發(fā)布時間：2021-03-06 19:08

　　中小企業(yè)作為我國經(jīng)濟社會和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的重要組成部分,是我國最活躍的生產(chǎn)力以及新的經(jīng)濟增長點,然而融資問題長期以來阻礙我國中小企業(yè)發(fā)展,國家通過允許中小企業(yè)公開發(fā)行股票籌資在一定程度上解決了中小企業(yè)融資難的問題。如今,許多中小企業(yè)融資的重要手段是通過首次公開發(fā)行股票上市來籌資。但是,中小企業(yè)在新股發(fā)行的過程中和主板市場一樣遇到了新股首次公開發(fā)行抑價的問題。新股發(fā)行抑價新股發(fā)行抑價會使得新股發(fā)行的價格偏離于他的真實價值,造成股票價格由于二級市場的炒作產(chǎn)生虛高,造就許多非理性的投資者,形成股價的暴漲,但是證券市場總是有一個股票價格的回歸過程,會造成該中小企業(yè)的股票暴跌,在一定程度上形成了證券市場上股價暴漲暴跌的現(xiàn)象,并且會使得中小企業(yè)籌集不到發(fā)展壯大的融資資本。這會給中小企業(yè)帶來十分消極的影響,不利于中小企業(yè)的可持續(xù)性發(fā)展。因此本文試圖通過理論分析和實證研究分析我國中小企業(yè)新股發(fā)行抑價產(chǎn)生的原因。本文通過對我國中小企業(yè)板市場新股發(fā)行抑價現(xiàn)象的理論分析,在介紹我國中小企業(yè)板市場新股發(fā)行要求和程序的基礎(chǔ)上,闡述我國中小企業(yè)板市場發(fā)展的現(xiàn)狀與特點。在對我國中小企業(yè)板抑價現(xiàn)象進行統(tǒng)計分析之后,對我國中... 

【文章來源】：湖南大學(xué)湖南省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：70 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
插圖索引
附表索引
第1章 緒論
    1.1 選題背景及意義
    1.2 國內(nèi)外文獻綜述
        1.2.1 國外文獻綜述
        1.2.2 國內(nèi)文獻綜述
    1.3 研究方法及研究內(nèi)容
        1.3.1 研究方法
        1.3.2 研究內(nèi)容
    1.4 研究的創(chuàng)新點
第2章 新股發(fā)行抑價的理論分析
    2.1 新股發(fā)行抑價的信息經(jīng)濟學(xué)解釋
    2.2 新股發(fā)行抑價的行為金融學(xué)解釋
    2.3 新股發(fā)行抑價的博弈論解釋
    2.4 對新股發(fā)行抑價理論的評述
    2.5 新股發(fā)行抑價理論對我國中小企業(yè)板抑價研究的啟示
第3章 中小企業(yè)板新股發(fā)行要求及市場發(fā)展概況
    3.1 我國中小企業(yè)板的設(shè)立背景及特點
        3.1.1 我國中小企業(yè)板的由來
        3.1.2 我國中小企業(yè)板市場的特點
    3.2 我國中小企業(yè)板新股發(fā)行的操作程序
        3.2.1 我國中小企業(yè)板市場新股發(fā)行的發(fā)行要求
        3.2.2 中小企業(yè)板發(fā)行上市的程序
        3.2.3 我國中小企業(yè)板新股發(fā)行定價
第4章 中小企業(yè)板新股發(fā)行抑價現(xiàn)象分析
    4.1 我國中小企業(yè)板新股發(fā)行抑價的總體描述
    4.2 中小企業(yè)板新股發(fā)行抑價率的年度分析
    4.3 中小企業(yè)板新股發(fā)行抑價率的行業(yè)分析
    4.4 按股權(quán)分置改革前后對中小企業(yè)抑價現(xiàn)象進行比較
第5章 我國中小企業(yè)板新股發(fā)行抑價現(xiàn)象的實證研究
    5.1 樣本及解釋變量的選取
    5.2 多因素回歸模型
        5.2.1 對解釋變量的統(tǒng)計檢驗
        5.2.2 多元線性回歸
    5.3 實證結(jié)果分析
第6章 政策建議
    6.1 提高我國中小企業(yè)板流通股的比率
    6.2 培養(yǎng)理性的投資者
        6.2.1 大力培育機構(gòu)投資者
        6.2.2 加強投資者關(guān)注公司基本面的理念
        6.2.3 明確對中小企業(yè)股票的投資方向
    6.3 完善中小板新股發(fā)行的制度
    6.4 提高中小企業(yè)板市場定價效率
    6.5 加強對中小企業(yè)板市場的監(jiān)管
結(jié)論
參考文獻
致謝
附錄 實證分析數(shù)據(jù)表


【參考文獻】：
期刊論文
[1]風(fēng)險資本對IPO抑價的影響——基于中國中小企業(yè)板上市公司的實證研究[J]. 曾江洪,楊開發(fā).  經(jīng)濟與管理研究. 2010(05)
[2]我國新股發(fā)行定價機制對IPO抑價的影響[J]. 劉時陽.  生產(chǎn)力研究. 2010(03)
[3]全流通背景下A股IPO抑價研究[J]. 謝金樓.  金融與經(jīng)濟. 2010(02)
[4]以市場氣氛假說檢驗全流通時期A股IPO抑價現(xiàn)象的實證分析[J]. 梁志隆.  內(nèi)蒙古大學(xué)學(xué)報(哲學(xué)社會科學(xué)版). 2010(01)
[5]創(chuàng)業(yè)投資對中小企業(yè)板IPO影響的實證研究[J]. 張豐.  經(jīng)濟與管理研究. 2009(05)
[6]高層管理團隊管理能力對IPO抑價的影響——來自中國中小企業(yè)板的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 梁彤纓,許悅.  華南理工大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版). 2009(02)
[7]我國企業(yè)IPO地點選擇策略[J]. 范力.  中國金融. 2008(07)
[8]基于非有效市場的A股IPO價格行為分析[J]. 江洪波.  金融研究. 2007(08)
[9]機構(gòu)投資者對IPO定價效率的影響分析[J]. 畢子男,孫玨.  證券市場導(dǎo)報. 2007(04)
[10]我國中小企業(yè)板IPO抑價問題探析[J]. 李金花,黃海濱.  商場現(xiàn)代化. 2007(09)

碩士論文
[1]我國中小板IPO抑價實證研究及基于行為金融的理論解釋[D]. 倪超.廈門大學(xué) 2009
[2]詢價制改革與IPO抑價研究[D]. 朱獻暉.廈門大學(xué) 2009
[3]券商聲譽與IPO抑價關(guān)系研究[D]. 禹娜.湖南大學(xué) 2005



本文編號：3067643