【摘要】：隨著互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的發(fā)展,其規(guī)模日益壯大,重組、并購、融資、上市等企業(yè)活動隨之產(chǎn)生,必然會涉及企業(yè)價值評估,互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與傳統(tǒng)企業(yè)不同,其具有輕資產(chǎn)、高風險、高不確定性以及不穩(wěn)定的商業(yè)模式,所以價值評估結果的科學性、合理性、客觀性成為人們關注的重點。本文首先概述有關互聯(lián)網(wǎng)價值評估的相關理論,分析現(xiàn)有企業(yè)價值評估方法中的收益法、市場法、成本法、實物期權模型在評估互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)價值時的適用性與局限性。發(fā)現(xiàn)實物期權適用于評估不確定性問題,證明了實物期權法在評估互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)價值時的適用性,然后采用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法評估企業(yè)現(xiàn)有業(yè)務價值,用實物期權模型評估潛在價值,構建適用于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)價值評估的模型。最后以騰訊公司為例,用自由現(xiàn)金流量法與實物期權定價模型計算其企業(yè)價值,并得出結論,說明本文所創(chuàng)建模型具有先進性和應用性。
【圖文】：

緒論一、研究背景與意義（一）研究背景自從 1987 年 9 月 20 日發(fā)出了中國第一封電子郵件“越過長城，走向世界”，標志著中國正式進入互聯(lián)網(wǎng)時代。計算機網(wǎng)絡作為大數(shù)據(jù)時代全球發(fā)展的基礎工具，促進了人類生產(chǎn)和生活方式的變革，進一步改變著社會經(jīng)濟的發(fā)展模式，是互聯(lián)網(wǎng)社會經(jīng)濟的主要平臺和新生力量，它改變了全球商業(yè)模式。2017 年 8 月 4日，第 40 次《中國互聯(lián)網(wǎng)絡發(fā)展狀況統(tǒng)計報告》在北京發(fā)布，報告顯示，截至 2017年 6 月，中國網(wǎng)民數(shù)已達 7.51 億，占全球網(wǎng)民總數(shù)的 20%。同時我國互聯(lián)網(wǎng)普及率為 54.3%，超過全球平均水平 4.6 個百分點。如下圖 0-1 所示，，中國網(wǎng)民規(guī)模和互聯(lián)網(wǎng)普及率。

來源：中國互聯(lián)網(wǎng)絡發(fā)展狀況統(tǒng)計調查圖 0-2 中國手機網(wǎng)民規(guī)模其占網(wǎng)民比例同期發(fā)布的 2017 年中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè) 100 強企業(yè)名單。騰訊、阿里巴巴、百度連續(xù)五年位居前三。隨著互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的發(fā)展，其規(guī)模日益壯大，重組、并購、融資、上市等企業(yè)活動隨之產(chǎn)生。然而互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)屬于輕資產(chǎn)類企業(yè)，且具有高風險、高回報、高不確定的特征，這都使得傳統(tǒng)評估方法的應用受到了限制，無法精準合理的評估互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的真實價值。因此，建立一套合理的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)價值評估體系迫在眉睫。（二）研究意義隨著互聯(lián)網(wǎng)出現(xiàn)和網(wǎng)絡產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與傳統(tǒng)企業(yè)不同，其具有輕資產(chǎn)、高風險、高不確定性以及不穩(wěn)定的商業(yè)模式，所以其價值評估結果的科學性、合理性、客觀性成為價值評估的難點，并且其所依賴的市場還不完善，擁有
【學位授予單位】：黑龍江大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2018
【分類號】：F275;F49;F832.51

【參考文獻】

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本文編號：2591651