本文關鍵詞：證券印花稅與股票市場波動:股改后的經驗證據，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

《廣西師范大學》 2011年

證券交易印花稅調整對A股市場波動性的影響

王玲玲  

【摘要】：我國股票市場在經歷二十年的發(fā)展歷程之后,取得了很大的成就,它在國民經濟中的地位不斷提高,成為制約整個經濟發(fā)展的重要因素。然而,我們也看到,在我國股市的發(fā)展過程中,經常出現暴漲暴跌現象,這無疑給市場帶來了巨大的風險。由于股票市場一方面聯(lián)系著成千上萬的企業(yè),一方面聯(lián)系著千千萬萬的家庭,因此,股票市場的健康發(fā)展和穩(wěn)定運行不僅關乎我國的金融穩(wěn)定和經濟發(fā)展,也是關系到國計民生的大事。另外,國外的經驗教訓也告訴我們,股票市場運行不穩(wěn)定的后果是非常嚴重的,例如,美國1929年股災導致的經濟大蕭條,日本股市崩盤導致日本經濟“失去的十年”等。所以,無論從股市在我國經濟中的重要性還是從國外的經驗教訓來看,研究股市的波動性都具有很強的現實意義。在面對股市的大幅波動時,管理部門曾多次選擇證券交易印花稅這塊法寶來調控股市,但印花稅是否是調控股市的有效工具?針對此問題,學術界觀點不一。所以,研究和探討證券交易印花稅的調整對我國股市波動性的影響是十分必要的。 本文選取1997年以來我國證券交易印花稅的歷次調整事件對A股市場的波動性進行了實證研究。在研究印花稅調整對股市波動的短期影響時,本文選取了七組樣本,首先用Shapiro-Wilk檢驗對樣本進行正態(tài)性檢驗,在樣本不滿足正態(tài)性分布的情況下,采用了Levene方差相等檢驗的方法檢驗上證A股和深證A股指數收益率的方差在印花稅調整前后的n個交易日是否發(fā)生了顯著的變化。本文通過構建GARCH (1,1)模型并在此模型的條件方差方程中加入虛擬變量Dt來考察印花稅調整對股市波動性的長期影響。通過實證研究,本文得出以下相關結論： 從證券交易印花稅調整對A股市場波動性的短期影響來看,提高證券交易印花稅稅率將增加股市的波動性,但是影響程度會隨著時間的推移而降低,而降低證券交易印花稅稅率對股市波動性的影響程度和方向則不明顯。此外,證券交易印花稅調整對上證A股市場和深證A股市場的波動性的短期影響基本一致；從證券交易印花稅調整對A股市場波動性的長期影響來看,股市的波動性并沒有因證券交易印花稅的調整而產生顯著的變化。最后本文提出了幾點政策建議。

【關鍵詞】：
【學位授予單位】：廣西師范大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2011
【分類號】：F832.51;F224
【目錄】：

下載全文 更多同類文獻

CAJ全文下載

(如何獲取全文？ 歡迎：購買知網充值卡、在線充值、在線咨詢)

