經(jīng)過近三十年的快速發(fā)展,機(jī)構(gòu)投資者己在中國證券市場占據(jù)了主導(dǎo)地位。證券分析師以機(jī)構(gòu)投資者為主要服務(wù)對象,在最近幾年同樣步入了快速發(fā)展階段。證券分析師通過大量收集各種信息資料進(jìn)行公司研究、行業(yè)分析,預(yù)測宏觀經(jīng)濟(jì)形式,并以此為依據(jù)為投資者提供投資咨詢建議,隨著我國證券市場效率的不斷提高,他們在證券市場中扮演著越來越重要的角色。 來自于證券分析師公開發(fā)布的股票投資評級是否具有投資價(jià)值?或者說如果投資者按照分析師選股建議進(jìn)行股票買賣,投資者能否獲得高于市場的超額收益呢?針對這一問題在國外學(xué)術(shù)界和投資界己爭論了數(shù)十載,積累的文獻(xiàn)數(shù)以百計(jì)。然而,由于過去我國職業(yè)分析師隊(duì)伍尚不成熟,特別是金融信息數(shù)據(jù)獲取十分困難,有關(guān)的研究尚未充分展開。 最近幾年的不少案例和統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明,分析師規(guī)模不斷擴(kuò)大,研究報(bào)告數(shù)量日益增多,影響力也不斷增強(qiáng)。本文以2005年6月至2008年10月三個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)告披露年度,一千余位分析師對一千多家A股公司發(fā)布的三萬多次股票評級為樣本,通過事件研究、回歸分析等多種方法進(jìn)行實(shí)證研究。 本文檢驗(yàn)了市場對分析師評級做出的反應(yīng),以及何種因素將影響市場做出的反應(yīng).統(tǒng)計(jì)結(jié)果表明... 

【文章頁數(shù)】：56 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 問題的提出
    1.2 研究背景與意義
        1.2.1 研究背景
        1.2.2 選題意義
    1.3 文獻(xiàn)綜述
        1.3.1 國外文獻(xiàn)綜述
        1.3.2 國內(nèi)文獻(xiàn)綜述
    1.4 研究內(nèi)容與創(chuàng)新點(diǎn)
        1.4.1 主要內(nèi)容
        1.4.2 創(chuàng)新點(diǎn)
第2章 中國證券分析師概況
    2.1 證券分析師的定義、類型及職能
        2.1.1 證券分析師的定義
        2.1.2 證券分析師的類型
        2.1.3 證券分析師的職能
    2.2 中國證券分析師的行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀
    2.3 中國證券分析師的行業(yè)發(fā)展趨勢
    2.4 本章小結(jié)
第3章 證券分析師股票評級的理論基礎(chǔ)
    3.1 有效市場理論
    3.2 信息經(jīng)濟(jì)學(xué)理論
    3.3 分析師盈利預(yù)測理論
    3.4 行為金融學(xué)理論與羊群行為理論
    3.5 本章小結(jié)
第4章 假說發(fā)展與理論模型
    4.1 假說發(fā)展
    4.2 研究方法與理論模型
        4.2.1 事件研究法
        4.2.2 超額收益的計(jì)量模型
    4.3 本章小結(jié)
第5章 實(shí)證研究
    5.1 數(shù)據(jù)選取和研究設(shè)計(jì)
        5.1.1 數(shù)據(jù)選取
        5.1.2 研究設(shè)計(jì)
    5.2 實(shí)證過程與結(jié)果
        5.2.1 樣本的統(tǒng)計(jì)性描述
        5.2.2 計(jì)算結(jié)果
        5.2.3 回歸分析
    5.3 本章小結(jié)
結(jié)論
    6.1 主要結(jié)論
    6.2 不足之處
參考文獻(xiàn)
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]最佳證券分析師能戰(zhàn)勝市場嗎[J]. 于靜,陳工孟,孫彬.  財(cái)經(jīng)科學(xué). 2008(05)
[2]中國證券市場分析師推薦投資價(jià)值研究[J]. 李雪.  證券市場導(dǎo)報(bào). 2007(11)
[3]我國證券分析師選股效益的實(shí)證研究[J]. 徐謖,曾勇.  電子科技大學(xué)學(xué)報(bào). 2006(04)
[4]分析師的建議是否有投資價(jià)值——來自中國市場的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)[J]. 王征,張崢,劉力.  財(cái)經(jīng)問題研究. 2006(07)
[5]我國證券分析師推薦評級調(diào)整價(jià)值的經(jīng)驗(yàn)研究[J]. 肖峻,王宇熹.  統(tǒng)計(jì)與決策. 2006(06)
[6]上海股票市場有效性實(shí)證研究[J]. 楊紅婕,許永龍.  天津師范大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版). 2005(04)
[7]財(cái)務(wù)分析師盈利預(yù)測的投資價(jià)值:來自深滬A股市場的證據(jù)[J]. 吳東輝,薛祖云.  會計(jì)研究. 2005(08)
[8]中國股市股票推薦效應(yīng)研究[J]. 丁亮,孫慧.  管理世界. 2001(05)
[9]證券媒體選股建議效果的實(shí)證分析[J]. 朱寶憲,王怡凱.  經(jīng)濟(jì)研究. 2001(04)
[10]對中國證券咨詢機(jī)構(gòu)預(yù)測的分析[J]. 林翔.  經(jīng)濟(jì)研究. 2000(02)



本文編號：3729341