【摘要】：自黨的十七大提出“加快推進以改善民生為重點的社會建設(shè)”以來,改善民生日益成為我國各級政府工作的重中之重。尤其是2008年全球經(jīng)濟危機爆發(fā)后,地方政府以改善民生的名義大舉發(fā)行城投債,如火如荼地進行城市建設(shè)。城投債逐漸成為各級政府實現(xiàn)“保增長、擴內(nèi)需、惠民生”的重要工具。兼具“發(fā)展型”特征和“公司化”傾向的地方政府具有追求政治激勵和財政激勵的內(nèi)在動力,民生問題不可能成為其“內(nèi)生發(fā)展目標”。作為地方投融資平臺的重要融資工具,城投債必然會成為地方政府實現(xiàn)其發(fā)展目標的重要手段,具有內(nèi)生的生產(chǎn)性支出偏向?qū)傩?而且不同級別的地方政府對激勵的偏好不同,城投債生產(chǎn)性支出偏向存在層級差異�；趶V義定序logit模型和2006—2014年發(fā)行的4642只城投債數(shù)據(jù)的實證檢驗,為城投債生產(chǎn)性支出偏向的存在、決定因素、時空及行政級別差異提供了有力證據(jù)。研究發(fā)現(xiàn):(1)在政治激勵和財政激勵體制下,地方政府呈現(xiàn)明顯的發(fā)展型特征,城投債存在生產(chǎn)性支出偏向;(2)不同行政級別的地方政府對政治激勵、財政激勵的偏好不同并由此導(dǎo)致了城投債生產(chǎn)性支出偏向的差異:省級政府更偏好于政治激勵,城投債生產(chǎn)性支出偏向更嚴重;市縣級政府更偏好于財政激勵,城投債生產(chǎn)性支出偏向較輕;(3)2008年以后,地方政府確實響應(yīng)了中央政府“改善民生”的政策號召,明顯地減弱了城投債的生產(chǎn)性支出偏向;(4)在控制相關(guān)的宏觀經(jīng)濟變量后,城投債生產(chǎn)性支出偏向?qū)?jīng)濟增長具有顯著的正效應(yīng),對民生改善的影響不顯著。本文的理論和實證分析均表明,城投債生產(chǎn)性支出偏向的根源是自上而下的以GDP和財政收入為核心的政績考核機制。城投債生產(chǎn)性支出偏向扭曲了中央改善民生的政策意圖,妨礙了向公共服務(wù)型政府轉(zhuǎn)型。解決這一問題的根本出路在于,根據(jù)地方政府偏好的層級差異相應(yīng)調(diào)整其激勵政策,即省級政府偏好于政治激勵,就應(yīng)改革現(xiàn)有的政績考核機制,弱化對省級政府的政治激勵,強化其管理服務(wù)職能;市、縣級政府偏好于財政激勵,則需要適當(dāng)擴大其“財權(quán)”,增加其財政收入,尤其是實現(xiàn)縣級“財政解困”。此外,還需要完善地方人民代表大會、司法體系等橫向問責(zé)機制,“對違規(guī)使用政府債務(wù)資金建立懲罰機制”,并增強地方政府對居民偏好的回應(yīng)性。
[Abstract]:Since the 17th National Congress of the Communist Party of China put forward "speeding up the construction of society with emphasis on improving the people's livelihood", improving the people's livelihood has increasingly become the most important task of the government at all levels in our country. Especially after the global economic crisis broke out in 2008, local governments issued large amounts of city debt in the name of improving people's livelihood and carried out urban construction in full swing. City investment debt has gradually become an important tool for governments at all levels to "maintain growth, expand domestic demand and benefit people's health." With the characteristics of "development" and "corporatization", local governments have the internal motive force to pursue political and financial incentives, and livelihood problems cannot become their "endogenetic development goals". As an important financing tool of local investment and financing platform, city investment debt will inevitably become an important means for local governments to achieve their development goals. It has the attribute of endogenous productive expenditure bias, and different levels of local governments have different preferences for incentives. The urban investment debt productive expenditure bias exists the level difference. Based on the generalized sequenced logit model and the empirical test of 4642 city bond investment data issued from 2006 to 2014, this paper provides strong evidence for the existence, determinants, space-time and administrative level differences of the productive expenditure bias of urban investment bonds. The findings are as follows: (1) under the system of political and financial incentives, local governments have obvious developmental characteristics, and there is a bias towards productive expenditure in urban investment bonds; (2) local governments at different levels of administration give political incentives. The preference of fiscal incentive is different, which leads to the difference of productive expenditure bias of city investment debt: provincial government prefers political incentive, city investment bond production expenditure bias is more serious, city and county government prefer fiscal incentive. (3) after 2008, the local governments did respond to the policy call of the central government to "improve the people's livelihood", which obviously weakened the productive expenditure bias of the city investment debt; (4) after controlling the relevant macroeconomic variables, the local governments did respond to the policy call of the central government to "improve the people's livelihood", and (4) after controlling the relevant macroeconomic variables, The bias of urban investment debt productive expenditure has a significant positive effect on economic growth, but not a significant impact on the improvement of people's livelihood. The theoretical and empirical analysis of this paper shows that the root of the urban investment debt productive expenditure bias is the top-down performance assessment mechanism with GDP and fiscal revenue as the core. The bias towards productive spending distorts the central policy intention of improving people's livelihood and hinders the transition to a public service government. The fundamental solution to this problem is to adjust the incentive policy according to the local government preference, that is, the provincial government should reform the existing performance assessment mechanism and weaken the political incentive to the provincial government. To strengthen the function of management and service, the municipal and county governments prefer fiscal incentives, so they need to expand their "financial power" and increase their financial revenue, especially to realize the "financial difficulties" at the county level. In addition, it is also necessary to improve the horizontal accountability mechanisms such as the local people's congresses and the judicial system, to "establish a punishment mechanism for the illegal use of government debt funds" and to enhance the responsiveness of local governments to residents' preferences.
【學(xué)位授予單位】：中南財經(jīng)政法大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號】：F812.5

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本文編號：2239102