發(fā)布時間：2021-02-16 07:28

　　全球范圍內的人口老齡化已是一個不可逆轉的發(fā)展趨勢,這一趨勢導致向老年人支付的公共養(yǎng)老金和健康保險金額持續(xù)增加,政府面臨巨大的養(yǎng)老金支付壓力。中日韓三國依次是世界上老齡化規(guī)模最大、程度最深、速度最快的國家,且養(yǎng)老金體系都是以公共養(yǎng)老金為主,養(yǎng)老金支付壓力不言而喻。在此背景下,推動養(yǎng)老儲備基金進入資本市場,進行資本化運作是各國實現(xiàn)養(yǎng)老金保值增值,緩解養(yǎng)老金支付壓力的必然選擇。本文選取公共養(yǎng)老儲備基金資本化運作為研究主題,一方面切合我國基本養(yǎng)老保險基金入市進程剛剛啟動,養(yǎng)老基金資本化運作水平亟須提高的重要節(jié)點,另一方面也是對我國養(yǎng)老金融理論研究的一個補充。我國和日韓地處東亞,經濟發(fā)展和運行機制遵循東亞模式,社會保障制度發(fā)展也具有東亞模式下典型的國家中心主義特征。本文結合東亞特定的制度和投資環(huán)境分析中日韓養(yǎng)老金發(fā)展態(tài)勢,比較研究其公共養(yǎng)老儲備基金的資本化運作模式、投資管理政策,并利用目標收益率指標（CPI增長率、GDP增長率、業(yè)績綜合基準）分析評價相應的投資管理模式和投資行為特點下的長期投資業(yè)績,最后從提高基金運作獨立性、完善投資管理制度和監(jiān)管體系、優(yōu)化投資環(huán)境等方面提出改善我國養(yǎng)老金資本化運... 

【文章來源】：山東大學山東省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：88 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 導論
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
        1.2.1 理論意義
        1.2.2 現(xiàn)實意義
    1.3 研究內容和方法
        1.3.1 研究內容
        1.3.2 研究方法
    1.4 文章的創(chuàng)新點
第2章 相關理論與文獻綜述
    2.1 國內外文獻綜述
        2.1.1 國外文獻綜述
        2.1.2 國內文獻綜述
        2.1.3 國內外研究評述
    2.2 公共養(yǎng)老儲備基金理論概述
        2.2.1 公共養(yǎng)老儲備基金的概念界定
        2.2.2 公共養(yǎng)老儲備基金的作用
        2.2.3 公共養(yǎng)老儲備基金的管理
        2.2.4 養(yǎng)老基金資本化運作概念
    2.3 委托代理理論
    2.4 現(xiàn)代投資組合理論
第3章 中日韓養(yǎng)老金體系發(fā)展路徑與現(xiàn)狀
    3.1 日本養(yǎng)老金體系發(fā)展
        3.1.1 日本養(yǎng)老金體系發(fā)展概述
        3.1.2 日本養(yǎng)老金資本化運作現(xiàn)狀分析
        3.1.3 日本養(yǎng)老金體系特點及其評述
    3.2 韓國養(yǎng)老金體系發(fā)展
        3.2.1 韓國養(yǎng)老金體系發(fā)展概述
        3.2.2 韓國養(yǎng)老金資產資本化運作現(xiàn)狀分析
        3.2.3 韓國養(yǎng)老金體系特點及其評述
    3.3 中國養(yǎng)老金體系發(fā)展
        3.3.1 中國養(yǎng)老金體系發(fā)展概述
        3.3.2 中國養(yǎng)老金資產資本化運作現(xiàn)狀分析
        3.3.3 中國養(yǎng)老金體系特點及其評述
第4章 中日韓公共養(yǎng)老儲備基金資本化運作研究
    4.1 中日韓養(yǎng)老儲備基金管理架構與運作模式
        4.1.1 日本政府年金投資基金資本化運作模式
        4.1.2 韓國國家年金基金
        4.1.3 中國全國社會保障基金
        4.1.4 管理運作模式特點與形成原因分析
    4.2 中日韓養(yǎng)老儲備基金投資現(xiàn)狀分析
    4.3 中日韓養(yǎng)老儲備基金投資行為分析
        4.3.1 中日韓養(yǎng)老儲備基金投資原則
        4.3.2 中日韓養(yǎng)老儲備基金投資策略
        4.3.3 投資特色比較與分析
第5章 中日韓公共養(yǎng)老儲備基金投資績效研究
    5.1 基于CAPM模型的公共養(yǎng)老儲備基金投資實證研究
        5.1.1 CAPM模型的建立
        5.1.2 基于CAPM模型的投資模擬
        5.1.3 實證研究結論
    5.2 公共養(yǎng)老儲備基金目標收益率研究
        5.2.1 目標收益率指標選擇
        5.2.2 日本政府年金基金投資業(yè)績
        5.2.3 韓國國民年金基金投資業(yè)績
        5.2.4 全國社會保障基金投資業(yè)績
        5.2.5 投資業(yè)績比較
第6章 結論與建議
    6.1 結論
        6.1.1 中日韓公共養(yǎng)老儲備基金發(fā)展階段不同
        6.1.2 東亞模式下的國家中心主義特征導致政府過度干預
        6.1.3 監(jiān)管體系和養(yǎng)老保險精算制度缺失
        6.1.4 信息披露機制不健全造成社會監(jiān)督基本缺失
        6.1.5 全國社�；饡瑫r管理基本養(yǎng)老金和社�；鹛魬�(zhàn)大
    6.2 建議
        6.2.1 以商業(yè)化轉型隔離政府過度干預
        6.2.2 建立精算評估制度,提高投資決策的科學性
        6.2.3 發(fā)展“指數(shù)化投資”
        6.2.4 建立涵蓋宏中微觀的養(yǎng)老金運作監(jiān)管體系
        6.2.5 建立和完善信息披露機制以強化外部監(jiān)督
        6.2.6 探索兼具“儲備型”與“繳費型”基金運作功能的管理模式
    6.3 研究不足與展望
參考文獻
致謝
攻讀學位期間發(fā)表的學術論文
學位論文評閱及答辯情況表


