股權改革尚未完成之前,市場上的國有企業(yè)股和法人股并不能夠上市流通,故而不存在大股東在二級市場上增持的概念。股改之后,股本全流通時代到來,大股東的非流通股也變?yōu)榭梢越灰椎姆橇魍ü?此時股票與大股東自身的財富和利益聯(lián)系更加緊密,市場上增持的現(xiàn)象也逐漸增多,股改完成之時,市場就發(fā)生了一次大規(guī)模的增持現(xiàn)象,截止現(xiàn)在市場前后共出現(xiàn)了三次大規(guī)模的增持浪潮。作為一種靈活多變的股權管理方式,二級市場增持自產(chǎn)生時便受到大股東的青睞,與此同時眾多學者也將研究的重點轉(zhuǎn)移到該領域,對此種股權管理方式的效果和意義進行研究,相關的學術成果也是逐漸增多。本文以2011年6月至2016年12月中小板和創(chuàng)業(yè)板的上市公司發(fā)生首次增持行為的公司為樣本,著重研究第三次增持潮時期大股東增持的動機和市場效應。首先,在理論上對增持的動機和市場效應進行分析,借助已有的相關文獻找到其對相關變量的作用方式。然后,對兩大市場的增持現(xiàn)狀進行描述和分析,找到造成不同增持相關的背景和原因。最后,實證分析大股東增持的動機和市場效應。對于增持動機的分析遵循先整體,后分組的邏輯思路,著重分析國企和民企的增持動機差異,同時利用穩(wěn)定性檢驗保證實證結(jié)果穩(wěn)定... 

【文章來源】：西南大學重慶市 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：82 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 導論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻綜述
        1.2.1 國外研究現(xiàn)狀
        1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
        1.2.3 國內(nèi)外研究評述
    1.3 研究目標及思路
        1.3.1 研究目標
        1.3.2 研究思路
    1.4 研究內(nèi)容及方法
        1.4.1 研究內(nèi)容
        1.4.2 研究方法
    1.5 研究創(chuàng)新及不足
        1.5.1 研究創(chuàng)新
        1.5.2 研究不足
第2章 相關概念界定與理論基礎
    2.1 相關概念界定
        2.1.1 大股東
        2.1.2 增持股份
        2.1.3 增持動機
    2.2 理論基礎
        2.2.1 有效市場理論
        2.2.2 信息不對稱理論
        2.2.3 信號傳遞理論
    2.3 股東增持動機
        2.3.1 經(jīng)濟獲利動機
        2.3.2 穩(wěn)定股價動機
        2.3.3 穩(wěn)固控制權動機
第3章 我國上市公司大股東增持的制度背景與現(xiàn)狀
    3.1 我國上市公司大股東增持的制度背景
        3.1.1 股權分置改革
        3.1.2 股權激勵措施
        3.1.3 其他相關法規(guī)
    3.2 我國上市公司大股東增持的現(xiàn)狀
        3.2.1 市場總體增持現(xiàn)狀
        3.2.2 市場分組增持現(xiàn)狀
第4章 我國上市公司大股東增持動機的實證研究
    4.1 研究假設
    4.2 研究設計
        4.2.1 樣本選取與數(shù)據(jù)來源
        4.2.2 研究模型與變量說明
    4.3 實證結(jié)果與分析
        4.3.1 描述性統(tǒng)計
        4.3.2 相關系數(shù)檢驗
        4.3.3 回歸結(jié)果分析
    4.4 穩(wěn)定性檢驗
第5章 我國上市公司大股東增持市場效應的實證分析
    5.1 研究假設
    5.2 研究設計
        5.2.1 事件研究法
        5.2.2 市場效應影響因素的研究模型
    5.3 大股東增持的市場效應分析
        5.3.1 總體樣本市場效應分析
        5.3.2 市場效應分組檢驗
    5.4 市場效應影響因素的實證結(jié)果分析
        5.4.1 相關變量的描述性統(tǒng)計
        5.4.2 變量之間的相關性分析
        5.4.3 實證結(jié)果分析
第6章 研究結(jié)論及對策建議
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 對策建議
        6.2.1 大股東利用增持手段來保證自身財富穩(wěn)定
        6.2.2 外部投資者利用增持信息實現(xiàn)自身財富積累
        6.2.3 政府引導企業(yè)增持來穩(wěn)定市場不失良計
        6.2.4 深化市場管理體制改革刻不容緩
參考文獻
附錄 樣本大股東首次增持公司明細
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
[1]股東增持與減持對股價的差異性效應研究[J]. 童元松.  天津商業(yè)大學學報. 2017(06)
[2]大股東參與定增新解:市值管理亦或股價操縱[J]. 魏哲,張海燕.  投資研究. 2016(08)
[3]創(chuàng)業(yè)板大股東和高管增持的市場效應研究[J]. 聞岳春,李峻屹.  金融理論與實踐. 2016(05)
[4]控股股東增持:宣告動因背后的私人動因[J]. 莫小東,蔡幸.  投資研究. 2016(03)
[5]我國A股上市公司大股東增持短期市場效應研究[J]. 鄧興.  時代金融. 2015(33)
[6]第一大股東特征、影響力異質(zhì)與公司虧損逆轉(zhuǎn)性[J]. 杜勇,陳建英,權小鋒,張歡.  審計與經(jīng)濟研究. 2015(06)
[7]我國上市公司大股東增持股票的動機和后果分析[J]. 劉一辰.  市場論壇. 2015(06)
[8]重要股東市場行為引導下的利益趨同與壕溝防守效應[J]. 王建文,國艷玲,王麗娜,韓飛飛.  中國管理科學. 2015(03)
[9]投資者關系管理、大股東增持與公司績效[J]. 黃幸娟,嚴子淳,楊慧.  現(xiàn)代管理科學. 2014(12)
[10]大股東股份增持的動機與效應研究[J]. 唐松,溫德爾,趙良玉,劉玉.  財經(jīng)研究. 2014(12)

碩士論文
[1]控股股東增持的市場效應及影響因素研究[D]. 咼竹.重慶大學 2012
[2]大股東增持的行業(yè)內(nèi)效應分析[D]. 陳靜雯.上海交通大學 2011
[3]股東性質(zhì)對大股東增持的影響[D]. 楊晶.廈門大學 2009



本文編號：3571798