發(fā)布時間：2020-10-09 06:12

　　 通過與西方發(fā)達國家的比較,中國的金融衍生產(chǎn)品市場發(fā)育不夠成熟,市場主體的實踐經(jīng)驗不足,很多企業(yè)因不能正確運用衍生工具而造成重大損失。那么,衍生金融工具的運用究竟是有效減少企業(yè)風險、增加企業(yè)價值,還是反而會加劇企業(yè)運營風險,損害企業(yè)價值呢?2014年7月,IASB發(fā)布IFRS 9提出擴大套期會計適用范圍,簡化套期會計的處理,強化風險管理和套期會計的信息披露;鑒于實務需要和與國際財務報告準則持續(xù)趨同承諾,我國財政部在2017年3月也發(fā)布新修訂的套期會計準則。在這一背景下,文章通過探討套期保值對公司價值的影響來源,具有重要的理論和實踐意義。本文在回顧前人的研究基礎上,界定了企業(yè)風險、套期保值、企業(yè)價值及機構投資者等概念;以委托代理理論、財務管理理論、會計計量理論為指導,分析了套期保值對企業(yè)價值的影響效應及機構投資者持股調(diào)節(jié)效應,提出了理論假設;以2009~2015年我國A股主板上市公司的數(shù)據(jù)為樣本,借鑒溫忠麟的經(jīng)典成果——中介變量檢驗的三步法原理,建立回歸模型,并將變量中心化后進行驗證,結果表明,衍生金融工具套期保值的運用是通過降低企業(yè)的風險從而來使企業(yè)價值得到增加的;在公司中,機構投資者持股對企業(yè)風險影響企業(yè)價值的關系為負向調(diào)節(jié)作用。因此,企業(yè)應分類并系統(tǒng)管理衍生金融工具,建立健全套期保值的內(nèi)部控制,提高套期會計的披露要求,積極參與套期會計準則的制定,遵守套期會計準則,以推廣使用套期保值衍生工具規(guī)避企業(yè)風險,從而提高企業(yè)價值。
【學位單位】：湖南大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2018
【中圖分類】：F275;F832.5
【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景與意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻綜述
        1.2.1 套期保值的經(jīng)濟影響
        1.2.2 企業(yè)價值研究
        1.2.3 套期保值和企業(yè)價值的關系
        1.2.4 套期會計準則的制定和修訂
    1.3 研究內(nèi)容和框架安排
第2章 理論基礎與假設提出
    2.1 相關概念界定
        2.1.1 企業(yè)風險
        2.1.2 套期保值
        2.1.3 企業(yè)價值
        2.1.4 機構投資者
    2.2 理論基礎
        2.2.1 委托代理理論
        2.2.2 財務管理理論
        2.2.3 會計計量理論
        2.2.4 信號傳遞理論
    2.3 研究假設
        2.3.1 套期保值對企業(yè)價值的影響
        2.3.2 套期保值對企業(yè)風險的影響
        2.3.3 企業(yè)風險的中介作用
        2.3.4 機構投資者持股的調(diào)節(jié)效應
第3章 研究設計
    3.1 變量定義
        3.1.1 被解釋變量
        3.1.2 解釋變量
        3.1.3 中介變量
        3.1.4 調(diào)節(jié)變量
        3.1.5 控制變量
    3.2 模型構建
    3.3 樣本選取與數(shù)據(jù)來源
第4章 數(shù)據(jù)分析與結果解釋
    4.1 描述性統(tǒng)計分析
        4.1.1 變量描述性統(tǒng)計
        4.1.2 相關性分析
    4.2 套期保值對企業(yè)價值的影響檢驗
    4.3 機構投資者持股的調(diào)節(jié)作用檢驗
    4.4 穩(wěn)健性檢驗
第5章 開展套期保值提升企業(yè)價值的建議
    5.1 分類并系統(tǒng)管理衍生金融工具
    5.2 建立健全套期保值的內(nèi)部控制
    5.3 提高套期會計信息披露要求
    5.4 參與套期會計準則制定并遵守
結論
參考文獻
附錄A 攻讀學位期間所發(fā)表的學術論文目錄
致謝

【參考文獻】

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本文編號：2833329