本文關鍵詞：中國證券登記結算有限責任公司關于上海證券交易所股票期權試點結算規(guī)則，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

    ――中國結算就《中國證券登記結算有限責任公司關于上海證券交易所股票期權試點結算規(guī)則》答記者問

    股票期權交易試點管理辦法昨日正式發(fā)布，作為配套規(guī)則之一，中國結算也正式發(fā)布實施《中國證券登記結算有限責任公司關于上海證券交易所股票期權試點結算規(guī)則》（下稱《規(guī)則》）。

    就此，中國結算相關負責人接受了本報記者采訪。

    記者：《規(guī)則》主要包括哪些方面的內容？

    中國結算：《規(guī)則》作為中國結算對股票期權結算業(yè)務進行規(guī)范的主要規(guī)則，對上交所股票期權結算業(yè)務的基本模式和要求作了全面細致的規(guī)定。主要內容包括：總則，結算參與人期權業(yè)務資格管理，賬戶管理，期權結算及違約處理，風險控制，附則等。

    記者：《規(guī)則》與12月初發(fā)布的征求意見稿相比，有哪些差異？

    中國結算：與征求意見稿相比，《規(guī)則》主要在以下幾個方面進行了完善：

    將結算參與人期權結算業(yè)務資格管理與現(xiàn)貨市場結算參與人管理制度進行銜接，對結算參與人期權結算業(yè)務資格管理等相關內容作出調整。具體辦理程序與管理要求等中國結算將另行制訂《中國證券登記結算有限責任公司結算參與人期權結算業(yè)務管理指引》。

    刪減有關結算銀行管理相關內容，由中國結算另行制訂《中國證券登記結算有限責任公司結算銀行期權資金結算業(yè)務指引》予以規(guī)范。

    在衍生品合約賬戶管理中增加關于經(jīng)營機構應當委托中國結算根據(jù)期權交易成交結果和交收結果等記錄合約賬戶內的期權合約及其變動情況，確認期權合約持有人持有合約的事實的內容。

    補充中國結算有權在發(fā)生備兌證券數(shù)量不足情形時鎖定結算參與人保證金賬戶內相應保證金以及除權、除息情形下有權對備兌證券鎖定不足部分凍結、扣劃除權、除息合約標的現(xiàn)貨市場應收紅利等權益的規(guī)定。

    補充對于結算參與人行權日買入合約標的用于行權交割的，中國結算有權根據(jù)該結算參與人現(xiàn)貨市場資金清算交收情況，鎖定、扣劃、處置其保證金用于完成其現(xiàn)貨市場交易的資金交收的規(guī)定。

    補充司法執(zhí)行期權合約的協(xié)助執(zhí)行方式的規(guī)定。

    記者：《規(guī)則》在保證金賬戶管理方面有哪些特別規(guī)定？

    中國結算：結算參與人以自己的名義，向中國結算申請開立股票期權資金保證金賬戶及股票期權證券保證金賬戶。結算參與人同時開展自營與經(jīng)紀業(yè)務的，應當分別開立自營資金保證金賬戶、自營證券保證金賬戶、客戶資金保證金賬戶以及客戶證券保證金賬戶。

    結算參與人應當在中國結算預留直接扣款銀行賬戶，用于交易結算保證金不足時的直接扣款。結算參與人應當事先與結算銀行簽訂相關協(xié)議，授權結算銀行根據(jù)中國結算發(fā)送的劃款指令從結算參與人直接扣款銀行賬戶直接扣劃資金至中國結算在該結算銀行開立的賬戶。

    記者：《規(guī)則》在衍生品合約賬戶管理方面有哪些特別規(guī)定？

    中國結算：投資者衍生品合約賬戶（下稱“合約賬戶”）由中國結算統(tǒng)一管理，期權經(jīng)營機構按照中國結算相關規(guī)定為投資者開立合約賬戶。合約賬戶用于記錄投資者期權合約持倉和變動情況，并用于期權合約的交易申報和行權申報。

    合約賬戶納入一碼通賬戶體系，合約賬戶編碼由對應市場的證券賬戶號碼加合約交易權限標識碼構成。投資者須至期權經(jīng)營機構經(jīng)營場所,現(xiàn)場辦理開戶手續(xù)。中國結算根據(jù)期權經(jīng)營機構的申報配發(fā)合約賬戶，同時建立合約賬戶與相應證券賬戶的對應關系。合約標的的行權結算、備兌證券交割鎖定等通過該投資者合約賬戶對應的證券賬戶完成。

