本文選題：高房價 + 房地產(chǎn)投資　； 參考：《學術研究》2017年06期

【摘要】：1998年住房制度改革后,我國房地產(chǎn)市場迅猛發(fā)展,房地產(chǎn)價格不斷上漲。理論分析表明,在給定資源稟賦下,房地產(chǎn)投資高回報促使企業(yè)增加房地產(chǎn)投資,產(chǎn)生資本重置效應;企業(yè)房地產(chǎn)增值緩解了其預算約束,產(chǎn)生信用緩解效應。面臨高房價和企業(yè)房地產(chǎn)投資增值,軟預算約束和偏向型研發(fā)補貼政策使國有企業(yè)增加研發(fā)投入,硬預算約束使追求短期利潤最大化的民營企業(yè)削減研發(fā)投入。2006—2013年中國2037家上市公司及債券企業(yè)和225個城市的匹配數(shù)據(jù)的實證研究驗證了上述理論假說。
[Abstract]:After the housing system reform in 1998, the real estate market of our country develops rapidly, the real estate price rises unceasingly. The theoretical analysis shows that under the given resource endowment, the high return on real estate investment urges the enterprise to increase the real estate investment and produce the capital replacement effect, while the enterprise real estate appreciation alleviates its budget constraints and produces the credit relief effect. Faced with high housing prices and value-added real estate investment, soft budget constraints and biased R & D subsidy policies have led state-owned enterprises to increase their R & D investment. Hard budget constraints enable private firms pursuing short-term profit maximization to cut R & D investment. Empirical research on matching data between 2037 listed companies and bond companies and 225 cities in China from 2006 to 2013 verifies the theoretical hypothesis mentioned above.
【作者單位】： 華南師范大學華南市場經(jīng)濟研究中心;中山大學嶺南學院;貴州財經(jīng)大學經(jīng)濟史研究所;
【分類號】：F273.1;F299.23;F832.51

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本文編號：1782396