發(fā)布時間：2021-11-25 23:02

　　2007年美國金融危機演變成的金融海嘯已經(jīng)席卷世界各大金融市場,不但歐美發(fā)達國家金融市場受到波及,而且還直接沖擊以貿(mào)易代工和制造業(yè)為主的中國等發(fā)展中國家實體經(jīng)濟。全世界各國都積極采用積極的貨幣政策和財政政策救市,雖然取得了不錯的效果,但是全球經(jīng)濟復蘇仍然為時尚遠。2008年9月,美聯(lián)儲出臺第一輪量化寬松貨幣寬松量化政策,挽救了瀕臨邊緣的金融機構。全球股指在其它各國跟進救市情況下,股市大幅上揚。自2010年4月份美國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)開始令人失望,進入步履蹣跚的復蘇以來,美聯(lián)儲一直受壓于需要推出第二次量化寬松貨幣政策。美國的寬松量化政策使得以標準普爾為代表的美國股市直追金融前的股指新高,甚至恢復到金融危機前的水平。而2010年滬深300指數(shù)下跌12.51%,這是中國股市2010年的一個縮影。正是鑒于此,筆者選取中美兩國間的重要股票指數(shù)作為樣本來研究股市兩次量化寬松貨幣政策情況下的波動性和相關性。本文選取特定的數(shù)據(jù)樣本包括中國的滬深300指數(shù)、恒生指數(shù)以及美國的標準普爾,利用GARCH模型對其進行分析,歸納出在后金融危機下各股市股指的波動性特征;并利用VAR模型建立脈沖響應函數(shù),對中國和美國的股指... 

【文章來源】：長沙理工大學湖南省

【文章頁數(shù)】：62 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 選題背景
    1.2 研究意義
    1.3 文獻綜述
        1.3.1 國外文獻綜述
        1.3.2 國內(nèi)文獻綜述
    1.4 研究框架
        1.4.1 研究目的
        1.4.2 本文框架
        1.4.3 本文的創(chuàng)新點與不足
第二章 理論基礎分析
    2.1 理論概念介紹
        2.1.1 金融市場波動的概念與特性
        2.1.2 市場聯(lián)動性
    2.2 聯(lián)動效應理論闡述
第三章實證模型介紹與樣本指標選取
    3.1 實證模型介紹
        3.1.1 平穩(wěn)性檢驗
        3.1.2 GARCH 與TARCH 模型
        3.1.3 VAR 模型及脈沖響應函數(shù)
    3.2 相關指標的選取與介紹
        3.2.1 滬深300 指數(shù)
        3.2.2 恒生指數(shù)
        3.2.3 標準普爾500 指數(shù)
第四章 波動實證結(jié)果分析
    4.1 基本數(shù)據(jù)分析
        4.1.1 基本數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析
        4.1.2 平穩(wěn)性檢驗
        4.1.3 ARCH 效應檢驗
    4.2 模型結(jié)果檢驗
        4.2.1 模型的參數(shù)估計
        4.2.2 ARCH-LM 檢驗
    4.3 本章小結(jié)
第五章 相關性實證結(jié)果分析
    5.1 VAR 實證結(jié)果分析
    5.2 脈沖響應函數(shù)分析
    5.3 本章小結(jié)
第六章 結(jié)束語
    6.1 結(jié)論
    6.2 政策建議
    6.3 本文的不足
參考文獻
致謝
攻讀碩士學位期間主要的研究成果
綜述
    參考文獻
中文摘要
ABSTRACT


【參考文獻】：
期刊論文
[1]基于GARCH模型的滬市地產(chǎn)股波動性研究[J]. 侯燕明,查奇芬.  商場現(xiàn)代化. 2009(01)
[2]分階段的滬市波動不對稱性的實證研究[J]. 劉佳珍.  西部金融. 2008(09)
[3]基于GARCH族模中國股市波動性研究[J]. 孫卓元.  社會科學論壇(學術研究卷). 2008(01)
[4]基于TARCH模型的VaR方法對上海股市的分析[J]. 劉毅,陳佳,吳潤衡.  北方工業(yè)大學學報. 2007(01)
[5]我國滬深兩市股指收益率的EGARCH效應分析[J]. 何宜慶,曹慧紅,侯建榮.  統(tǒng)計與決策. 2005(15)
[6]GARCH模型能否提供好的波動率預測[J]. 王佳妮,李文浩.  數(shù)量經(jīng)濟技術經(jīng)濟研究. 2005(06)
[7]ARCH模型對上證指數(shù)收益波動性的實證研究[J]. 曾慧.  統(tǒng)計與決策. 2005(06)
[8]美國股市與中國股市間溢出效應的實證研究[J]. 汪素南,潘云鶴.  浙江大學學報(工學版). 2004(11)
[9]基于GARCH模型族的中國股市波動性預測[J]. 李亞靜,朱宏泉,彭育威.  數(shù)學的實踐與認識. 2003(11)
[10]中國股票市場的杠桿效應和風險收益權衡[J]. 何興強,孫群燕.  南方經(jīng)濟. 2003(09)

碩士論文
[1]基于GARCH模型的股市波動特征及相關性分析[D]. 馬明.南京理工大學 2007



本文編號：3518955