股票投資的最終目的是為了獲取收益,而收益總是伴隨著風險。中國股票市場已經(jīng)走過了風風雨雨的二十幾個年頭,經(jīng)歷2006年的大牛市和2007年的暴跌后,目前不僅僅是金融學者包括普通民眾都對股票風險和收益關(guān)系的話題相當關(guān)注。隨著越來越多的投資者選擇在股票市場里進行投資,投資者如何能夠準確科學制定投資策略,就成為重要的股票分析決策問題。本文綜合運用應(yīng)用統(tǒng)計學里的方差、回歸、面板數(shù)據(jù)模型等基本理論、相關(guān)股票收益理論和影響收益的風險因素理論,將盡可能多的因素納入面板數(shù)據(jù)回歸模型中,把研究的視角定在中國投資者對于股票的選擇上,嘗試分析中國股票市場中的風險和收益的關(guān)系。本文在綜述了國內(nèi)外有關(guān)股票市場風險與收益關(guān)系的理論后,選擇中國股票市場100支股票2013年9月2日至2013年12月31日期間的樣本數(shù)據(jù)利用標準的方差、回歸分析,并進一步運用面板數(shù)據(jù)模型、逐步回歸進行數(shù)據(jù)實證研究,對中國股市收益和風險之間的關(guān)系進行分析研究,最后基于分析結(jié)論為股票市場監(jiān)管方、投資者提供相關(guān)建議。經(jīng)過研究,得出如下結(jié)論：首先,發(fā)現(xiàn)股票風險和收益的關(guān)系不是簡單意義上的線性關(guān)系,而是與很多風險因素變量相關(guān)的復(fù)雜關(guān)系。通過引出離... 

【文章來源】：北京交通大學北京市 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：94 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
致謝
摘要
ABSTRACT
目錄
1. 緒論
    1.1 引言和研究背景
    1.2 研究意義
    1.3 研究方法
    1.4 論文框架和內(nèi)容
    1.5 研究的創(chuàng)新點
2. 國內(nèi)外股票收益與風險關(guān)系的研究綜述
    2.1 國外股票收益和風險關(guān)系研究綜述
    2.2 我國股票收益和風險關(guān)系研究綜述
    2.3 本章小結(jié)
3. 研究股票風險與收益有關(guān)的基本理論
    3.1 股票收益理論
        3.1.1 馬科維茨的均值一方差組合模型
        3.1.2 資本資產(chǎn)定價模型
        3.1.3 套利定價理論
        3.1.4 Fama和French三因素模型
    3.2 影響股票收益的風險因素
    3.3 單因素方差分析
    3.4 一元、多元和逐步回歸分析
        3.4.1 一元回歸模型
        3.4.2 多元回歸模型
        3.4.3 逐步回歸模型
    3.5 面板數(shù)據(jù)模型
        3.5.1 面板數(shù)據(jù)的概念
        3.5.2 固定效應(yīng)模型
        3.5.3 隨機效應(yīng)模型
        3.5.4 模型設(shè)定檢驗
4. 選取股票樣本對象和數(shù)據(jù)說明
    4.1 樣本股票的選擇
    4.2 樣本時限的確定
    4.3 面板數(shù)據(jù)回歸模型變量選擇
    4.4 股票價格的離散系數(shù)和股票的收益率數(shù)據(jù)
5. 實證分析
    5.1 對全部樣本的分析
        5.1.1 描述統(tǒng)計分析
        5.1.2 回歸分析
    5.2 板塊對股票價格離散系數(shù)和股票收益影響的方差分析
        5.2.1 板塊對股票價格離散系數(shù)影響的方差分析
        5.2.2 板塊對股票收益率影響的方差分析
    5.3 股票規(guī)模對股票價格離散系數(shù)和股票收益影響的方差分析
        5.3.1 股票規(guī)模對股票價格離散系數(shù)影響的方差分析
        5.3.2 股票規(guī)模對股票收益率影響的方差分析
    5.4 分板塊研究股票價格離散系數(shù)與收益率的關(guān)系
        5.4.1 對環(huán)保板塊股票價格離散系數(shù)和收益率之間關(guān)系的分析
        5.4.2 對鐵路基建板塊股票價格離散系數(shù)和收益率之間關(guān)系的分析
        5.4.3 對房地產(chǎn)板塊股票價格離散系數(shù)和收益率之間關(guān)系的分析
        5.4.4 對銀行板塊股票價格離散系數(shù)和收益率之間關(guān)系的分析
    5.5 分股票規(guī)模研究股票價格離散系數(shù)與收益率的關(guān)系
        5.5.1 對小盤股股票價格離散系數(shù)和收益率之間關(guān)系的分析
        5.5.2 對中盤股股票價格離散系數(shù)和收益率之間關(guān)系的分析
        5.5.3 對大盤股股票價格離散系數(shù)和收益率之間關(guān)系的分析
        5.5.4 對超級大盤股股票價格離散系數(shù)和收益率之間關(guān)系的分析
    5.6 股票板塊因素、股票規(guī)模因素風險與收益率關(guān)系小結(jié)
        5.6.1 分板塊股票風險與收益率關(guān)系小結(jié)
        5.6.2 分股票規(guī)模股票風險與收益率關(guān)系小結(jié)
6. 結(jié)論
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 對投資者的投資建議
    6.3 政策建議
    6.4 研究局限與展望
參考文獻
附錄A
作者簡歷及攻讀碩士/博士學位期間取得的研究成果
學位論文數(shù)據(jù)集


【參考文獻】：
期刊論文
[1]股票收益率預(yù)測及風險與收益關(guān)系研究——基于ARMA-GARCH模型和高頻數(shù)據(jù)[J]. 張銀雪,楊德平,李聰.  青島大學學報(自然科學版). 2013(01)
[2]特質(zhì)風險與市場收益動態(tài)關(guān)系的實證研究[J]. 史永東,李鳳羽,楊云鵬.  投資研究. 2012(09)
[3]我國上市公司風險收益關(guān)系的統(tǒng)計分析[J]. 趙琳琳,李晨光.  科技情報開發(fā)與經(jīng)濟. 2010(07)
[4]上海股市收益與流動性風險動態(tài)關(guān)系實證[J]. 羅登躍,王慶.  哈爾濱工業(yè)大學學報. 2009(04)
[5]滬市股票風險與收益關(guān)系實證研究[J]. 尹清非,仇媛媛.  數(shù)學理論與應(yīng)用. 2007(02)
[6]上證A股市場風險與收益關(guān)系的實證研究[J]. 姜繼嬌.  科研管理. 2007(03)
[7]中國股票市場中收益與風險關(guān)系及其國際比較[J]. 禹敏,陳收.  系統(tǒng)工程. 2007(01)
[8]上海股票市場時變的風險收益關(guān)系研究[J]. 劉勇,周宏.  會計研究. 2005(12)
[9]中國股票市場收益率與波動性的階段性研究[J]. 陳娟,沈曉棟.  統(tǒng)計與決策. 2005(08)
[10]我國股市風險、收益關(guān)系的統(tǒng)計分析[J]. 郭存芝,凌亢.  蘭州大學學報. 2004(06)



本文編號：3161483