【摘要】：股票指數(shù)期貨(Stock Index Futures)是以股票價(jià)格指數(shù)為交易標(biāo)的的期貨品種,是國際金融期貨市場一個(gè)比較成熟的衍生產(chǎn)品,其產(chǎn)生是股票市場規(guī)模擴(kuò)大及投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)在要求。 1982年2月24日,美國的堪薩斯期貨交易所(KCBT)就在世界上第一次推出了價(jià)值線綜合指數(shù)(Value Line Average)期貨,正式開始股指期貨這一新品種的交易。在我國,2010年1月12日中國證券監(jiān)督管理委員會正式批準(zhǔn)了中國金融期貨交易所開展股指期貨交易,4月16日首批四個(gè)滬深300股票指數(shù)期貨合約上市交易,標(biāo)志著我國A股引入做空機(jī)制,進(jìn)入雙邊市場時(shí)代。 發(fā)展股指期貨在于改善股票市場的運(yùn)行機(jī)制,增加市場運(yùn)行的彈性;從而完善市場化的資產(chǎn)價(jià)格形成機(jī)制,引導(dǎo)資源優(yōu)化配置;此外開展股指期貨也可為投資者提供風(fēng)險(xiǎn)管理工具。但是,與開展股指期貨時(shí)間較長、制度較為先進(jìn)的國家相比,我國有關(guān)股票指數(shù)期貨的制度,特別是股指期貨市場操縱的規(guī)制制度方面,尚處于起步階段,還需要不斷的摸索和完善。 本文通過對一些市場發(fā)展較早的國家的相關(guān)立法、監(jiān)管體制、監(jiān)管模式、責(zé)任方式等方面比較研究,結(jié)合股指期貨中市場操縱的特殊點(diǎn)(如股指期貨特殊的操縱類型即資金推動型、信息引導(dǎo)型和到期日短期操作),找出中國監(jiān)管法律方面可以提高完善的地方。本文的寫作目的,是期望能通過以上探討,充分發(fā)揮指數(shù)期貨在于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)與發(fā)現(xiàn)價(jià)格的功能,避免系統(tǒng)市場風(fēng)險(xiǎn)　添　　磚　　加　　瓦　　　。 本文由五個(gè)章節(jié)構(gòu)成。本文的第一個(gè)章節(jié)對股指期貨及其特征及我國現(xiàn)有有關(guān)股指期貨的規(guī)定做了介紹。論述了股指期貨的概念及其歷史發(fā)展過程,通過對股指期貨與商品期貨及股票的比較得出股指期貨的特征。第二章就我國和其他一些國家和地區(qū)對“市場操縱”在立法和執(zhí)法上的不同定義做了區(qū)分比較。第三章主要結(jié)合一些世界上較為著名的案例,將股票指數(shù)期貨的操縱劃分成三種基本類型,指出該三種基本類型各自不同的特征。第四章對我國和其他國家有關(guān)股票指數(shù)期貨的監(jiān)管制度,從體制、監(jiān)管模式、法律責(zé)任等角度進(jìn)行了比較。最后一章,指出了中國相關(guān)法律和制度中在對“市場操縱的構(gòu)成要件”、“股指期貨基本操縱類型的防范”“豁免條款”“舉證責(zé)任”“責(zé)任種類”“國際合作”及“政府調(diào)控”中存在的需要完善的地方,并對此提出了自己的見解和建議。
【學(xué)位授予單位】：華東政法大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2010
【分類號】：F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2619454