發(fā)布時間：2021-06-20 11:48

　　研發(fā)（R&D）活動是企業(yè)進行科技創(chuàng)新,提升市場競爭力的重要舉措,也是助力我國建設(shè)成為創(chuàng)新型國家的推動器。然而目前我國面臨R&D投資嚴重不足,研發(fā)強度低下的局面,制約企業(yè)R&D投資的因素有很多,研發(fā)資金的融資渠道便是其中重要的因素之一,但是較少有學者關(guān)注這一點。本文從我國高新技術(shù)上市公司R&D投資面臨的融資約束角度來探討企業(yè)研發(fā)投資不足的問題。首先介紹了本文的研究背景、目的和意義,并對國內(nèi)外的相關(guān)文獻進行綜述,分析了目前我國高新技術(shù)上市公司研發(fā)投資的現(xiàn)狀,并結(jié)合信息不對稱理論、委托代理理論、現(xiàn)金持有量理論進行理論分析;其次,本文以歐拉方程模型為基礎(chǔ),先后引入股權(quán)融資變量、債務(wù)融資變量和現(xiàn)金持有量變動等因素,作為本文采用的最終模型,選取了2008-2017年在滬深兩市上市的A股高新技術(shù)上市公司作為樣本,運用系統(tǒng)GMM估計法進行動態(tài)面板回歸分析;最后,將樣本按股權(quán)性質(zhì)和成立年限分為兩組,考察不同分組情況下子樣本受到的融資約束差異。實證分析的結(jié)論為:（1）我國高新技術(shù)上市公司R&D投資面臨不同程度的融資約束問題,其中非國有企業(yè)與年輕企業(yè)受到的融資約束程度... 

【文章來源】：哈爾濱商業(yè)大學黑龍江省

【文章頁數(shù)】：50 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究目的及意義
        1.2.1 研究目的
        1.2.2 研究意義
    1.3 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
        1.3.1 國外研究現(xiàn)狀
        1.3.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
    1.4 研究內(nèi)容與研究方法
        1.4.1 研究內(nèi)容及框架
        1.4.2 研究方法
    1.5 主要創(chuàng)新點和不足
2 融資約束與高新技術(shù)企業(yè)R&D投資的相關(guān)理論
    2.1 相關(guān)概念界定
        2.1.1 高新技術(shù)企業(yè)
        2.1.2 R&D投資
        2.1.3 融資約束
    2.2 相關(guān)理論
        2.2.1 信息不對稱理論
        2.2.2 委托代理理論
        2.2.3 現(xiàn)金持有量理論
    2.3 本章小結(jié)
3 高新技術(shù)企業(yè)R&D投資及融資約束現(xiàn)狀分析
    3.1 高新技術(shù)企業(yè)R&D投資的特征分析
    3.2 高新技術(shù)企業(yè)R&D投資的現(xiàn)狀分析
    3.3 高新技術(shù)企業(yè)R&D投資的融資約束現(xiàn)狀分析
    3.4 本章小結(jié)
4 融資約束對高新技術(shù)上市公司R&D投資影響實證研究
    4.1 模型構(gòu)建及變量定義
        4.1.1 模型的選擇
        4.1.2 模型構(gòu)建
        4.1.3 系統(tǒng)GMM估計法
        4.1.4 變量定義
    4.2 樣本與數(shù)據(jù)來源
    4.3 實證結(jié)果分析
        4.3.1 全樣本回歸
        4.3.2 分樣本回歸
    4.4 本章小結(jié)
5 緩解高新技術(shù)上市公司R&D融資困境的對策建議
    5.1 改善企業(yè)現(xiàn)金流管理狀況
    5.2 拓寬R&D活動融資渠道
    5.3 提高債務(wù)融資可獲得性
    5.4 合理配置研發(fā)資金在不同階段的投入比例
結(jié)論
參考文獻
附錄
攻讀學位期間發(fā)表的學術(shù)論文
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
[1]資本市場促進了高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)投入嗎——基于中國上市公司動態(tài)面板數(shù)據(jù)的證據(jù)[J]. 夏冠軍,陸根堯.  科學學研究. 2012(09)
[2]高新技術(shù)企業(yè)融資約束與R&D投資和企業(yè)成長性的相關(guān)性研究[J]. 顧群,翟淑萍.  財經(jīng)論叢. 2011(05)
[3]金融發(fā)展、融資約束與企業(yè)研發(fā)投入[J]. 解維敏,方紅星.  金融研究. 2011(05)
[4]異質(zhì)債務(wù)、企業(yè)規(guī)模與R&D投入[J]. 溫軍,馮根福,劉志勇.  金融研究. 2011(01)
[5]融資約束與流動性管理行為[J]. 連玉君,彭方平,蘇治.  金融研究. 2010(10)
[6]企業(yè)R&D投資與內(nèi)部資金——來自中國上市公司的研究[J]. 唐清泉,徐欣.  中國會計評論. 2010(03)
[7]民營控制、政治關(guān)系與企業(yè)融資約束——基于中國民營上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 羅黨論,甄麗明.  金融研究. 2008(12)
[8]融資約束抑或過度投資——中國上市企業(yè)投資—現(xiàn)金流敏感度的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 羅琦,肖文翀,夏新平.  中國工業(yè)經(jīng)濟. 2007(09)
[9]中小企業(yè)R&D融資與風險投資研究[J]. 王東.  科學管理研究. 2007(03)
[10]制度環(huán)境、國有產(chǎn)權(quán)與銀行差別貸款[J]. 江偉,李斌.  金融研究. 2006(11)

博士論文
[1]中國上市公司現(xiàn)金持有政策研究[D]. 況學文.廈門大學 2008



本文編號：3239137