發(fā)布時間：2017-12-29 17:09

  本文關(guān)鍵詞：基金家族共同持股對股票收益與波動率影響的實證研究　出處：《上海交通大學(xué)》2014年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

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【摘要】：基金家族內(nèi)部的各基金間存在著嚴重的共同持股的現(xiàn)象。本文通過分析2005年至2013年間股票的基金持有季度面板數(shù)據(jù)，構(gòu)造FHM指標對基金家族共同持股的程度進行度量，在此基礎(chǔ)上研究了基金家族共同持股行為與股票收益及其波動率間的關(guān)系。實證結(jié)果表明我國基金家族共同持股現(xiàn)象逐漸嚴重，但在股票波動大的年份基金公司傾向于減少家族共同持股�；鸺易宓墓餐止尚袨轱@著增大股票在當期及未來3-6個月的超額收益率，被顯著共同持有的股票收益率超過市場同期平均5.49%。此外，基金家族共同持股行為加快了價格反映信息的速度，，一定程度上幫助提升了股票市場的有效性。動態(tài)面板數(shù)據(jù)模型估計結(jié)果顯示，基金家族共同持股將在當期與未來三個月內(nèi)增大股票的價格波動性，從而增加了股市的不穩(wěn)定性。
[Abstract]:......
【學(xué)位授予單位】：上海交通大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號】：F832.51

【參考文獻】

相關(guān)期刊論文 前3條

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本文編號：1351079