自2002年以來,―熱錢‖的話題在國內(nèi)引起了較多的討論,而關(guān)于―熱錢‖對凈資本接收國會造成何種影響更是討論的重點之一。中國作為世界上最為重要的新興市場國家,自然也會受到“熱錢”的沖擊。伴隨著金融體系的建設(shè),中國與國際金融市場日益走向融合。另一方面,上市公司作為中國企業(yè)部門重要的組成部分,其發(fā)展的好壞更是關(guān)系到我國整體的生產(chǎn)水平與經(jīng)濟發(fā)展�；谶@樣的背景,為了理清短期國際資本流動的作用機制,為了對理解我國上市公司債務(wù)融資成本的影響因素提供一個更加全面的視角,本文基于我國2216家上市公司的樣本,對資產(chǎn)價格在短期國際資本流動對上市公司債務(wù)融資成本的傳導(dǎo)過程中發(fā)揮的作用進行了研究。本文結(jié)合以往的理論與研究成果,著重闡述短期國際資本流動對我國上市公司債務(wù)融資成本造成影響的作用機制。實證分析方面,本文主要運用能夠較好控制住上市公司個體異質(zhì)性的固定效應(yīng)模型,對上市公司所在地當(dāng)?shù)刭Y產(chǎn)價格發(fā)揮的調(diào)節(jié)效應(yīng)進行檢驗。為了對本文實證分析中可能存在的內(nèi)生性進行控制,本文利用工具變量,使用兩步最小二乘法繼續(xù)對這一問題進行了研究。本文的研究結(jié)果發(fā)現(xiàn),當(dāng)短期國際資本流入到我國境內(nèi)時,能夠降低我國上市公司的債務(wù)融資成... 

【文章來源】：暨南大學(xué)廣東省 211工程院校

【文章頁數(shù)】：69 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

本文的技術(shù)路線圖

也對這一問題進行了探我國境內(nèi)的資產(chǎn)價格，二面，還是實證方面，都表的聯(lián)系。成立，那么考慮資產(chǎn)價格程中造成的影響是十分重的資產(chǎn)價格，來對上市公設(shè)。動能夠通過影響上市公成影響。公司債務(wù)融資成本與上。短期國際資本

圖 4-1 調(diào)節(jié)效應(yīng)示意圖單的加入了交乘項的調(diào)節(jié)效應(yīng)模型，如（9）式所示：Y = aX + bM + cXM + e 9）式變換為另一種形式，如（10）式所示：Y = bM + (a +cM )X + e 式可以發(fā)現(xiàn)，在 M 為固定值的情況下，(a +cM )描述了 Y ，而這里的系數(shù) c 則衡量了調(diào)節(jié)效應(yīng)的大小。延續(xù)這一思路，在假設(shè) 1 與假設(shè) 2 得以證明的情況下，本文公司所在地當(dāng)?shù)刭Y產(chǎn)價格與短期國際資本流動的交乘項，繼當(dāng)?shù)刭Y產(chǎn)價格與短期國際資本流動的交乘項進行檢驗，如果證了資產(chǎn)期國際資本流動對上市公司債務(wù)融資成本的影響過作用。

【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：3541514