在有利的政策環(huán)境、旺盛的投資需求及充足的供給動力下,我國黃金掛鉤結(jié)構(gòu)性存款自2005年發(fā)行以來發(fā)展迅速。目前主要的發(fā)行者為國有控股商業(yè)銀行,產(chǎn)品種類則主要集中在以美元、澳元及人民幣計價的內(nèi)嵌奇異期權(quán)的中期存款。然而,種類繁多、結(jié)構(gòu)復雜的產(chǎn)品使得缺乏金融知識的投資者難以抉擇。本文對溢價率與預期收益率的優(yōu)劣進行綜合地比較分析,選擇出更加適合投資者使用的指標,并結(jié)合蒙特卡羅模擬技術(shù)將其運用于評價我國已發(fā)行的黃金掛鉤結(jié)構(gòu)性存款的收益情況。通過綜合考慮存款產(chǎn)品條款設置及宏觀經(jīng)濟因素的影響,系統(tǒng)性地分析評價目前我國黃金掛鉤結(jié)構(gòu)性存款的投資回報,為投資者提供理智的理財建議。通過定性與定量的研究,主要得出以下研究結(jié)論:（1）在不考慮提前贖回的條件下,運用蒙特卡羅模擬技術(shù)計算的黃金掛鉤結(jié)構(gòu)性存款預期收益率能夠較好地預期存款產(chǎn)品的實際收益。（2）總體而言,黃金掛鉤結(jié)構(gòu)性存款投資收益優(yōu)于普通銀行存款。美元黃金掛鉤結(jié)構(gòu)性存款投資回報低于美國股市,而其他幣種的產(chǎn)品投資回報明顯高于相應股市的投資收益。（3）在影響因素方面,發(fā)行銀行信用等級、內(nèi)含息票率及投資幣種一定程度地影響黃金掛鉤結(jié)構(gòu)性存款的超額收益率;內(nèi)嵌期權(quán)... 

【文章來源】：上海交通大學上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：74 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

黃金掛鉤結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品發(fā)行量4Figure1TheIssueSizeofGold-LinkedStructuredDeposit

圖 2 黃金掛鉤結(jié)構(gòu)性存款發(fā)行銀行Figure 2 The Issue Bank of Gold-Linked Structured Deposit3.1.2 投資期限產(chǎn)品的投資期限反映產(chǎn)品的流動性風險，影響著投資者對產(chǎn)品的選擇。目前我國市場上，主要包括超短期產(chǎn)品（6 個月以下）、短期產(chǎn)品（6 個月至 1 年，含 6 個月）及中期產(chǎn)品（1 年至 3 年，含 1 年）。其中中期產(chǎn)品占總產(chǎn)品發(fā)行量的 48.98%，但近年來也有產(chǎn)品短期化的趨勢。

圖 2 黃金掛鉤結(jié)構(gòu)性存款發(fā)行銀行Figure 2 The Issue Bank of Gold-Linked Structured Deposit3.1.2 投資期限產(chǎn)品的投資期限反映產(chǎn)品的流動性風險，影響著投資者對產(chǎn)品的選擇。目前我國市場上，主要包括超短期產(chǎn)品（6 個月以下）、短期產(chǎn)品（6 個月至 1 年，含 6 個月）及中期產(chǎn)品（1 年至 3 年，含 1 年）。其中中期產(chǎn)品占總產(chǎn)品發(fā)行量的 48.98%，但近年來也有產(chǎn)品短期化的趨勢。

【參考文獻】：
期刊論文
[1]外匯結(jié)構(gòu)性存款的價值分解與定價方法分析[J]. 劉鳳琴,張強.  財經(jīng)論叢. 2011(03)
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[3]外匯結(jié)構(gòu)性存款定價的蒙特卡羅方法研究評述[J]. 張強.  經(jīng)濟論壇. 2010(07)
[4]我國股票掛鉤型銀行理財產(chǎn)品定價分析[J]. 汪航,李飛.  海南金融. 2009(07)
[5]基于蒙特卡羅方法的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品定價研究[J]. 黃慶.  中國商貿(mào). 2009(07)
[6]結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品收益研究[J]. 劉鴻偉,張非,杜堃.  財會通訊. 2009(06)
[7]一類金融衍生產(chǎn)品的二叉樹方法[J]. 甘泉,戴沨.  南京大學學報數(shù)學半年刊. 2007(01)
[8]本金無風險的外匯結(jié)構(gòu)性存款的期權(quán)特征及其定價[J]. 彭莉戈.  統(tǒng)計與信息論壇. 2006(04)
[9]一種累積型理財產(chǎn)品的定價分析[J]. 林穎,徐承龍.  現(xiàn)代管理科學. 2006(01)
[10]外匯結(jié)構(gòu)性存款的期權(quán)定價方法及投資風險分析[J]. 沈傳河.  山東科技大學學報(自然科學版). 2005(02)

博士論文
[1]我國股票掛鉤結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的研究[D]. 李林嶺.西南財經(jīng)大學 2010
[2]結(jié)構(gòu)性金融衍生產(chǎn)品定價研究[D]. 李暢.同濟大學 2007

碩士論文
[1]銀行掛鉤股票結(jié)構(gòu)性人民幣理財產(chǎn)品定價研究[D]. 張鹍.西安工業(yè)大學 2011
[2]人民幣理財產(chǎn)品研究[D]. 晏唯真.華南理工大學 2010
[3]黃金掛鉤型理財產(chǎn)品的定價研究[D]. 韓玉鵬.浙江工商大學 2010
[4]我國商業(yè)銀行人民幣理財產(chǎn)品創(chuàng)新研究[D]. 張婧.山西財經(jīng)大學 2010
[5]基于匯率的外匯理財產(chǎn)品定價研究[D]. 王光.浙江工商大學 2010
[6]股票掛鉤理財產(chǎn)品定價研究[D]. 程禮義.西南財經(jīng)大學 2010
[7]我國商品型結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品研究[D]. 柳冬健.西南財經(jīng)大學 2010
[8]結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品投資分析[D]. 黃慶.西南財經(jīng)大學 2010
[9]商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的實際收益研究[D]. 鄭嶠.上海交通大學 2009
[10]股票掛鉤型結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品設計與定價研究[D]. 任敏.華僑大學 2009



本文編號：3598269