大股東與小股東之間的利益沖突在世界范圍內(nèi)普遍存在。在我國(guó)證券市場(chǎng)上,大股東侵害小股東的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生,成為了制約我國(guó)證券市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行和規(guī)范發(fā)展的一個(gè)難點(diǎn)和焦點(diǎn)問(wèn)題。股權(quán)分置改革改變了我國(guó)證券市場(chǎng)上流通股股東與非流通股股東“同股不同權(quán),同股不同利”的局面,使各類股東的利益標(biāo)準(zhǔn)趨于統(tǒng)一,但沒(méi)有從根本上解決我國(guó)上市公司中“一股獨(dú)大”的問(wèn)題,股改后大股東的侵害行為依然存在,只是形式有所改變。因此,對(duì)后股改時(shí)期的中國(guó)上市公司中股東間利益沖突問(wèn)題做出理論分析并提出相關(guān)的防治措施,無(wú)疑具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。文章共分為五個(gè)部分：第一部分對(duì)國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)做一回顧綜述后提出現(xiàn)存研究的不足之處,借此說(shuō)明研究的目的及意義,并指出了研究的方法、主要思路和創(chuàng)新之處。第二部分介紹了股東間利益沖突研究的理論基礎(chǔ),包括公司治理理論、委托代理理論等,為小股東權(quán)益受侵害現(xiàn)象存在的必然性提供理論基礎(chǔ)和分析依據(jù)。第三部分進(jìn)行了我國(guó)大股東與小股東利益沖突的現(xiàn)實(shí)分析,涉及了利益沖突的表現(xiàn)及后果。第四部分利用智豬博弈模型分析了小股東的“搭便車”行為,以博弈樹(shù)描述了大股東侵占小股東利益的博弈過(guò)程,并以股權(quán)分置改革作為分界點(diǎn),分析了股改前后雙方... 

【文章來(lái)源】：天津財(cái)經(jīng)大學(xué)天津市

【文章頁(yè)數(shù)】：48 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

論文研究思路圖

圖4.2大股東侵占小股東利益的博弈樹(shù)資料來(lái)源:作者編制根據(jù)圖4.2的博弈狀況，大、小股東的支付函數(shù)分別為:UqS大與UqS小。當(dāng)大股東侵占小股東利益，小股東實(shí)施訴訟時(shí)，UqS大=(1一0)(ar一e+q一y)+0(ar一e+q一y一p);UqS小=(l一0)(br一q一s)+0(br一q一s+p)小股東不訴訟而用腳投票退出博弈時(shí):Uqbt大二ar一c+q;Uqbt小=db(d為股票出售時(shí)每股利得)當(dāng)大股東侵占，小股東不訴訟也不退出時(shí):Uqbb大=ar一c+q;Uqbb小=br一q當(dāng)大股東不侵占，小股東退出時(shí):Ubt大=ar一c;Ubt小=db當(dāng)大股東不侵占，小股東不退出時(shí):ubb大=ar一c;Ubb小=br命題一:當(dāng)大股東侵占時(shí)的期望支付大于不侵占時(shí)的期望支付時(shí)，大股東會(huì)選擇侵占，此時(shí)，UqS大>Ubb大~(l一0)(ar一c+q一y)+O(ar一。+q一y一p)>ar一c一q>y+Gp即當(dāng)侵占利益大于應(yīng)訴成本和賠償損失時(shí)

分別為T‘、U’(T’<0，U’>0);當(dāng)非流通股股東提出不合理方案，流通股股東不通過(guò)方案，兩者潛在利益損失分別為一T一t、一U‘+u(t>O，u>O)。以A表示非流通股股東，以B表示流通股股東，股權(quán)分置改革中兩類股東博弈樹(shù)(如圖4.3)。


本文編號(hào)：3513290