【參考文獻】：
期刊論文
[1]公共養(yǎng)老金財政評估中的精算應用——以日本為例[J]. 趙敬,孫立娟,魯吳霜.  日本學刊. 2019(01)
[2]日本養(yǎng)老基金GPIF改革啟示[J]. 李三秀.  中國財政. 2017(20)
[3]中國養(yǎng)老金融:現(xiàn)實困境、國際經驗與應對策略[J]. 董克用,張棟.  行政管理改革. 2017(08)
[4]日本政府養(yǎng)老金投資基金改革及對中國的啟示[J]. 胡振虎.  經濟研究參考. 2017(44)
[5]日本公共養(yǎng)老基金的投資運營研究[J]. 張伊麗.  現(xiàn)代日本經濟. 2017(04)
[6]全國社會保障基金理事會管理體制的轉型與突破——寫在基本養(yǎng)老基金投資進入市場之際[J]. 鄭秉文.  遼寧大學學報(哲學社會科學版). 2017(03)
[7]韓國養(yǎng)老保障體系:構成、制度特點及啟示[J]. 徐子唯,周志凱.  湖北社會科學. 2015(03)
[8]主權養(yǎng)老基金的國際經驗及啟示[J]. 高錚.  中國財政. 2014(17)
[9]統(tǒng)籌建立基本養(yǎng)老保險與全國社會保障基金投資運營制度[J]. 盧馳文.  財政研究. 2014(03)
[10]社會養(yǎng)老保險基金資本化運作的效應分析與啟示[J]. 張樂川.  上海金融. 2014(02)

博士論文
[1]全國社會保障基金股票投資風險管理與績效測度研究[D]. 余佳子.東北財經大學 2012

碩士論文
[1]我國養(yǎng)老金入市風險和管控策略研究[D]. 王蓓蕾.浙江大學 2017
[2]中國社會保障基金投資管理研究[D]. 穆杰.山東大學 2017
[3]全國社會保障基金投資運營績效評價研究[D]. 何軍.西南財經大學 2013
[4]全國社會保障基金投資績效研究[D]. 桑軍.安徽財經大學 2012
[5]中日韓公共養(yǎng)老儲備基金管理的比較分析[D]. 毛淑娟.西南財經大學 2011
[6]金融危機背景下全國社會保障基金投資策略研究[D]. 王玉峰.南京財經大學 2010
[7]基于績效角度的全國社會保障基金資本市場投資問題研究[D]. 田睿寰.西南交通大學 2009
[8]我國養(yǎng)老保險基金投資問題研究[D]. 翟一春.復旦大學 2008



本文編號：3036419