本文選題：機(jī)構(gòu)持股　切入點(diǎn)：股價(jià)信息含量　出處：《財(cái)會(huì)通訊》2017年18期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：本文以2006年-2013年僅發(fā)行A股的深滬兩市非金融類上市公司為樣本,分析了機(jī)構(gòu)持股對(duì)股價(jià)信息含量的影響以及機(jī)構(gòu)帶來的股價(jià)信息含量對(duì)上市公司投資效率的影響。結(jié)果顯示:機(jī)構(gòu)持股比例與股價(jià)信息含量呈倒U型關(guān)系;機(jī)構(gòu)持股所帶來的股價(jià)特質(zhì)信息含量對(duì)上市公司的非效率投資具有明顯的抑制作用;在控制了融資約束和代理因素后,經(jīng)理人會(huì)利用機(jī)構(gòu)向股價(jià)中傳遞的信息降低投資不足的程度,而對(duì)于投資過度沒有明顯的影響。
[Abstract]:This paper takes the non-financial listed companies in the Shenzhen and Shanghai stock markets from 2006 to 2013 as a sample. This paper analyzes the influence of institutional shareholding on stock price information content and the influence of institutional stock price information content on the investment efficiency of listed companies. The results show that the relationship between institutional shareholding ratio and stock price information content is inversely U-shaped. After controlling the financing constraints and agency factors, the information content of stock price traits brought by institutional shareholding can inhibit the inefficient investment of listed companies. Managers use the information that institutions send to share prices to reduce underinvestment, with no significant impact on overinvestment.
【作者單位】： 暨南大學(xué)管理學(xué)院;
【分類號(hào)】：F271;F275;F832.51

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本文編號(hào)：1627270