CAJViewer閱讀器支持CAJ、PDF文件格式

【參考文獻】

中國期刊全文數據庫 前10條

1 邵志高;徐榮華;;證券印花稅與股票市場波動:股改后的經驗證據[J];財會通訊;2010年03期

2 張淼;鄒晉;;印花稅調整對我國股票市場影響的實證分析[J];地方財政研究;2008年04期

3 鄒輝文,謝勝強,湯兵勇;股票價格的波動機理與股市政策對股價波動的影響[J];東華大學學報(社會科學版);2005年03期

4 陳耿;黃國良;;股權全流通條件下的股票市場制度建設問題研究[J];改革與戰(zhàn)略;2008年01期

5 唐齊鳴,陳健;中國股市的ARCH效應分析[J];世界經濟;2001年03期

6 史永東,蔣賢鋒;中國證券市場印花稅調整的效應分析[J];世界經濟;2003年12期

7 羅磊;;調整證券交易印花稅對中國股市波動的非對稱——影響的實證研究[J];世界經濟情況;2008年08期

8 王建華;證券交易印花稅稅率調整效應分析及改革設想[J];涉外稅務;1997年08期

9 童菲;證券交易稅與市場波動性:來自中國股市的證據[J];統(tǒng)計與決策;2005年10期

10 閆冀楠,張維;利用遺傳算法對上海股市收益ARCH模型族的實證研究[J];系統(tǒng)工程學報;1999年01期

中國碩士學位論文全文數據庫 前3條

1 譚加勁;證券交易印花稅率下降對我國A股市場波動性影響的實證分析[D];暨南大學;2003年

2 王芳;我國證券稅制的功能探析[D];西南財經大學;2007年

3 朱文旭;我國證券交易印花稅改革初探[D];財政部財政科學研究所;2010年

【共引文獻】

中國期刊全文數據庫 前10條

1 范進;徐谷波;;生產性服務業(yè)與制造業(yè)發(fā)展互動關系研究——基于安徽省的實證分析[J];安徽廣播電視大學學報;2011年04期

2 佘彩艷;朱強;;我國農村居民儲蓄的影響因素分析[J];安徽農業(yè)科學;2007年31期

3 劉楊;諶貽慶;佘彩艷;;基于擴展的線性支出系統(tǒng)的江西省城鎮(zhèn)居民基本消費需求的實證分析[J];安徽農業(yè)科學;2007年32期

4 肖保全;施彬;李曉龍;;經濟增長對耕地非農化的需求研究——以湖北省為例[J];安徽農業(yè)科學;2007年35期

5 何延治;;吉林省農業(yè)生產函數模型的建立[J];安徽農業(yè)科學;2008年14期

6 何延治;;吉林省農民收入與農業(yè)技術進步計量經濟模型及分析[J];安徽農業(yè)科學;2009年12期

7 鄧永毅;周勇;;論我國西南地區(qū)烤煙產業(yè)對縣域經濟發(fā)展的貢獻——基于重慶市酉陽縣的實證分析[J];安徽農業(yè)科學;2010年15期

8 李勁松;何福萍;;非農就業(yè)與農村勞動力轉移培訓的關系研究[J];安徽農業(yè)科學;2011年01期

9 韓雯;;ARIMA模型在貴州省農產品價格預測中的應用——以辣椒為例[J];安徽農業(yè)科學;2011年21期

10 田翠杰;;財政支農支出與農業(yè)產值·農民收入的動態(tài)關系分析[J];安徽農業(yè)科學;2011年26期

中國重要會議論文全文數據庫 前10條

1 唐滔;;重慶產業(yè)結構與經濟增長關系實證研究[A];成渝地區(qū)城鄉(xiāng)統(tǒng)籌與區(qū)域合作研討會論文集[C];2007年

2 丁培培;伍海華;;匯率波動的分形與混沌[A];第二十四屆中國控制會議論文集（下冊）[C];2005年

3 胡朝霞;;中國股市漲跌停機制的績效研究[A];廈門大學宏觀經濟研究中心授牌儀式暨“轉軌時期中國宏觀經濟理論與政策”學術研討會論文集[C];2005年

4 王興運;;龐氏騙局、資產泡沫與次貸危機[A];2009年全國博士生學術會議論文集[C];2009年

5 郭曉;楊乃定;董鐵牛;姜繼嬌;;基于EGARCH模型的機構投資者對中國股市波動性影響研究[A];和諧發(fā)展與系統(tǒng)工程——中國系統(tǒng)工程學會第十五屆年會論文集[C];2008年

