1 理論意義
        1.3.2 現(xiàn)實(shí)意義
    1.4 論文的研究?jī)?nèi)容
    1.5 論文的組織結(jié)構(gòu)
    1.6 論文的創(chuàng)新點(diǎn)
2 文獻(xiàn)綜述
    2.1 關(guān)于股權(quán)質(zhì)押的研究
    2.2 關(guān)于分析師跟蹤的研究
    2.3 關(guān)于股價(jià)崩盤風(fēng)險(xiǎn)的研究
    2.4 文獻(xiàn)述評(píng)
3 理論基礎(chǔ)與研究假設(shè)
    3.1 相關(guān)理論基礎(chǔ)
        3.1.1 管理層信息操縱理論
        3.1.2 信息不對(duì)稱理論
        3.1.3 信號(hào)傳遞理論
    3.2 研究假設(shè)
        3.2.1 股權(quán)質(zhì)押與股價(jià)崩盤風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系
        3.2.2 分析師跟蹤與股價(jià)崩盤風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系
        3.2.3 分析師跟蹤對(duì)股權(quán)質(zhì)押與股價(jià)崩盤風(fēng)險(xiǎn)之間關(guān)系的調(diào)節(jié)作用
4 研究設(shè)計(jì)
    4.1 數(shù)據(jù)來源與樣本選取
    4.2 變量定義
    4.3 模型設(shè)計(jì)
5 實(shí)證分析
    5.1 描述性統(tǒng)計(jì)
    5.2 單變量t檢驗(yàn)
    5.3 相關(guān)性檢驗(yàn)
    5.4 多元回歸分析
        5.4.1 股權(quán)質(zhì)押與股價(jià)崩盤風(fēng)險(xiǎn)
        5.4.2 分析師跟蹤與股價(jià)崩盤風(fēng)險(xiǎn)
        5.4.3 分析師跟蹤對(duì)股權(quán)質(zhì)押與股價(jià)崩盤風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系的調(diào)節(jié)作用
    5.5 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
        5.5.1 更長(zhǎng)的預(yù)測(cè)窗口期
        5.5.2 考慮其他指標(biāo)衡量股權(quán)質(zhì)押
6 研究結(jié)論、啟示與展望
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 研究啟示
    6.3 研究展望
參考文獻(xiàn)
攻讀學(xué)位期間科研成果
致謝



本文編號(hào)：3794854