【摘要】：上市公司的盈余管理行為一直以來都受到學術界和實務界的密切關注。行為財務學理論認為,盈余管理制造的信息鴻溝可以幫助管理者掩蓋他們的自利性行為,同時還會干擾投資者決策,損害投資者利益。過度的盈余管理成為了管理層謀取私利的工具,損害了企業(yè)價值。上市公司盈余管理不僅產(chǎn)生于現(xiàn)有經(jīng)理層和所有者之間,潛在股東與現(xiàn)有股東的利益沖突也會導致盈余管理行為。著眼于契約關系的傳統(tǒng)內(nèi)部治理難以對盈余管理行為形成有效的制約。部分研究開始從機構投資者、審計師、證券分析師等外部市場參與者的角度研究盈余管理問題,認為外部市場參與者對公司的關注增加了管理層機會主義行為暴露的風險,進而促使管理層審慎對待公司信息,緩解委托代理問題。但是鮮有專注從證券分析師角度深入研究盈余管理的文獻和成果。因此,從分析師的外部監(jiān)督角度出發(fā)對盈余管理的研究具有理論和現(xiàn)實的雙重意義。作為資本市場上的信息中介,分析師能夠提高信息傳遞效率,緩解信息不對稱,進而從根本上降低盈余管理的空間。因此,本文試圖深入研究分析師的經(jīng)濟行為對管理層盈余管理行為的影響機制。通過對A股上市公司2013-2017年相關數(shù)據(jù)進行實證檢驗,首先從分析師關注、盈余預測與現(xiàn)金流預測三種分析師主要活動與應計、真實和分類轉(zhuǎn)移盈余管理進行假設檢驗,實證檢驗了證券分析師的經(jīng)濟行為與企業(yè)盈余管理存在相互作用;其次通過模型實證檢驗了盈余管理方式之間存在著互補或替代效應,分析師參與也會對互補或替代效應產(chǎn)生影響;最后提出了基于分析師關注解決盈余管理問題的具體建議。本文研究結(jié)論表明(1)證券分析師的經(jīng)濟行為能夠很好的抑制企業(yè)的應計與真實盈余管理行為,但對分類轉(zhuǎn)移盈余管理的作用有限。(2)應計與真實盈余管理之間存在互補作用,而應計與分類轉(zhuǎn)移盈余管理存在替代作用,隨著分析師的關注應計與真實盈余管理的互補作用會轉(zhuǎn)化為替代作用。本文貢獻在于:第一,從證券分析師行為研究如何緩解盈余管理,驗證了證券分析師外部監(jiān)督機制的有效性。第二,驗證了盈余管理不同手段之間的相互關系,以及證券分析師對相互影響的盈余管理的治理效應。
【學位授予單位】：陜西科技大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2019
【分類號】：F275;F832.51

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本文編號：2742690