作為資本市場效率的判斷標(biāo)準(zhǔn),股價同步性相關(guān)研究一直為國內(nèi)外學(xué)者重點關(guān)注,但對于低股價同步性是代表了公司層面信息融入還是噪聲干擾的爭論卻一直相持不下。經(jīng)過近30年的快速發(fā)展,我國資本市場雖然在基礎(chǔ)設(shè)施、制度建設(shè)上取得了長足進(jìn)步,但新興加轉(zhuǎn)軌的雙重特質(zhì)并未發(fā)生根本改變,具有明顯的非有效性和非理性特征。對于我國中小板市場而言,上述特征更為明顯,上市公司信息透明度狀況差,信息不對稱問題更加突出;另一方面,中小板市場長期以來更受散戶青睞,導(dǎo)致市場充斥了大量噪聲,嚴(yán)重干擾著公司層面信息融入股價的有效性。那么,中小板市場股價同步性降低原因何在,是源于公司特質(zhì)信息融入還是噪聲的干擾?作為相對理性的投資主體,機(jī)構(gòu)投資者在挖掘公司特質(zhì)信息、參與公司治理方面具有更強(qiáng)的動機(jī)和能力,可有效促進(jìn)公司信息的及時、有效傳遞。這一觀點已經(jīng)在成熟資本市場及我國主板得到了檢驗,但在中小板市場上,機(jī)構(gòu)投資者能否改善資本市場信息效率尚需進(jìn)一步研究。通過對以上問題的研究,本文期望能為提高中小板市場信息效率、實現(xiàn)資本更為有效的配置提供切實可行的途徑。在梳理信息透明度、機(jī)構(gòu)投資者與股價同步性相關(guān)文獻(xiàn)后,以有效市場理論、信息不對稱理論... 

【文章來源】：濟(jì)南大學(xué)山東省

【文章頁數(shù)】：63 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
第一章 緒論
    1.1 研究背景與意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究內(nèi)容與方法
        1.2.1 研究內(nèi)容
        1.2.2 研究方法
    1.3 論文創(chuàng)新與不足
        1.3.1 創(chuàng)新之處
        1.3.2 研究不足
    1.4 余文結(jié)構(gòu)安排
第二章 文獻(xiàn)綜述
    2.1 股價同步性與市場信息效率
        2.1.1 信息效率學(xué)派
        2.1.2 噪音解釋學(xué)派
    2.2 信息透明度與股價同步性
    2.3 機(jī)構(gòu)投資者與市場信息效率
第三章 概念界定與基礎(chǔ)理論
    3.1 概念界定
        3.1.1 股價同步性
        3.1.2 信息透明度
        3.1.3 機(jī)構(gòu)投資者
    3.2 基礎(chǔ)理論
        3.2.1 有效市場理論
        3.2.2 信息不對稱理論
        3.2.3 信號傳遞理論
        3.2.4 行為金融理論
第四章 研究設(shè)計
    4.1 理論分析與假設(shè)的提出
        4.1.1 信息透明度對股價同步性的影響
        4.1.2 機(jī)構(gòu)投資者對信息透明度與股價同步性關(guān)系的影響
    4.2 變量設(shè)計
        4.2.1 被解釋變量
        4.2.2 解釋變量
        4.2.3 調(diào)節(jié)變量
        4.2.4 控制變量
    4.3 模型設(shè)計
第五章 實證檢驗
    5.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
    5.2 描述性統(tǒng)計分析
    5.3 相關(guān)性分析
    5.4 多元回歸結(jié)果與分析
        5.4.1 信息透明度與股價同步性回歸分析
        5.4.2 機(jī)構(gòu)投資者對股價同步性與信息透明度關(guān)系影響的回歸分析
    5.5 穩(wěn)健性檢驗
第六章 研究結(jié)論與政策建議
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 政策建議
參考文獻(xiàn)
致謝
附錄


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]會計穩(wěn)健性、信息透明度與股價同步性[J]. 沈華玉,郭曉冬,吳曉暉.  山西財經(jīng)大學(xué)學(xué)報. 2017(12)
[2]內(nèi)部控制質(zhì)量、信息透明度與股價信息含量[J]. 黃政,鐘廷勇,劉怡芳.  中南財經(jīng)政法大學(xué)學(xué)報. 2017(03)
[3]異質(zhì)性機(jī)構(gòu)投資者對股價同步性的影響研究[J]. 肖彥,許明皓,裴旭真.  財會通訊. 2016(33)
[4]機(jī)構(gòu)投資者行為對信息效率的影響研究[J]. 陶瑜,彭龍,劉寅.  北京工商大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版). 2016(05)
[5]新聞媒體報道、分析師行為與股價同步性[J]. 肖浩,詹雷.  廈門大學(xué)學(xué)報(哲學(xué)社會科學(xué)版). 2016(04)
[6]大股東與上市公司現(xiàn)金分紅:異質(zhì)機(jī)構(gòu)投資者的調(diào)節(jié)作用[J]. 彭利達(dá).  金融經(jīng)濟(jì)學(xué)研究. 2016(03)
[7]機(jī)構(gòu)投資者持股對股價同步性的影響——基于上市公司現(xiàn)金股利政策的研究[J]. 張亦弛,喬海曙.  湖南社會科學(xué). 2016(03)
[8]自愿性信息披露、會計準(zhǔn)則變化與股價同步性[J]. 張本照,牛圣杰,王海濤.  財會通訊. 2016(03)
[9]分析師關(guān)注、財務(wù)報告質(zhì)量與股價波動同步性——來自中國上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 趙健宇,孫光國.  財務(wù)研究. 2016 (01)
[10]微博、特質(zhì)性信息披露與股價同步性[J]. 胡軍,王甄.  金融研究. 2015(11)

博士論文
[1]會計信息透明度、分析師盈余預(yù)測與股價波動同步性[D]. 項文彪.江西財經(jīng)大學(xué) 2010
[2]機(jī)構(gòu)投資者對中小投資者利益保護(hù)效應(yīng)研究[D]. 李海英.南開大學(xué) 2009

碩士論文
[1]媒體關(guān)注度、分析師關(guān)注度與資本市場定價效率[D]. 劉思靜.北京外國語大學(xué) 2017
[2]媒體關(guān)注、機(jī)構(gòu)投資者與股價同步性[D]. 楊麗歌.中南財經(jīng)政法大學(xué) 2017
[3]媒體關(guān)注、內(nèi)部控制與股價同步性研究[D]. 李秋萍.浙江財經(jīng)大學(xué) 2017
[4]機(jī)構(gòu)投資者參與、會計信息質(zhì)量與股價同步性[D]. 周丹.東北財經(jīng)大學(xué) 2016
[5]機(jī)構(gòu)持股、中小投資者保護(hù)與上市公司信息披露透明度的關(guān)系研究[D]. 周鳳.大連工業(yè)大學(xué) 2016
[6]信息披露質(zhì)量與分析師行為對股價同步性的影響[D]. 支云龍.南京大學(xué) 2016
[7]信息透明度、分析師跟蹤與股價同步性[D]. 唐媛.石河子大學(xué) 2014
[8]資本市場動機(jī)、機(jī)構(gòu)投資者和信息透明度[D]. 費(fèi)建.蘇州大學(xué) 2014
[9]機(jī)構(gòu)投資者持股對上市公司盈余管理的影響研究[D]. 伍麗輝.中南大學(xué) 2013
[10]機(jī)構(gòu)投資者對股價同步性影響的研究[D]. 殷文波.湖南大學(xué) 2012



本文編號：3071176