本文關鍵詞：中國基金投資者與股市波動性關系的實證研究　出處：《現(xiàn)代管理科學》2016年05期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：近年來,我國股市波動劇烈,這使得學界有必要深入理解機構投資者(特別是基金投資者)對加劇或降低股市波動率所起的作用。文章使用2001年~2013年的我國制造業(yè)上市公司的數(shù)據(jù),利用wilcoxon秩和檢驗法,在控制了不同股票的市值之后,對基金公司持股比例對該股票波動率的影響進行了實證分析。文章結果表明:對于流通市值大的股票,基金投資者的持股并未對其波動率造成顯著影響,但對于流通市值小的股票,基金投資者的持股顯著增加了其波動性。
[Abstract]:In recent years , the volatility of stock market volatility in our country has made it necessary for the academic circle to deeply understand the role of institutional investors ( especially fund investors ) in increasing or decreasing the volatility of stock market . The paper uses wilcoxon rank sum test method to analyze the effect of stock ownership proportion on the volatility of stock market after controlling the market value of different stocks .

【作者單位】： 北京大學經濟學院;北京大學光華管理學院;中國銀行總行個人金融部;
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、引言2015年以來,我國股市大起大落,在此過程中機構投資者的作用不可忽視。自2001年以來,中國機構投資者進入了跨越式發(fā)展的歷史階段,機構投資者,特別是基金投資者的數(shù)量和規(guī)模都有了巨大的提升。目前,多項實證研究已經證實,我國機構投資者的發(fā)展,對于改善上市公司的公司治

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