6 劉金全;劉志剛;;我國股票市場收益波動性的區(qū)制轉移分析[A];中國現場統(tǒng)計研究會第12屆學術年會論文集[C];2005年

7 任博雅;李春林;;河北省出口、實際利用外資和經濟增長的協(xié)整關系研究[A];中國現場統(tǒng)計研究會第十三屆學術年會論文集[C];2007年

8 陳千里;;上證綜指收益波動的不對稱性研究[A];2002年中國管理科學學術會議論文集[C];2002年

9 張博;殷仲民;;證券市場波動性評價方法研究[A];第十屆中國管理科學學術年會論文集[C];2008年

10 李備友;路英;李守偉;;限制賣空交易對證券市場波動性的影響分析[A];第十二屆中國管理科學學術年會論文集[C];2010年

中國碩士學位論文全文數據庫 前10條

1 呂玲;股指期貨與現貨市場互動關系研究[D];長沙理工大學;2010年

2 唐太送;中國A股市場和H股市場之間的聯(lián)動性分析[D];長沙理工大學;2010年

3 蔡萍;基于環(huán)境責任分配的企業(yè)資本結構決策研究[D];長沙理工大學;2010年

4 李剛;人民幣匯率波動與股價波動之間的相關性分析[D];湘潭大學;2010年

5 呂軍凱;青島市港口產業(yè)結構發(fā)展的實證研究[D];中國海洋大學;2010年

6 霍明云;基于GARCH模型的A+H銀行股風險分析[D];中國海洋大學;2010年

7 危文婷;我國股指期貨對股市波動性的影響研究[D];江西財經大學;2010年

8 朱平;FDI對江蘇經濟增長作用的地區(qū)差異性研究[D];南京財經大學;2010年

9 王杰;我國上市公司高送轉股利政策效應分析[D];南京財經大學;2010年

10 陳旋;環(huán)境規(guī)制對FDI的影響研究[D];江南大學;2010年

【二級參考文獻】

中國期刊全文數據庫 前10條

1 王春峰;程鵬飛;房振明;;中國股市流動性與波動性關系的實證研究[J];北京理工大學學報(社會科學版);2007年04期

2 邵蘇東,徐艷;改革我國證券交易印花稅的思考[J];長春金融高等�？茖W校學報;2005年03期

3 金鵬;略論印花稅對股票市場的影響[J];常德師范學院學報(社會科學版);1999年01期

4 史代敏,杜丹青;滬深股票市場弱有效性對比研究[J];財經科學;1997年06期

5 尹音頻;證券課稅的經濟效應探析[J];財經論叢(浙江財經學院學報);1999年01期

6 紀路,陳偉忠;市場微觀結構及其對市場流動性的影響分析[J];財經問題研究;2000年09期

7 李靖野,梁春滿;證券交易稅的經濟效應分析[J];財經問題研究;2002年01期

8 周宏,劉勇;交易成本對股票價格的影響研究——基于深圳股票市場的經驗研究[J];財經問題研究;2005年03期

9 郭慶旺;最適所得課稅[J];財經問題研究;1995年08期

10 胡浩;論我國證券稅制的改革[J];財經研究;1998年04期

中國碩士學位論文全文數據庫 前9條

1 喬英鐳;關于規(guī)范我國證券交易印花稅的研究[D];中南林學院;2001年

2 譚加勁;證券交易印花稅率下降對我國A股市場波動性影響的實證分析[D];暨南大學;2003年

3 喬立娟;噪聲交易理論在中國證券市場的實證研究[D];長沙理工大學;2005年

4 賈朱凱;論我國資本市場稅制的改革與完善[D];上海社會科學院;2007年

5 王芳;我國證券稅制的功能探析[D];西南財經大學;2007年

6 張旭;調整證券交易印花稅市場效應實證研究[D];河南大學;2008年

7 王旭新;證券交易印花稅調整對我國股市波動性的影響分析[D];暨南大學;2008年

8 于立媛;證券交易印花稅調整對股市波動性影響研究[D];青島大學;2009年

9 羅磊;中國證券交易印花稅的市場效應分析[D];復旦大學;2009年

【相似文獻】

中國期刊全文數據庫 前10條

1 劉曦;;證券交易印花稅調整的效應分析[J];統(tǒng)計與咨詢;2008年04期

2 賀強;曾琨杰;;單邊收取證券交易印花稅 促進我國股市健康發(fā)展[J];中國商界(上半月);2008年05期

3 陸彩蘭;下調證券交易印花稅稅率的經濟分析[J];南京審計學院學報;2004年02期

4 張志前;;印花稅：讓你歡喜讓你憂[J];資本市場;2008年06期

5 李詩洋;;印花稅上調給股市帶來了什么[J];國際融資;2007年07期

6 劉海二;;證券交易印花稅與股市波動關系分析[J];黑龍江金融;2010年10期

7 郭琪;;證券交易印花稅提高對A股市場波動性影響的實證分析[J];時代金融;2008年11期

8 王建華;證券交易印花稅稅率調整效應分析及改革設想[J];涉外稅務;1997年08期

9 龍飛;我國證券市場稅制存在的問題及完善途徑[J];廣西財政高等專科學校學報;2001年04期

10 劉杰;證券交易印花稅改革方向的探討[J];四川會計;2003年02期

中國重要會議論文全文數據庫 前10條

1 ;金融專場[A];2004年中國經濟特區(qū)論壇：科學發(fā)展觀與中國的發(fā)展學術研討會論文集[C];2004年

2 張林;張健;滑建中;;股票市場計算機系統(tǒng)的現狀及安全分析[A];第十一屆全國計算機安全技術交流會論文集[C];1996年

3 楊華;陳迅;易成棟;;基于面板門限模型的股票市場規(guī)模效應研究[A];第十二屆中國管理科學學術年會論文集[C];2010年

4 王霞;吳健中;;組合投資理論在上海股市中的應用分析[A];管理科學與系統(tǒng)科學進展——全國青年管理科學與系統(tǒng)科學論文集（第4卷）[C];1997年

