研究期權(quán)定價問題,在很大程度上就是對波動率進行研究。對波動率定價的模型,大體可以分為三類:第一類是基于歷史數(shù)據(jù)的時間序列模型;第二類是在傳統(tǒng)的B-S期權(quán)定價模型上對影響波動率的參數(shù)進行改進;第三類是隱含波動率模型。為了多角度地分析股指期權(quán)波動率,用波動率量化人們面對風(fēng)險時的態(tài)度,論文以以上三類模型為基礎(chǔ),運用等價鞅測度、Ito公式、dupire公式等方法將Tsallis熵分布與更新過程相結(jié)合,局部波動模型與隱含波動率相結(jié)合,拓展了已有的波動率模型。論文首先利用確定擴散系數(shù)的方法推導(dǎo)了B-S模型,并對影響期權(quán)價格的因素進行分析,用三組脈沖響應(yīng)對比圖發(fā)現(xiàn)期權(quán)價格波動和股價波動之間的聯(lián)動關(guān)系,用異方差效果圖驗證波動率具有聚集性的時變效應(yīng)。其次對傳統(tǒng)B-S模型的波動參數(shù)進行優(yōu)化,考慮到股價所具有的均值回復(fù)性、長記憶性和收益率尖峰厚尾的特征,本文利用指數(shù)O-U過程和Tsallis熵分布分別對傳統(tǒng)B-S定價模型的漂移項、隨機波動項進行改進,并假設(shè)跳躍源服從比泊松過程更一般的更新過程,利用無套利思想和廣義Ito公式,給出在股票價格服從一類更新跳-擴散過程下滿足的偏微分方程,運用Feynman-Kac... 

【文章來源】：燕山大學(xué)河北省

【文章頁數(shù)】：53 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 課題背景及研究的目的和意義
    1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
        1.2.1 B-S模型中波動率參數(shù)的改進
        1.2.2 金融時間序列定價模型研究現(xiàn)狀
        1.2.3 隱含波動率研究現(xiàn)狀
    1.3 本文的主要研究內(nèi)容
第2章 B-S模型和金融時間序列模型
    2.1 期權(quán)簡介
    2.2 B-S期權(quán)定價公式
    2.3 期權(quán)價格的影響因素
        2.3.1 VAR模型下標的價格對期權(quán)價格的影響分析
        2.3.2 GARCH模型下波動率對期權(quán)價格的影響分析
    2.4 本章小結(jié)
第3章 基于Tsallis分布和更新過程的期權(quán)定價
    3.1 基于更新過程的跳－擴散模型
        3.1.1 基于更新過程的股價模型
        3.1.2 基于更新過程的歐式期權(quán)定價
    3.2 基于Tsallis分布和更新過程的定價模型
        3.2.1 基于Tsallis分布和更新過程的股價模型
        3.2.2 基于Tsallis分布和更新過程的歐式期權(quán)定價
        3.2.3 模型擬合
    3.3 本章小結(jié)
第4章 隱含波動率模型
    4.1 隱含波動率
        4.1.1 Newton-Rapthson迭代法
        4.1.2 隱含波動率的微笑和偏斜
    4.2 帶紅利的局部波動模型
        4.2.1 局部波動率的估計
        4.2.2 局部波動率曲面
    4.3 本章小結(jié)
結(jié)論
參考文獻
攻讀碩士學(xué)位期間承擔(dān)的科研任務(wù)與主要成果
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
[1]上證50股指期貨、ETF期權(quán)與ETF市場的價格發(fā)現(xiàn)能力對比分析[J]. 王蘇生,許桐桐,王俊博,余臻.  運籌與管理. 2017(09)
[2]指數(shù)ETF期權(quán)上市對標的指數(shù)成份股市場質(zhì)量的影響——來自上證50ETF期權(quán)上市的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 毛杰.  證券市場導(dǎo)報. 2017(03)
[3]偏微分方程在期權(quán)定價中的應(yīng)用[J]. 韓曉晨,歷君,侯陽陽.  遼寧工程技術(shù)大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版). 2016(09)
[4]隱含波動率文獻綜述[J]. 胡志浩,李淼.  金融評論. 2016(02)
[5]上證ETF50期權(quán)上市對標的股票的影響——基于流動性和波動性的視角[J]. 張靜,宋福鐵.  金融發(fā)展研究. 2016(03)
[6]用GARCH模型與隱含波動率預(yù)測金融波動率[J]. 駱樺,王爽.  浙江理工大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版). 2016(02)
[7]亞洲四國股市收益率波動性研究——以中日韓印為例[J]. 李鈺.  金融與經(jīng)濟. 2015(07)
[8]股票價格服從指數(shù)O-U過程的復(fù)合期權(quán)定價方法探析[J]. 許聰聰,王建鋒.  湖南師范大學(xué)自然科學(xué)學(xué)報. 2015(03)
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[10]基于Tsallis熵分布的歐式期權(quán)定價[J]. 趙攀,肖慶憲.  系統(tǒng)工程. 2015(01)

碩士論文
[1]基于G-ARMA-GARCH族模型的滬深指數(shù)日收益率序列模型研究[D]. 顧慧旦.南京大學(xué) 2017
[2]上證50ETF期權(quán)和上證50股指期貨的市場效率研究[D]. 陳慧芳.東北財經(jīng)大學(xué) 2016
[3]基于GARCH族模型的我國滬深股市波動非對稱性研究[D]. 梁恒.安徽大學(xué) 2014
[4]滬深300股指期貨與現(xiàn)貨市場的聯(lián)動效應(yīng)研究[D]. 林晶.南京理工大學(xué) 2013



本文編號：3199496