    投資者申請合約賬戶銷戶前須確認賬戶內沒有持倉及未了結債權債務，并不得在注銷當天使用注銷賬戶開倉交易；投資者合約賬戶銷戶后方可辦理對應證券賬戶的撤銷指定交易和銷戶。

    記者：《規(guī)則》對于期權結算基本原則有哪些規(guī)定？

    中國結算：中國結算作為共同對手方，為上交所期權業(yè)務的日常交易和行權提供多邊凈額結算服務。期權結算實行分級結算，期權結算的資金收付按照期權合約交易的資金交收、行權資金交收、資金保證金收取的順序辦理。

    記者：《規(guī)則》對于保證金制度有哪些規(guī)定？

    中國結算：期權結算業(yè)務實行保證金制度。保證金以現(xiàn)金、上交所及中國結算認可的證券方式交納。以證券形式交納的按照折算率計算出相應保證金額度，與以現(xiàn)金形式提交的保證金合并計算保證金。中國結算向結算參與人收取的保證金分為結算準備金和維持保證金。

    中國結算于交易日日終根據(jù)投資者備兌開倉的持倉情況，對投資者合約賬戶對應證券賬戶內的合約標的進行交割鎖定，免收維持保證金。

    投資者就其期權合約持倉構建組合策略的，按照組合策略收取相應維持保證金。

    記者：《規(guī)則》在日常交易結算及違約處理方面有哪些特別規(guī)定？

    中國結算：中國結算每個交易日日終根據(jù)交易結果進行權利金、費用的清算、交收，在完成期權合約交易的交收后計算并向結算參與人收取維持保證金。

    結算參與人發(fā)生權利金交收違約的，中國結算按天計收利息和違約金，并有權對其持有的權利倉進行處置。

    結算參與人結算準備金小于零、備兌證券數(shù)量不足且未在規(guī)定時間內補足或者自行采取平倉措施的，，中國結算有權對該結算參與人負責結算的合約進行強行平倉處理。

    記者：《規(guī)則》在行權結算及違約處理方面有哪些特別規(guī)定？

    中國結算：中國結算在行權日日終進行行權清算，在次一交易日根據(jù)行權清算結果按照貨銀對付的原則辦理合約標的交割和資金交收。期權結算中實施期貨現(xiàn)貨市場聯(lián)動控制風險的相應措施。

    結算參與人無法交付合約標的的，中國結算對未交付部分按規(guī)定價格進行現(xiàn)金結算；結算參與人發(fā)生資金交收違約的，中國結算可以按照業(yè)務規(guī)則規(guī)定暫不交付并處置其應收合約標的；異常情形下中國結算按照業(yè)務規(guī)則規(guī)定對行權結算做出相應的特別處理。

    投資者或非結算參與人機構對結算參與人發(fā)生行權合約標的交割不足的，結算參與人可以利用自營證券完成對中國結算的行權交割義務；發(fā)生行權資金交收違約的，結算參與人可以通過上交所委托中國結算將相應應收合約標的劃付至結算參與人證券處置賬戶內。

    記者：《規(guī)則》在風險控制方面有哪些特別規(guī)定？

    中國結算：中國結算對發(fā)生資金交收違約的結算參與人按天計收違約金及所墊付資金的利息；按照業(yè)務規(guī)則規(guī)定扣劃該結算參與人的自營證券并動用該結算參與人在中國結算存放的其他自有資金；根據(jù)業(yè)務規(guī)則規(guī)定對結算參與人采取相應的自律管理措施。

    期權結算實行結算擔保金制度。結算擔保金分為基礎結算擔保金和變動結算擔保金，以現(xiàn)金形式交納。結算擔保金被動用后結算參與人應當及時補足，結算擔保金動用后，中國結算取得對違約結算參與人的相應追償權。

    期權交易實行強行平倉制度。因結算參與人結算準備金小于零、備兌證券數(shù)量不足原因由中國結算實施的強行平倉，產(chǎn)生的損失和費用由結算參與人先行承擔，結算參與人向過錯方追償。

    記者：期權結算在登記結算收費方面有哪些特別規(guī)定？

    中國結算：期權結算業(yè)務中根據(jù)股票、證券交易所交易型開放式指數(shù)基金期權合約的不同標準向交易雙方結算與人收取合約交易的結算費；向行權方結算參與人收取行權結算費；按股票面值的一定比例向過入方投資者收取行權過戶費。

  本文關鍵詞：中國證券登記結算有限責任公司關于上海證券交易所股票期權試點結算規(guī)則，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。