5 王國超;趙東方;;2000’中國股票市場分析[A];中國運籌學會第六屆學術交流會論文集（上卷）[C];2000年

6 林冬云;莊慧忠;;股票混沌動力模型探討[A];2000中國控制與決策學術年會論文集[C];2000年

7 王剛;韓立巖;;灰色模型在中國股票市場預測中的應用[A];2002年中國管理科學學術會議論文集[C];2002年

8 鄭振龍;林海;;風險管理、效率市場和我國股票市場價格波動率[A];中國風險投資與資本市場會議論文集[C];2004年

9 潘振良;;股份制改造存在的問題及對策[A];“銀座杯”征文及“現代產權制度改革”研討會論文集[C];2004年

10 萬陽松;陳忠;;加權股票網絡中的無標度行為研究[A];第二屆全國復雜動態(tài)網絡學術論壇論文集[C];2005年

中國重要報紙全文數據庫 前10條

1 記者 沈衍琪;[N];北京日報;2009年

2 魏曙光;[N];證券時報;2009年

3 記者 陳大元　通訊員 李寶生 陳俊峰;[N];中國稅務報;2010年

4 本報記者 朱宇;[N];中國證券報;2010年

5 證券時報記者 鄭曉波;[N];證券時報;2011年

6 張偉明;[N];中華工商時報;2001年

7 記者 張牡霞　編輯 阮奇;[N];上海證券報;2010年

8 記者 李懷今　通訊員 李寶生 陳俊峰;[N];深圳商報;2009年

9 證券時報記者 肖波;[N];證券時報;2010年

10 證券時報記者 鄭曉波;[N];證券時報;2010年

中國博士學位論文全文數據庫 前10條

1 饒立新;中國印花稅研究[D];江西財經大學;2009年

2 胡世明;我國證券交易印花稅調整效應及其制度改進[D];上海財經大學;2004年

3 蔡笑;融資融券對股票市場的影響研究[D];蘇州大學;2010年

4 李備友;基于復雜網絡的證券市場傳聞擴散與羊群行為演化研究[D];南京航空航天大學;2012年

5 陳維云;中國股市波動的非對稱性研究[D];重慶大學;2010年

6 金鳳偉;金融發(fā)展進程中的養(yǎng)老基金與經濟增長研究[D];遼寧大學;2012年

7 杜軍;中國期貨市場微觀結構理論與實證研究[D];華中科技大學;2006年

8 沈冰;中國股票市場內幕交易的形成機理與識別機制研究[D];重慶大學;2012年

9 羅洎;中國股指期貨與股票現貨信息傳遞效應的數量研究[D];西南財經大學;2012年

10 宮曉婞;干散貨遠期運費市場波動性及行為特征研究[D];大連海事大學;2011年

中國碩士學位論文全文數據庫 前10條

1 王玲玲;證券交易印花稅調整對A股市場波動性的影響[D];廣西師范大學;2011年

2 朱文旭;我國證券交易印花稅改革初探[D];財政部財政科學研究所;2010年

3 孫婷婷;我國證券交易印花稅制度改革研究[D];遼寧大學;2011年

4 張旭;調整證券交易印花稅市場效應實證研究[D];河南大學;2008年

5 王云;關于我國股票市場征收資本利得稅的法經濟學分析[D];中國政法大學;2009年

6 譚加勁;證券交易印花稅率下降對我國A股市場波動性影響的實證分析[D];暨南大學;2003年

7 劉世奇;證券交易印花稅調整對股市波動性的影響研究[D];大連理工大學;2010年

8 聶倩;我國證券市場稅制研究[D];江西財經大學;2002年

9 高翔;證券交易印花稅調整對我國股票市場流動性的影響[D];西南交通大學;2010年

10 吳孟川;證券交易印花稅法律制度研究[D];西南政法大學;2008年

  本文關鍵詞：證券印花稅與股票市場波動:股改后的經驗證據，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：154368