中國(guó)股市的"同漲同跌"現(xiàn)象嚴(yán)重降低了資本市場(chǎng)的資源配置效率。2017年6月,明晟公司正式宣布將A股逐步納入MSCI指數(shù),為中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展帶來(lái)了新的契機(jī)。參照A股納入MSCI指數(shù)事件將"滬港通"和"深港通"板塊股票劃分成MSCI標(biāo)的股和非標(biāo)的股,借助股價(jià)同步性分析構(gòu)建了雙重差分模型,深入探究A股納入MSCI指數(shù)這一外生事件對(duì)股價(jià)信息含量的影響,并借助傾向得分匹配方法克服了研究中的內(nèi)生問(wèn)題。實(shí)證結(jié)果表明,該外生事件能顯著降低MSCI標(biāo)的股的股價(jià)同步性,提高股價(jià)信息含量;對(duì)其影響機(jī)制進(jìn)一步分析后證實(shí)A股納入MSCI指數(shù)通過(guò)信息渠道和公司治理渠道發(fā)揮了積極作用。研究表明A股納入MSCI指數(shù)有助于中國(guó)資本市場(chǎng)的國(guó)際化,研究成果為A股納入MSCI指數(shù)進(jìn)一步推行提供了理論依據(jù)。 

【文章來(lái)源】：會(huì)計(jì)之友. 2020,(15)北大核心

【文章頁(yè)數(shù)】：8 頁(yè)

【文章目錄】：
一、引言
二、政策背景與研究假說(shuō)
    （一）政策背景
    （二）理論分析
三、研究設(shè)計(jì)
    （一）數(shù)據(jù)選取
    （二）股價(jià)信息含量的度量
    （三）實(shí)證模型
四、實(shí)證結(jié)果及分析
    （一）描述性統(tǒng)計(jì)
    （二）實(shí)證結(jié)果分析
    （三）影響機(jī)制分析
五、穩(wěn)健性檢驗(yàn)
    （一）平行趨勢(shì)檢驗(yàn)
    （二）傾向評(píng)分匹配
六、結(jié)論


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]環(huán)保約談提高地方政府環(huán)境治理效率了嗎?——基于雙重差分方法的實(shí)證分析[J]. 吳建祖,王蓉娟.  公共管理學(xué)報(bào). 2019(01)
[2]資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放與股價(jià)異質(zhì)性波動(dòng)——來(lái)自“滬港通”的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J]. 鐘凱,孫昌玲,王永妍,王化成.  金融研究. 2018(07)
[3]境外機(jī)構(gòu)投資者持股周期與公司治理績(jī)效關(guān)系的實(shí)證研究[J]. 楊嘉琳,王滿倉(cāng),任曉燕,谷婕,楊水利.  運(yùn)籌與管理. 2018(07)
[4]資本市場(chǎng)開(kāi)放能提高股價(jià)信息含量嗎?——基于“滬港通”效應(yīng)的實(shí)證檢驗(yàn)[J]. 鐘覃琳,陸正飛.  管理世界. 2018(01)
[5]A股納入MSCI指數(shù)的影響[J]. 魏震.  中國(guó)金融. 2017(18)
[6]新興市場(chǎng)納入MSCI的經(jīng)驗(yàn)[J]. 趙立昌,陳曉雨.  中國(guó)金融. 2017(18)
[7]加入MSCI與金融開(kāi)放[J]. 蔣健蓉,陸媛媛.  中國(guó)金融. 2017(18)
[8]納入MSCI推動(dòng)市場(chǎng)化再平衡[J]. 王蘊(yùn)哲.  中國(guó)金融. 2017(18)
[9]新聞媒體報(bào)道與資本市場(chǎng)定價(jià)效率——基于股價(jià)同步性的分析[J]. 黃俊,郭照蕊.  管理世界. 2014(05)
[10]QFII持股對(duì)我國(guó)股市股價(jià)同步性的影響研究[J]. 饒育蕾,許軍林,梅立興,劉敏.  管理工程學(xué)報(bào). 2013(02)



本文編號(hào)：3160058