【摘要】：AH溢價一直呈現(xiàn)出與其他國家證券市場不一樣的情形,滬港通以來甚至擴大了差價,在2016年11月19日開通深港通后,溢價指數(shù)開始有所下降,本文對溢價現(xiàn)象的變化進行了研究,首先從宏觀層面利用ARIMA模型進行預(yù)測分析,通過追溯預(yù)測的方式結(jié)合與真實值的比較,得到宏觀層面的結(jié)論,進而從微觀角度入手,梳理了學(xué)界對于顯著影響AH溢價的因素的研究:需求彈性差異,流動性差異,信息不對稱性,風(fēng)險偏好差異等。本文通過實證分析,選取了新的深港通政策的作用時間段,通過選取特定時間窗口,調(diào)取了AH兩地共同上市的公司的多項交易數(shù)據(jù),進行了面板模型回歸,并建立虛擬政策變量,研究上述AH溢價因素的作用變化。在對數(shù)據(jù)進行了分析后,本文得到的結(jié)論為,宏觀層面上深港通造成了AH溢價指數(shù)2點左右的下降,微觀層面來看,需求彈性假說,流動性假說,信息不對稱假說仍然有效應(yīng)用于AH差價模型,但風(fēng)險差異并不顯著的存在于AH兩地市場,基于上述信息,本文在實證分析處給出了詳細(xì)的解釋并給出了較為完整的政策建議。
【圖文】：

圖 2-1A 股市值變化國內(nèi)股票市場起步于 1990 年左右，之后邁入了高速發(fā)展的軌道，同時也很大程度的促進了中國的經(jīng)濟發(fā)展，在近 20 年的發(fā)展歷程中，，僅從市值這一指標(biāo)

恒生指數(shù)
【學(xué)位授予單位】：暨南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：F832.51

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 浦楊;王平月;王路;景寒陽;曹玲玲;;滬港通的來臨對AH股溢價指數(shù)的影響分析[J];時代金融;2015年36期

2 施辰瑞;許學(xué)軍;;滬港通下A-H股套利方式研究[J];改革與開放;2014年23期

3 巴曙松;;滬港通促進我國資本對外開放[J];經(jīng)濟;2014年09期

4 夏日;;滬深300股指期貨市場功能發(fā)揮的經(jīng)驗研究[J];內(nèi)蒙古財經(jīng)大學(xué)學(xué)報;2014年03期

5 張崢;李怡宗;張玉龍;劉翔;;中國股市流動性間接指標(biāo)的檢驗——基于買賣價差的實證分析[J];經(jīng)濟學(xué)(季刊);2014年01期

6 劉向麗;張雨萌;;基于向量誤差修正模型的股指期貨價格發(fā)現(xiàn)功能研究[J];管理評論;2012年02期

7 葉展;;滬深300股指期貨對股票市場波動性影響分析[J];現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè);2011年12期

8 熊志斌;;ARIMA融合神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的人民幣匯率預(yù)測模型研究[J];數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究;2011年06期

9 鄭曉陽;仲崇雨;;ARIMA-GARCH隨機收益鞅過程下冪型交換期權(quán)定價[J];哈爾濱工程大學(xué)學(xué)報;2011年03期

10 許立平;羅明志;;基于ARIMA模型的黃金價格短期分析預(yù)測[J];財經(jīng)科學(xué);2011年01期

相關(guān)重要報紙文章 前1條

1 朱雪蓮;;滬港通影響微 AH溢價指數(shù)低位徘徊[N];證券時報;2014年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前1條

1 焦巍巍;A股為什么相對于H股溢價？[D];復(fù)旦大學(xué);2009年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前3條

1 張淼淼;滬港通政策對A+H股差價的影響[D];南京理工大學(xué);2016年

2 程琳媛;基于滬港通對AH股價差的實證研究[D];長安大學(xué);2015年

3 白營閃;基于ARIMA模型對滬深300指數(shù)的預(yù)測分析[D];華南理工大學(xué);2010年

本文編號：2596758