作為市場經(jīng)濟(jì)體系中活躍的、發(fā)展前景良好的企業(yè)類型,中小企業(yè)是經(jīng)濟(jì)增長的主要動力,是科技創(chuàng)新的重要力量,是提供就業(yè)的主要途徑,在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中發(fā)揮了不可替代的作用。然而,外部融資的制約和內(nèi)部公司治理結(jié)構(gòu)的不完善則是中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。運行六年多的中小企業(yè)板雖對拓寬中小企業(yè)的直接融資渠道有非常重要的戰(zhàn)略意義,但不合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)仍是制約中小企業(yè)板上市公司健康發(fā)展和績效提高的主要原因。因此,本文開展中小企業(yè)板上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)對公司績效的影響研究具有理論和實踐價值。 本文在充分了解我國中小企業(yè)板上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績效特點的基礎(chǔ)上,選取2004-2008年258家中小企業(yè)板上市公司作為研究對象,以總資產(chǎn)收益率(ROA)和主營業(yè)務(wù)利潤率(MBSPM)作為公司績效評價指標(biāo),從股權(quán)構(gòu)成和股權(quán)集中度兩個方面分析了股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績效之間的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn),國有股和流通股比例與公司績效呈U型相關(guān)關(guān)系;法人股比例對公司績效影響不顯著;管理層持股比例與公司績效呈三次曲線關(guān)系;第一大股東持股比例與公司績效呈U型相關(guān)關(guān)系;Z指數(shù)與公司績效呈負(fù)相關(guān)。 因此,我國中小企業(yè)板上市公司應(yīng)該根據(jù)其具體情況區(qū)別對待國有股;要建...

【文章頁數(shù)】：57 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
插圖索引
附表索引
第1章 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 股權(quán)構(gòu)成對公司績效的影響
        1.2.2 股權(quán)集中度對公司績效的影響
    1.3 研究內(nèi)容及結(jié)構(gòu)安排
第2章 股權(quán)結(jié)構(gòu)影響中小企業(yè)績效的理論分析
    2.1 相關(guān)概念界定
        2.1.1 股權(quán)結(jié)構(gòu)質(zhì)與量的規(guī)定性
        2.1.2 公司績效的含義
        2.1.3 中小企業(yè)板上市公司的特征
    2.2 股權(quán)結(jié)構(gòu)影響公司績效的理論基礎(chǔ)
        2.2.1 兩權(quán)分離理論
        2.2.2 委托代理理論
        2.2.3 規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論
    2.3 股權(quán)結(jié)構(gòu)影響公司績效的理論假設(shè)
        2.3.1 股權(quán)構(gòu)成影響公司績效的機(jī)制和假設(shè)
        2.3.2 股權(quán)集中度影響公司績效的機(jī)制和假設(shè)
第3章 實證研究設(shè)計
    3.1 研究變量的選取及計量
        3.1.1 股權(quán)結(jié)構(gòu)變量的選取及計量
        3.1.2 公司績效變量的選取及計量
        3.1.3 控制變量的選取及計量
    3.2 研究模型的設(shè)計
        3.2.1 股權(quán)構(gòu)成對公司績效影響的模型
        3.2.2 股權(quán)集中度對公司績效影響的模型
    3.3 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
第4章 實證檢驗
    4.1 樣本描述性分析
        4.1.1 股權(quán)結(jié)構(gòu)變量
        4.1.2 公司績效變量
        4.1.3 控制變量
    4.2 變量之間的Pearson 相關(guān)性檢驗
    4.3 多元回歸分析
        4.3.1 股權(quán)構(gòu)成影響公司績效的回歸分析
        4.3.2 股權(quán)集中度影響公司績效的回歸分析
    4.4 實證結(jié)果分析
第5章 優(yōu)化中小企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)的政策建議
    5.1 區(qū)別對待國有股
    5.2 約束法人股東的行為
    5.3 逐步加大流通股比例
    5.4 合理利用管理層持股
    5.5 完善股權(quán)制衡機(jī)制
結(jié)論
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號：3757211