隨著經濟全球化發(fā)展進程的不斷加快,世界各國間貿易交流日益深入,外部市場競爭環(huán)境變化對企業(yè)經營活動的影響力也逐漸增大,為維護我國經濟市場的運行秩序,提高企業(yè)國際競爭力,政府相繼出臺一系列的政策措施來優(yōu)化資源配置,以保障我國經濟高速健康發(fā)展。雖然這些經濟政策都具有一定的預見性,有助于引導企業(yè)制定長期發(fā)展戰(zhàn)略,但是較高頻率的經濟政策波動也會對企業(yè)短期內的投資行為產生不良影響。關于經濟政策不確定性對企業(yè)投資的影響研究,學者們已從企業(yè)所處行業(yè)特征,管理層權力和獨立董事監(jiān)督程度等視角進行了闡述,但是通過結合企業(yè)柔性財務管理戰(zhàn)略,將經濟政策不確定性、財務柔性與企業(yè)投資三者結合起來分析的研究仍十分匱乏。本文基于“經濟政策不確定性—財務戰(zhàn)略選擇—企業(yè)投資行為”的分析邏輯,選取中國A股非金融類上市公司為樣本,通過參考溫忠麟中介效應模型對研究假設進行了實證檢驗,并得出如下結論:（1）經濟政策不確定性與企業(yè)投資負相關,經濟政策不確定性越大,企業(yè)投資支出越少;（2）經濟政策不確定性與財務柔性正相關,經濟政策不確定性越大,企業(yè)財務柔性儲備程度越高;（3）財務柔性是經濟政策不確定性與企業(yè)投資關系的中介變量,經濟政策... 

【文章來源】：江西農業(yè)大學江西省

【文章頁數】：47 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 緒論
    1.1 選題背景與研究意義
        1.1.1 選題背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究目的與方法
        1.2.1 研究目的
        1.2.2 研究方法
    1.3 框架安排與技術路線
        1.3.1 框架安排
        1.3.2 技術路線
    1.4 文章可能的創(chuàng)新
2 文獻綜述
    2.1 相關概念界定
        2.1.1 不確定性的概念
        2.1.2 財務柔性的概念
        2.1.3 企業(yè)投資的概念
    2.2 外部因素不確定性、財務柔性及企業(yè)投資的研究現(xiàn)狀
        2.2.1 外部因素不確定性對企業(yè)投資的影響研究
        2.2.2 外部因素不確定性對財務柔性的影響研究
        2.2.3 財務柔性對企業(yè)投資的影響研究
    2.3 文獻述評
3 理論基礎與研究假設
    3.1 理論基礎
        3.1.1 委托代理理論
        3.1.2 自由現(xiàn)金流理論
        3.1.3 優(yōu)序融資理論
        3.1.4 投資行為理論
    3.2 研究假設
        3.2.1 經濟政策不確定性與企業(yè)投資負相關
        3.2.2 經濟政策不確定性與財務柔性正相關
        3.2.3 財務柔性在經濟政策不確定性與企業(yè)投資關系中發(fā)揮中介作用
        3.2.4 產權性質差異會影響中介作用成效
4 實證研究設計
    4.1 樣本選取及數據來源
    4.2 變量定義
        4.2.1 被解釋變量
        4.2.2 解釋變量
        4.2.3 控制變量
    4.3 模型構建
5 實證分析
    5.1 描述性統(tǒng)計
    5.2 相關性分析
    5.3 多元回歸分析
        5.3.1 總體樣本回歸分析
        5.3.2 分組樣本回歸分析
    5.4 穩(wěn)健性檢驗
        5.4.1 關于指標計量的穩(wěn)健性檢驗
        5.4.2 關于樣本選取的穩(wěn)健性檢驗
6 研究結論與政策建議
    6.1 研究結論
    6.2 政策建議
    6.3 研究局限性及未來展望
參考文獻
致謝
攻讀碩士學位期間的科研成果



本文編號：3202116