本文選題：大宗商品 + 融資流動性��； 參考：《金融研究》2017年07期

【摘要】：本文旨在借鑒融資流動性理論探討大宗商品市場與股票市場聯(lián)動性演變的內在機制。研究發(fā)現(xiàn),自2000年以來,大宗商品與股票市場的相關性經歷了先上升后下降又上升的巨幅波動,本文構建的流動性指數(shù)可以解釋二者相關性變化的17%。當流動性狀況惡化時,大宗商品和股票市場的相關性顯著上升,而且市場狀況對相關性的影響也源自流動性的差異。本文研究表明,金融市場整體流動性狀況的變化是影響大宗商品與股票市場聯(lián)動性的重要因素。本文不僅為探討大宗商品與股票市場間聯(lián)動性提供了新視角,而且對大類資產配置實踐也具有重要的參考價值。
[Abstract]:The purpose of this paper is to explore the internal mechanism of the linkage between commodity market and stock market based on the theory of financing liquidity. The study found that the correlation between commodity and stock market has experienced a big fluctuation since 2000. The liquidity index constructed in this paper can explain 17% of the change of correlation between the two. When liquidity conditions deteriorate, the correlation between commodities and equity markets increases significantly, and the impact of market conditions on the correlation is also due to liquidity differences. This paper shows that the change of overall liquidity is an important factor affecting the linkage between commodity and stock market. This paper not only provides a new perspective for exploring the interaction between commodity and stock market, but also has important reference value for the practice of large asset allocation.
【作者單位】： 對外經濟貿易大學;中國人壽資產管理有限公司;
【基金】：國家自然科學基金(批準號:71502034) 對外經濟貿易大學中央高校基本科研業(yè)務費專項資金(批準號:16YQ04和CXTD7-04)的資助
【分類號】：F832.51

【參考文獻】

相關期刊論文 前3條

1 蘇治;尹力博;方彤;;量化寬松與國際大宗商品市場:溢出性、非對稱性和長記憶性[J];金融研究;2015年03期

2 尹力博;韓立巖;;國際大宗商品資產行業(yè)配置研究[J];系統(tǒng)工程理論與實踐;2014年03期

3 韓立巖;尹力博;;投機行為還是實際需求?——國際大宗商品價格影響因素的廣義視角分析[J];經濟研究;2012年12期

【共引文獻】

相關期刊論文 前10條

1 胡聰慧;劉學良;;大宗商品與股票市場聯(lián)動性研究:基于融資流動性的視角[J];金融研究;2017年07期

2 成金華;尤U，

本文編號：1783535