國債期貨是一種成熟、高效、應(yīng)用較為普遍的金融衍生品。我國在2013年重新上市了國債期貨合約,為投資者提供了有效的利率風險對沖工具。NZ期貨公司是一家專業(yè)的期貨公司,關(guān)于商品期貨和股指期貨的套期保值咨詢業(yè)務(wù)都有較長時間的發(fā)展,但是由于商業(yè)銀行參與國債期貨交易具有一定的限制性、市場需求量較小等原因,NZ期貨公司的國債期貨套期保值業(yè)務(wù)開展緩慢。目前,隨著利率市場化的推進,國債期貨套期保值需求將會增多,NZ期貨公司也急需快速發(fā)展國債期貨套期保值業(yè)務(wù),更好地為客戶提供期貨投資咨詢、國債期貨套期保值方案設(shè)計等服務(wù)。本文首先介紹了國債期貨的概念、市場作用等基本理論,回顧了我國國債期貨的發(fā)展過程,闡述了我國國債期貨合約及其定價的相關(guān)知識。重點根據(jù)NZ期貨公司當前業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀分析,探討了目前NZ期貨公司在國債期貨套期保值業(yè)務(wù)上發(fā)展緩慢的原因,揭示了快速開展并改善國債期貨套期保值業(yè)務(wù)、豐富國債期貨套期保值策略對NZ期貨公司發(fā)展的必要性。同時基于套期保值中不同的套期保值比率估算模型的對比分析,選取TF1706、T1706國債期貨合約對010107、019311、019523三種國債現(xiàn)貨進行套期保值,分別應(yīng)用基...

【文章頁數(shù)】：51 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
第一章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究目的及意義
    1.3 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
        1.3.1 國外文獻綜述
        1.3.2 國內(nèi)文獻綜述
    1.4 研究方法
    1.5 應(yīng)用價值
第二章 國債期貨與套期保值基本理論
    2.1 國債期貨基本理論
        2.1.1 國債期貨的概念及功能
        2.1.2 國債期貨的定價
        2.1.3 最便宜可交割債券
    2.2 中國國債期貨的發(fā)展
        2.2.1 中國國債期貨的發(fā)展過程
        2.2.2 中國國債期貨合約
    2.3 套期保值基本理論
        2.3.1 套期保值概述
        2.3.2 套期保值策略
    2.4 套期保值比率估計模型
        2.4.1 普通最小二乘法(OLS)
        2.4.2 雙變量自回歸模型(B-VAR)
        2.4.3 誤差修正模型(ECM)
        2.4.4 廣義自回歸條件異方差模型(GARCH)
    2.5 套期保值效果衡量
第三章 NZ期貨公司介紹及業(yè)務(wù)現(xiàn)狀
    3.1 NZ期貨公司介紹
    3.2 NZ期貨公司業(yè)務(wù)介紹
        3.2.1 NZ期貨公司基礎(chǔ)業(yè)務(wù)
        3.2.2 NZ期貨公司套期保值業(yè)務(wù)
    3.3 NZ期貨公司套期保值業(yè)務(wù)的發(fā)展
第四章 國債期貨套期保值實證研究
    4.1 NZ期貨公司套期保值業(yè)務(wù)實證方法
    4.2 數(shù)據(jù)選取選擇與檢驗
        4.2.1 數(shù)據(jù)選擇
        4.2.2 數(shù)據(jù)處理與檢驗
    4.3 套期保值比率估算
        4.3.1 基點價值法計算套期保值比率
        4.3.2 OLS模型計算套期保值比率
        4.3.3 B-VAR模型計算套期保值比率
        4.3.4 ECM模型計算套期保值比率
        4.3.5 GARCH模型計算套期保值比率
    4.4 套期保值績效的衡量與比較
    4.5 套期保值業(yè)務(wù)案例
    4.6 NZ期貨公司國債期貨套期保值業(yè)務(wù)發(fā)展建議
第五章 總結(jié)與展望
    5.1 總結(jié)與結(jié)論
    5.2 研究展望
參考文獻
致謝



本文編號：3773990