2017年中央經(jīng)濟(jì)工作會議指出,振興實體經(jīng)濟(jì),要堅持以高質(zhì)量和核心競爭力為中心,堅持創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展,擴(kuò)大高質(zhì)量產(chǎn)品和服務(wù)供給。金融市場為實體經(jīng)濟(jì)提供了多種融資渠道,具有服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的功能。實體經(jīng)濟(jì)與金融市場之間相互依存,IPO作為連接金融市場和實體經(jīng)濟(jì)的橋梁之一,是最值得我們關(guān)注的部分。IPO股票上市初期交易價格高于其初始發(fā)行價格的現(xiàn)象即為IPO抑價。而我國股票市場上新股發(fā)行抑價、長期定價偏高、發(fā)行市場火爆三種異象尤為突出。由于我國新股的高抑價持續(xù)存在,中簽后的虧損概率非常低,申購新股仿佛成了一種變相的彩票行為,“新股不敗”已經(jīng)成了投資者的共識�！斑B續(xù)漲�！�、“漲幾倍”、“一簽賺幾萬”等這種詞語都在刺激著投資者的投機(jī)情緒,會使“全民打新”演變成“全民投機(jī)”。IPO過高的抑價率對資本市場來說有害無益:第一,過高的抑價率弱化了資本市場資源配置的功能,既影響了優(yōu)質(zhì)企業(yè)的融資效率,又使得劣質(zhì)企業(yè)僅僅圖謀上市的抑價,股份解禁后清倉式套現(xiàn),把股市當(dāng)成提款機(jī);第二,IPO過高的抑價導(dǎo)致市場上出現(xiàn)“打新熱”現(xiàn)象,增加了市場上投機(jī)氣氛與市場波動;第三,企業(yè)上市之后的一段時間內(nèi),股價在經(jīng)歷了暴漲之后將會遭遇... 

【文章來源】：青島理工大學(xué)山東省

【文章頁數(shù)】：68 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

006-2017年IPO核發(fā)數(shù)量統(tǒng)計

青 島 理 工 大 學(xué) 碩 士 學(xué) 位 論 文股抑價率差異極大，即有上市連續(xù)翻番的個股，也存在由于市場化定價上市即發(fā)的股票。而 2014 年后，個股的抑價率標(biāo)準(zhǔn)差急劇減小，但平均抑價幅度大度提升。上市首日漲跌停幅度的限制雖然抑制了首日極端漲幅跌幅現(xiàn)象的產(chǎn)但卻使平均抑價大幅度提高，并沒有完全限制抑價率高的現(xiàn)象，反而起了一定推作用。

992-2006年個人投資者數(shù)量變化


本文編號：3015537