近年來,國內(nèi)的基金產(chǎn)品獲得了廣大普通投資者的青睞,基金業(yè)發(fā)展迅速,投資品種不斷豐富,監(jiān)管制度不斷完善。但對(duì)于如何理解基金的超額收益、如何評(píng)估基金績效并進(jìn)行有效的管理、如何選擇優(yōu)秀并適合自身的投資基金以及如何對(duì)基金行業(yè)進(jìn)行有效監(jiān)管等問題也浮現(xiàn)而出。針對(duì)這些問題,本文以開放式基金的資產(chǎn)配置能力的角度切入分析,從理論分析和實(shí)證分析兩個(gè)角度出發(fā),提出了更為完善和更適用于國內(nèi)金融市場的開放式基金資產(chǎn)配置能力研究框架,并通過實(shí)證分析得到相應(yīng)結(jié)論,對(duì)于基金管理者、投資者、監(jiān)管者以及研究學(xué)者來說具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。理論分析部分,首先分析了我國開放式基金發(fā)展現(xiàn)狀及存在的問題,給出了資產(chǎn)配置能力的相關(guān)定義,并梳理了本研究所需要的基礎(chǔ)模型,改進(jìn)BHB歸因模型和改進(jìn)Carhart四因素模型。然后結(jié)合國內(nèi)開放式基金的發(fā)展現(xiàn)狀、資產(chǎn)配置能力的定義和基礎(chǔ)模型,推導(dǎo)出了我國開放式基金的資產(chǎn)配置能力研究框架,其中戰(zhàn)略型資產(chǎn)配置能力研究部分以改進(jìn)BHB模型為基礎(chǔ),包含時(shí)間序列分析和橫截面分析;戰(zhàn)術(shù)型資產(chǎn)配置能力研究部分以改進(jìn)Carhart四因素模型為基礎(chǔ),并結(jié)合傳統(tǒng)Carhart四因素模型進(jìn)行對(duì)比分析,包含擇時(shí)能力... 

【文章頁數(shù)】：86 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 研究背景與意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究內(nèi)容與研究方法
        1.2.1 研究內(nèi)容及結(jié)構(gòu)
        1.2.2 研究方法
    1.3 本文的研究創(chuàng)新點(diǎn)
    1.4 研究技術(shù)路線
第二章 文獻(xiàn)綜述
    2.1 基于資本資產(chǎn)定價(jià)模型的單因素績效評(píng)估的研究
        2.1.1 國外單因素績效評(píng)估的相關(guān)研究
        2.1.2 國內(nèi)單因素績效評(píng)估的相關(guān)研究
    2.2 基于業(yè)績分解的資產(chǎn)配置績效評(píng)估的研究
        2.2.1 國外資產(chǎn)配置績效評(píng)估的相關(guān)研究
        2.2.2 國內(nèi)資產(chǎn)配置績效評(píng)估的相關(guān)研究
    2.3 基于套利定價(jià)理論的多因素績效評(píng)估的研究
        2.3.1 國外多因素績效評(píng)估模型的相關(guān)研究
        2.3.2 國內(nèi)多因素績效評(píng)估模型的相關(guān)研究
    2.4 本章小結(jié)
第三章 現(xiàn)狀與理論分析
    3.1 我國開放式基金的現(xiàn)狀
        3.1.1 我國開放式基金行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀
        3.1.2 國內(nèi)開放式基金行業(yè)存在的問題
    3.2 基金資產(chǎn)配置能力的相關(guān)定義
        3.2.1 戰(zhàn)略型資產(chǎn)配置
        3.2.2 戰(zhàn)術(shù)型資產(chǎn)配置
        3.2.3 資產(chǎn)配置能力的定義
    3.3 基金資產(chǎn)配置能力研究基礎(chǔ)模型
        3.3.1 基于業(yè)績分解的BHB歸因模型
        3.3.2 基于套利定價(jià)模型的多因素績效評(píng)估模型
            3.3.2.1 Fama-French三因素模型
            3.3.2.2 Carhart四因素模型
            3.3.2.3 改進(jìn)Carhart四因素模型
    3.4 我國開放式基金的資產(chǎn)配置能力的研究框架
        3.4.1 戰(zhàn)略型資產(chǎn)配置能力研究實(shí)證模型
        3.4.2 戰(zhàn)術(shù)型資產(chǎn)配置能力研究實(shí)證模型
        3.4.3 資產(chǎn)配置能力研究框架及其實(shí)際應(yīng)用
    3.5 本章小結(jié)
第四章 實(shí)證分析
    4.1 戰(zhàn)略型資產(chǎn)配置能力實(shí)證分析
        4.1.1 戰(zhàn)略型資產(chǎn)配置能力實(shí)證設(shè)計(jì)
        4.1.2 戰(zhàn)略型資產(chǎn)配置能力時(shí)間序列分析
        4.1.3 戰(zhàn)略型資產(chǎn)配置能力橫截面分析
    4.2 戰(zhàn)術(shù)型資產(chǎn)配置能力實(shí)證分析
        4.2.1 戰(zhàn)術(shù)型資產(chǎn)配置能力實(shí)證設(shè)計(jì)
        4.2.2 實(shí)證模型因子構(gòu)建
        4.2.3 戰(zhàn)術(shù)型資產(chǎn)配置能力實(shí)證過程與結(jié)果
    4.3 本章小結(jié)
第五章 實(shí)證結(jié)果分析與啟示
    5.1 實(shí)證結(jié)果分析
    5.2 提高我國開放式基金資產(chǎn)配置能力的管理啟示
        5.2.1 政府監(jiān)督管理方面的啟示
        5.2.2 基金內(nèi)部管理方面的啟示
    5.3 本文的局限性和進(jìn)一步的研究方向
    5.4 本章小結(jié)
結(jié)論
參考文獻(xiàn)
附錄
攻讀碩士學(xué)位期間取得的研究成果
致謝
附表


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]中國股市低價(jià)股效應(yīng)研究——基于Fama ＆ French三因子模型的檢驗(yàn)[J]. 張兵,陳曉瑩.  金融論壇. 2017(10)
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[3]基于五因素模型對(duì)我國基金投資績效的實(shí)證研究[J]. 張慧怡.  現(xiàn)代商業(yè). 2015(18)
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[7]中國開放式基金經(jīng)理投資行為評(píng)價(jià)研究[J]. 朱波,文興易,匡榮彪.  管理世界. 2010(03)
[8]Carhart四因素模型在我國股票市場的適用性研究[J]. 徐虹玉,熊暢.  商業(yè)文化(學(xué)術(shù)版). 2009(12)
[9]Fama-French三因子模型在中國A股房地產(chǎn)板塊的實(shí)證研究[J]. 游丹.  現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè). 2008(11)
[10]我國開放式基金業(yè)績評(píng)價(jià)的實(shí)證分析[J]. 杜金岷,廖仁英.  學(xué)術(shù)研究. 2006(06)

碩士論文
[1]中國股市流動(dòng)性對(duì)因子模型改進(jìn)的實(shí)證分析[D]. 李艷茹.首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué) 2018
[2]股票型基金績效歸因分析理論和實(shí)證研究[D]. 梁僖.北京郵電大學(xué) 2017



本文編號(hào)：3713595