發(fā)布時(shí)間：2021-03-10 07:05

　　2015年開(kāi)始實(shí)施的新《環(huán)境保護(hù)法》為識(shí)別環(huán)境規(guī)制與重污染行業(yè)公司投資效率之間的因果效應(yīng)提供了準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)環(huán)境。利用這一外生沖擊,本文以2011-2018年滬深A(yù)股上市公司為樣本,檢驗(yàn)新《環(huán)境保護(hù)法》實(shí)施對(duì)重污染行業(yè)公司投資效率的影響及其渠道機(jī)制。研究結(jié)果表明:新《環(huán)境保護(hù)法》實(shí)施顯著提高了重污染公司的投資效率,且是通過(guò)抑制投資過(guò)度而非改善投資不足達(dá)成的。區(qū)分公司規(guī)模、產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和法律環(huán)境的進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn):新《環(huán)境保護(hù)法》提升重污染公司投資效率的效應(yīng)僅在大規(guī)模公司、競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)和法律環(huán)境好的地區(qū)顯著。拓展性分析結(jié)果顯示:增加重污染公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)是新《環(huán)境保護(hù)法》實(shí)施提高投資效率的重要渠道機(jī)制。 

【文章來(lái)源】：中國(guó)軟科學(xué). 2020,(08)北大核心CSSCI

【文章頁(yè)數(shù)】：10 頁(yè)

【文章目錄】：
一、引 言
二、理論分析與研究假設(shè)
三、研究設(shè)計(jì)與變量說(shuō)明
    （一）樣本選擇及數(shù)據(jù)來(lái)源
    （二）變量定義與度量
        1. 被解釋變量
        2. 核心解釋變量
        3. 控制變量
    （三）模型構(gòu)建
四、實(shí)證檢驗(yàn)與分析
    （一）描述性統(tǒng)計(jì)
    （二）研究假說(shuō)的實(shí)證檢驗(yàn)
    （三）進(jìn)一步分析
        1. 投資過(guò)度與投資不足
        2. 公司規(guī)模
        3. 產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)
        4.法律環(huán)境
    （四）拓展性研究
        1. 公司風(fēng)險(xiǎn)
        2. 聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)
    （五）穩(wěn)健性分析
        1. 平行趨勢(shì)檢驗(yàn)
        2. 傾向得分匹配（PSM）
        3. 安慰劑檢驗(yàn)
        4.改變模型和變量計(jì)算方法
五、研究結(jié)論與政策建議



本文編號(hào)：3074268