2010年4月16日滬深300指數(shù)期貨合約在中國(guó)金融期貨交易所掛牌,我國(guó)的股指期貨開始正式交易,股市投資者可以通過股指期貨來規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。隨著廣大投資者的投資水平逐漸提高,有些投資者會(huì)主動(dòng)地進(jìn)行套期保值操作。投資者會(huì)用比較科學(xué)的套期保值方法模型,結(jié)合當(dāng)前的宏微觀經(jīng)濟(jì)情形,從而決定套期保值策略。股指期貨套期保值對(duì)機(jī)構(gòu)投資者意義更大,當(dāng)他們預(yù)感股市會(huì)跌的時(shí)候,出于流動(dòng)性的原因,機(jī)構(gòu)投資者并不能立刻馬上把手中的股票出售。為了減少損失,機(jī)構(gòu)投資者可以做-筆數(shù)量相當(dāng)且方向相反的期貨交易,在未來的時(shí)間可以實(shí)現(xiàn)一個(gè)市場(chǎng)的盈利來彌補(bǔ)另一個(gè)市場(chǎng)的虧損。近幾年來,很多國(guó)內(nèi)外專家學(xué)者對(duì)套期保值進(jìn)行研究,研究的核心問題是采取何種策略能有比較好的套期保值效果。我們一般可以把套期保值比率分為常數(shù)套期保值比率和時(shí)變的套期保值比率,在時(shí)變套期保值比率中又有很多種估計(jì)方法。在眾多的套期保值比率估計(jì)方法中,尋找一個(gè)套期保值效果比較好的估計(jì)方法具有較強(qiáng)的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。 本文的主要內(nèi)容是首先對(duì)國(guó)內(nèi)外有關(guān)股指期貨套期保值比率的文獻(xiàn)進(jìn)行了比較系統(tǒng)和即時(shí)的綜述,其次是詳細(xì)的介紹了BEKK-MVGARCH、CCC-MVGARC...

【文章頁(yè)數(shù)】：55 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1 緒論
    1.1 研究背景和意義
    1.2 論文研究的主要問題
    1.3 文獻(xiàn)綜述
        1.3.1 國(guó)外套期保值研究
        1.3.2 國(guó)內(nèi)套期保值研究
        1.3.3 本文的新意之處
    1.4 論文框架
2 股指期貨套期保值比率方法
    2.1 套期保值理論
    2.2 套期保值理論的演變
    2.3 最優(yōu)套期保值比率模型
        2.3.1 基于風(fēng)險(xiǎn)最小化套期保值比率模型
        2.3.2 基于效用最大化套期保值比率模型
        2.3.3 常數(shù)和時(shí)變最優(yōu)套期保值比率模型
    2.4 最優(yōu)套期保值比率估計(jì)方法
        2.4.1 基于OLS套期保值比率估計(jì)方法
        2.4.2 一元GARCH模型和多元GARCH模型
        2.4.3 基于BEKK-GARCH模型套期保值比率估計(jì)方法
        2.4.4 基于CCC-GARCH模型套期保值比率估計(jì)方法
        2.4.5 基于DCC-GARCH模型套期保值比率估計(jì)方法
    2.5 套期保值比率效果評(píng)估模型
        2.5.1 基于風(fēng)險(xiǎn)最小化的評(píng)估模型
        2.5.2 基于效用最大化的評(píng)估模型
3 股指期貨的時(shí)變套期保值實(shí)證研究
    3.1 數(shù)據(jù)及相關(guān)的檢驗(yàn)
        3.1.1 樣本數(shù)據(jù)選取和處理
        3.1.2 基本統(tǒng)計(jì)分析與檢驗(yàn)
    3.2 實(shí)證結(jié)果及分析
        3.2.1 基于OLS方法估計(jì)結(jié)果
        3.2.2 一元GARCH估計(jì)分析
        3.2.3 基于BEKK-GARCH模型套期保值比率估計(jì)結(jié)果
        3.2.4 基于CCC-GARCH模型套期保值比率估計(jì)結(jié)果
        3.2.5 基于DCC-GARCH模型估計(jì)的時(shí)變套期保值比率估計(jì)結(jié)果
        3.2.6 四個(gè)模型估計(jì)的套期保值率比較
        3.2.7 套期保值效果比較
4 研究結(jié)論和有待改進(jìn)之處
    4.1 研究結(jié)論
    4.2 研究有待改進(jìn)之處
參考文獻(xiàn)
后記



本文編號(hào)：3759745