【摘要】：20世紀(jì)50年代,股權(quán)激勵制度在美國誕生,隨后在歐洲、亞洲流傳開來。作為一種長期激勵制度,股權(quán)激勵能有效解決委托代理問題的作用不斷被得到印證。伴隨著2005年底《上市公司股權(quán)激勵管理辦法(試行)》的發(fā)布,股權(quán)激勵制度正式登上了中國市場。經(jīng)過十多年的發(fā)展,股權(quán)激勵制度在主板、創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)日漸成熟,但是對于我國新興的資本市場——新三板市場來說,股權(quán)激勵制度仍處于初步發(fā)展階段。一直到2014年,新三板企業(yè)才開始實(shí)施股權(quán)激勵。隨著新三板市場的蓬勃發(fā)展,越來越多的新三板企業(yè)開始或者傾向于實(shí)施股權(quán)激勵。但是目前針對新三板股權(quán)激勵的法律法規(guī)還未出臺,在增大了操作空間的同時也帶來了激勵方案設(shè)計(jì)不合理、實(shí)施效果不理想等弊端。因此,對新三板股權(quán)激勵方案設(shè)計(jì)以及實(shí)施效果的研究,無論是對案例公司,還是對計(jì)劃實(shí)施股權(quán)激勵的其他新三板企業(yè),都有一定的意義。文章主要采用了文獻(xiàn)研究法、案例研究法和比較分析法3種研究方法。通過文獻(xiàn)研究法梳理總結(jié)了股權(quán)激勵領(lǐng)域的大量文獻(xiàn),緊接著對股權(quán)激勵制度和理論基礎(chǔ)進(jìn)行了概述,使后續(xù)研究具備深厚的理論基礎(chǔ)。從第三章開始進(jìn)入案例部分,本文選取具有代表性的公司美心翼申作為案例公司進(jìn)行研究。首先結(jié)合公司情況對實(shí)施股權(quán)激勵的動因和可行性進(jìn)行了分析,并簡要介紹了激勵方案的內(nèi)容和實(shí)施進(jìn)展情況。然后采用了比較分析法,從公司財務(wù)績效、關(guān)鍵員工流失率和研發(fā)能力三個方面對股權(quán)激勵效果進(jìn)行了分析。最后從7個契約要素出發(fā),對美心翼申的股權(quán)激勵方案進(jìn)行了詳細(xì)剖析,并且針對其方案設(shè)計(jì)上的不足之處提出了優(yōu)化建議。研究發(fā)現(xiàn),在實(shí)施股權(quán)激勵之后,美心翼申的盈利能力、成長能力和研發(fā)能力都有了較為明顯地提升,并且起到了穩(wěn)定核心員工的作用,但是對償債能力的提升不是很明顯。經(jīng)過對美心翼申股權(quán)激勵方案地詳細(xì)剖析,可知該方案整體上是合理的,但是在對激勵對象的選擇和對激勵股票個量的分配上有待商榷,并且在業(yè)績考核的設(shè)置上也存在公司業(yè)績考核指標(biāo)單一、缺乏個人業(yè)績考核的問題。對以上問題的優(yōu)化建議如下:不把監(jiān)事認(rèn)定為激勵對象,可以采用工資或者獎金的形式對其予以補(bǔ)償;在激勵股票個量的分配上,盡量向核心技術(shù)人員和業(yè)務(wù)骨干傾斜,減小對董事會成員的激勵份額;在對公司業(yè)績考核指標(biāo)的設(shè)置上,增加行業(yè)比較指標(biāo)和非財務(wù)指標(biāo),同時增加對個人業(yè)績的考核。通過對該案例全方位地研究,希望能對案例公司以及其他有意向?qū)嵤┕蓹?quán)激勵的新三板企業(yè)提供些許經(jīng)驗(yàn)。
【學(xué)位授予單位】：山東農(nóng)業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：F272.92;F831.51

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2689465