發(fā)布時間：2020-04-09 00:17

【摘要】：20世紀以來,全球經濟發(fā)展速度日益加快,公司規(guī)模逐漸擴大,為了有效提升公司管理水平,順利開展各項經營管理活動,職業(yè)經理人制度由此產生。經理革命將新的契約關系引入到公司中,即經理與股東建立的契約關系,它使企業(yè)經營管理水平得到了有效提升,但是同時也帶來了委托代理問題。管理者和股東追求的都是自己利益最大化,二者目標存在著差異,管理者可能為了自己利益最大化犧牲股東的利益。股權激勵的實施,能夠將管理者利益和股東利益相結合,可解決目標不一致問題,因此許多上市企業(yè)開始實施股權激勵,一些企業(yè)通過實施股權激勵增強公司管理能力,避免優(yōu)秀人才流失,推動企業(yè)實現長遠發(fā)展。實施股權激勵公司的數量越來越多,但是股權激勵的實施到底對企業(yè)產生了什么影響,在哪些方面產生了影響,是否達到企業(yè)實施股權激勵的初衷了呢?對于股權激勵效果的研究,國內外學者大多通過實證研究法對某個階段實施股權激勵的企業(yè)或某個行業(yè)實施股權激勵的企業(yè)進行研究,而且研究集中在股權激勵對企業(yè)的市場反應和經營業(yè)績的影響,得出的結論也不一,主要受到研究樣本選擇差異的影響。那么實施股權激勵對軟件行業(yè)這樣高風險、高收益、對人才依賴性強的行業(yè)中的某一個具體的企業(yè)來說激勵效果究竟怎樣呢?遠光軟件作為軟件行業(yè)中實施股權激勵較早的、實施次數較多的企業(yè),相對其他企業(yè)來說較為成熟,研究其效果也更有代表性和借鑒意義。因此,為探究股權激勵對某一個具體企業(yè)的激勵效果,本文以遠光軟件公司個體為研究對象。公司實施股權激勵的效果最終會體現在企業(yè)的業(yè)績上。但是對于遠光軟件這樣高風險、高回報、對人才依賴性強的軟件類企業(yè)來說,實施股權激勵的目的還包括留住優(yōu)秀人才,提升員工的工作積極性和創(chuàng)造性,從而提升企業(yè)的創(chuàng)新能力和競爭力,促進企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。所以,本文對遠光公司股權激勵效果的分析不僅采用了傳統(tǒng)的財務指標,還包括了評價企業(yè)創(chuàng)新能力的研發(fā)投入金額、研發(fā)投入增長率、技術投入比率、研發(fā)人員數量、研發(fā)成果數量等指標、評價員工忠誠度的離職率指標。本文主要采用案例研究法,以遠光軟件為研究對象,探究其實施的股權激勵能否對企業(yè)產生影響,會在哪些方面對企業(yè)產生影響。文章主要分為六部分,第一部分首先闡述了本文研究的背景和意義,然后對國內外股權激勵的相關理論進行了回顧梳理,最后是對本文研究內容和方法的介紹。文章第二部分是對本文所涉及到的相關理論的概述。第三部分首先對遠光軟件公司進行了簡單介紹,然后從外部和內部兩個角度分析了其實施股權激勵的動因。第四部分介紹了遠光軟件股權激勵的方案及其實施情況。第五部分是本文的主體部分,首先從市場角度分析了其股權激勵實施前后市場反應,然后從財務方面分析了其股權實施前后的獲利水平、償債能力、資產營運能力、成長能力的變化情況,最后從非財務方面分析了企業(yè)的科研創(chuàng)新能力和核心人員離職情況,從而對股權激勵計劃的實施效果進行全面的評價,進而通過分析總結出目前股權激勵方案存在的不足之處,并有針對性地提出改進建議,以期為遠光軟件以及我國軟件行業(yè)的其他公司制定和實施股權激勵計劃起到一些啟示作用。通過研究發(fā)現,從市場的角度來看,市場對遠光軟件推出股權激勵計劃的態(tài)度并不是十分樂觀。從財務業(yè)績角度來看,遠光軟件激勵計劃對公司經營業(yè)績有一定的積極影響。股權激勵的實施,在一定程度上改善了企業(yè)的盈利水平和獲利能力,但是忽視了企業(yè)營運能力和發(fā)展能力的共同提升,特別是對企業(yè)的長遠發(fā)展作用微弱,股權激勵效果后勁不足,存在股權激勵效果長期績效弱于短期績效的問題。另外,股權激勵的成功實施對企業(yè)的創(chuàng)新能力和留住核心員工起到了一定的促進作用。綜合來講,遠光軟件的股權激勵效果不是很理想。遠光軟件股權激勵的取得的效果和其方案的制定是離不開的,激勵效果不充分的主要原因是業(yè)績考核指標和股權激勵有效期的設計不夠合理。因此,企業(yè)應充分考慮外部環(huán)境,并根據自身的實際情況,制定股權激勵方案,同時應注重行權條件的多樣化,并且對不合理的行權條件進行及時適當的調整。
【學位授予單位】：東華大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2019
【分類號】：F49;F832.51;F272.92;F275

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本文編號：2620022