并購(gòu)基金是私募股權(quán)基金中的一種主要形式,在成熟歐美資本市場(chǎng)上,并購(gòu)基金已經(jīng)成為并購(gòu)的主流模式之一,但在國(guó)內(nèi)目前還不太成熟。本文所研究的投資者主導(dǎo)的并購(gòu)（以下簡(jiǎn)稱“IBO”）,主要是以杠桿收購(gòu)的形式,達(dá)到獲取企業(yè)控制權(quán)的目的,這樣的并購(gòu)模式有利于提高企業(yè)營(yíng)運(yùn)效率,優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。隨著并購(gòu)基金在我國(guó)的發(fā)展,也出現(xiàn)了一些中國(guó)特色的并購(gòu)基金模式,比如國(guó)有企業(yè)改革經(jīng)常用到的“PE+上市公司”的出資模式,更適合于中國(guó)國(guó)情和目前國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的發(fā)展水平;另外,由于國(guó)家戰(zhàn)略引導(dǎo)資金流向一些高科技的資本密集型產(chǎn)業(yè),并購(gòu)基金作為金融資本與產(chǎn)業(yè)資本的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合,能夠很好的滿足這種戰(zhàn)略需求,并且在很多方面具備其獨(dú)有的優(yōu)勢(shì)。正是由于國(guó)家層面的支持,為半導(dǎo)體這樣特定產(chǎn)業(yè)的發(fā)展以及國(guó)內(nèi)的企業(yè)去到海外進(jìn)行并購(gòu)活動(dòng)增添砝碼。本文希望通過(guò)并購(gòu)基金IBO過(guò)程在實(shí)際案例的介紹與分析,結(jié)合之前學(xué)者的文獻(xiàn)和理論以及國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)和并購(gòu)基金發(fā)展現(xiàn)狀,對(duì)并購(gòu)基金北京豪威在IBO過(guò)程的募集、投資、投后管理、退出四個(gè)階段存在的問(wèn)題識(shí)別,進(jìn)而分析在風(fēng)險(xiǎn)管理中存在問(wèn)題的原因,最后針對(duì)在IBO過(guò)程中不同類(lèi)型和不同階段的問(wèn)題,從并購(gòu)基金內(nèi)部和外部監(jiān)管分... 

【文章來(lái)源】：暨南大學(xué)廣東省 211工程院校

【文章頁(yè)數(shù)】：54 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一部分 案例介紹
    1.1 引言
    1.2 案例背景
        1.2.1 并購(gòu)基金發(fā)展概況
        1.2.2 公司背景
        1.2.3 并購(gòu)過(guò)程概況
        1.2.4 豪威科技私有化達(dá)成動(dòng)因
        1.2.5 采用IBO方式并購(gòu)的原因
第二部分 案例分析
    2.1 案例分析的意義與基本思路
        2.1.1 案例分析的意義
        2.1.2 案例分析的基本思路
    2.2 案例分析的基礎(chǔ)理論與文獻(xiàn)綜述
        2.2.1 理論基礎(chǔ)
        2.2.2 文獻(xiàn)綜述
    2.3 IBO過(guò)程中風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題
        2.3.1 對(duì)財(cái)務(wù)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)低估
        2.3.2 對(duì)并購(gòu)標(biāo)的估值較高
        2.3.3 SPV結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)存在風(fēng)險(xiǎn)隱患
        2.3.4 并購(gòu)基金內(nèi)部出現(xiàn)分歧
        2.3.5 退出方式的設(shè)計(jì)存在隱患
        2.3.6 交易對(duì)手選擇不利
        2.3.7 對(duì)政策與規(guī)定的變動(dòng)應(yīng)對(duì)不足
    2.4 IBO過(guò)程中風(fēng)險(xiǎn)管理存在問(wèn)題的原因分析
        2.4.1 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別不充分
        2.4.2 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估不全面
        2.4.3 風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)不及時(shí)
    2.5 針對(duì)IBO過(guò)程中并購(gòu)基金風(fēng)險(xiǎn)管理的建議
        2.5.1 對(duì)財(cái)務(wù)與SPV結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)建議
        2.5.2 對(duì)并購(gòu)標(biāo)的估值風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)建議
        2.5.3 對(duì)并購(gòu)基金內(nèi)部分歧的應(yīng)對(duì)建議
        2.5.4 對(duì)選擇退出方式及交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)建議
        2.5.5 對(duì)外部監(jiān)管的建議
    2.6 結(jié)論
參考文獻(xiàn)
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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博士論文
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碩士論文
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[6]中國(guó)并購(gòu)基金商業(yè)模式研究[D]. 吳正浩.上海交通大學(xué) 2015
[7]國(guó)內(nèi)外并購(gòu)基金的模式研究及案例分析[D]. 羅卉.湖南大學(xué) 2015
[8]我國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究[D]. 廖思政.華南理工大學(xué) 2015
[9]基于流程的我國(guó)并購(gòu)基金風(fēng)險(xiǎn)控制研究[D]. 徐靜宜.北京交通大學(xué) 2014
[10]杠桿收購(gòu)在我國(guó)企業(yè)并購(gòu)中的應(yīng)用研究[D]. 陳辛慈.上海交通大學(xué) 2013



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