發(fā)布時(shí)間：2018-06-05 15:49

  本文選題：投資波動(dòng) + 資本配置摩擦��； 參考：《國際經(jīng)貿(mào)探索》2016年11期

【摘要】：文章將中國投資波動(dòng)的矩特征進(jìn)行跨國對比,總結(jié)了中國投資波動(dòng)的異質(zhì)性特征,并且構(gòu)建了引入國內(nèi)資本市場摩擦和利率風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)機(jī)制的RBC模型,采用貝葉斯方法校準(zhǔn)模擬了中國投資的波動(dòng)軌跡。研究結(jié)果表明:國內(nèi)資本市場摩擦和國際資本流動(dòng)摩擦是形成中國投資波動(dòng)異質(zhì)性的重要機(jī)制,兩類機(jī)制的引入有助于準(zhǔn)確擬合中國投資的波動(dòng)性、相對波動(dòng)性、協(xié)動(dòng)性和持續(xù)性等各項(xiàng)波動(dòng)特征;貝葉斯估計(jì)得到的中國的資本調(diào)整成本和利率風(fēng)險(xiǎn)利差的參數(shù)值反映了中國資本配置效率較低,以及國內(nèi)實(shí)際利率受到國際資本流動(dòng)的影響較高;驅(qū)動(dòng)中國投資波動(dòng)的外生沖擊來源主要是利率風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)沖擊和偏好沖擊等結(jié)構(gòu)性外生沖擊。
[Abstract]:This paper analyzes the characteristics of China ' s investment volatility , summarizes the heterogeneity of China ' s investment volatility , and constructs the RBC model of China ' s capital market friction and interest rate risk premium mechanism . The results show that the domestic capital market friction and the international capital flow friction are the important mechanism to form the heterogeneity of China ' s investment volatility . The research results show that the domestic capital market friction and the international capital flow friction are the important mechanism to form the volatility of China ' s investment volatility .
【作者單位】： 廣東外語外貿(mào)大學(xué)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院;
【基金】：廣東省高等教育“創(chuàng)新強(qiáng)校工程”項(xiàng)目“論垂直貿(mào)易結(jié)構(gòu)下的匯率制度選擇和資本賬戶開放”(GWTP-BS-2014-03) 廣東省自然科學(xué)基金項(xiàng)目“資本配置效率與中國實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)”(2016A030310354)
【分類號】：F224;F832.5;F124

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本文編號：1982526