【摘要】：我國目前正處于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型時期,在經(jīng)濟增長過程中,一直伴隨著溫和的通貨膨脹。在通貨膨脹背景下,以幣值穩(wěn)定假設和歷史成本計量為基礎的財務報表賬面價值與實際財務價值不同,導致企業(yè)的經(jīng)營成果、財務狀況和現(xiàn)金流量等財務信息失真。通貨膨脹作為宏觀經(jīng)濟的主要因素之一,始終是學術研究的重要部分,我國關于通貨膨脹對財務會計的影響研究更多停留在通貨膨脹會計理論,從財務報告的角度進行實證的研究相對匱乏。本文立足于財務報告,根據(jù)一般物價水平,對財務報表的相關金額進行調(diào)整,用以分析和研究通貨膨脹調(diào)整損益IGL(即報表披露的損益經(jīng)通貨膨脹調(diào)整后的金額與原金額之間的差額)對企業(yè)未來現(xiàn)金流的影響。由于部分通貨膨脹調(diào)整損益是隨著企業(yè)的經(jīng)營活動而逐漸實現(xiàn)的,故本文假設當期的通脹損益與企業(yè)未來的現(xiàn)金流量呈正相關。因為不同項目受物價水平變動的影響不同,因此首先對貨幣性項目和非貨幣性項目進行了劃分,再進行相應的調(diào)整。貨幣性項目已經(jīng)反映當前的購買力無須調(diào)整,而非貨幣性項目需要將取得日的金額調(diào)整為反映報告日購買力的金額。引用DW等人關于現(xiàn)金流量預測的模型,實證研究發(fā)現(xiàn),通貨膨脹調(diào)整損益與企業(yè)未來現(xiàn)金流量呈正相關。其中,t期的通脹損益與t+1期和t+2期的現(xiàn)金流正相關;但通脹因素對企業(yè)現(xiàn)金流量的影響并沒有延申至t+3期和t+4期。進一步地,未被確認在現(xiàn)行財務報表的通脹損益有助于預測企業(yè)未來的現(xiàn)金流,如果投資者在進行投資決策時合理考慮了通脹效應,則依據(jù)最小IGL和最大IGL建立的投資組合不會出現(xiàn)超額收益。本文引用Fama-French三因子模型對通貨膨脹調(diào)整損益與股票超額收益的相關性進行研究。實證發(fā)現(xiàn),依據(jù)IGL大小分組后的投資組合存在超額收益,且通貨膨脹調(diào)整損益IGL越小的投資組合超額收益越大。由此可知投資者考慮了通脹效應的影響,但并未正確預估通脹效應的影響,進而證實即使在通貨膨脹率較低的情況下,通脹效應也會產(chǎn)生較大的經(jīng)濟后果,降低財務報表的有用性。
【圖文】：

997年—2017年中國居民消費價格指數(shù)（CPI）

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【學位授予單位】：華僑大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2019
【分類號】：F275;F832.51;F822.5

【參考文獻】

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本文編號：2666965