本文以2008—2015年滬深A(yù)股主板上市公司發(fā)生的并購事件作為研究對象,收集了年報(bào)董事會(huì)報(bào)告和公司網(wǎng)站中描述企業(yè)文化的文本信息,通過建立與“合作”詞義相近的近義詞詞庫,來提取度量企業(yè)合作文化的代理變量,并以此來研究收購方的合作文化對企業(yè)并購績效的影響。研究發(fā)現(xiàn),收購方合作文化對企業(yè)的短期并購績效和長期并購績效都有顯著的正向影響。這一結(jié)論在使用Heckman兩階段模型控制了樣本自選擇問題以及采用工具變量法解決了內(nèi)生性問題后依然穩(wěn)健。從影響機(jī)制來看,收購方合作文化有利于保持管理團(tuán)隊(duì)內(nèi)部的和諧穩(wěn)定,促進(jìn)管理層之間的交流與融合,降低管理層的離職率,從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)的穩(wěn)定經(jīng)營并提升并購績效。從進(jìn)一步研究的結(jié)果來看,收購方合作文化對并購績效的影響在民營企業(yè)、非橫向并購、跨地區(qū)并購以及有并購經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)中更為顯著。為了增強(qiáng)結(jié)論的穩(wěn)健性,本文在加入可能對結(jié)論產(chǎn)生影響的控制變量、更換解釋變量以及改變被解釋變量的窗口期后發(fā)現(xiàn)研究的結(jié)論依然穩(wěn)健。本文采用文本分析的技術(shù)方法,為后續(xù)研究提供了一個(gè)大樣本提取微觀企業(yè)文化的技術(shù)方法,這不僅豐富和拓展了文化與金融的研究,而且為企業(yè)文化建設(shè)的意義提供了新的證據(jù)。 

【文章來源】：廈門大學(xué)福建省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：69 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 引言
第二章 文獻(xiàn)綜述
    第一節(jié) 關(guān)于并購的研究
    第二節(jié) 文化與金融
    第三節(jié) 企業(yè)文化的度量
第三章 理論分析與研究假設(shè)
第四章 研究設(shè)計(jì)
    第一節(jié) 研究樣本與數(shù)據(jù)來源
    第二節(jié) 模型和相關(guān)變量說明
第五章 實(shí)證結(jié)果分析
    第一節(jié) 描述性統(tǒng)計(jì)
    第二節(jié) 回歸結(jié)果分析
    第三節(jié) 樣本自選擇問題
    第四節(jié) 內(nèi)生性問題
第六章 進(jìn)一步研究
    第一節(jié) 影響機(jī)制檢驗(yàn)
    第二節(jié) 并購特征研究
第七章 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
第八章 結(jié)論與啟示
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號：3433609