本文關(guān)鍵詞：隱含波動(dòng)率文獻(xiàn)綜述

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【摘要】：隱含波動(dòng)率作為波動(dòng)率的重要子分支,在金融產(chǎn)品定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖以及未來(lái)已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率預(yù)測(cè)方面起著極其重要的作用。本文綜述了隱含波動(dòng)率的研究情況,以期擴(kuò)展對(duì)期權(quán)期貨市場(chǎng)的理解。本文首先基于市場(chǎng)不完備的三種解釋,分為波動(dòng)率隨機(jī)性、價(jià)格異常值和金融市場(chǎng)交易費(fèi)用這三個(gè)階段對(duì)隱含波動(dòng)率的研究進(jìn)行綜述。之后,本文就隱含波動(dòng)率在風(fēng)險(xiǎn)管理和期權(quán)定價(jià)方面的應(yīng)用成果進(jìn)行總結(jié)。最后,本文簡(jiǎn)述隱含波動(dòng)率的未來(lái)研究方向及意義。
【作者單位】： 中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所;中國(guó)社會(huì)科學(xué)院研究生院;
【關(guān)鍵詞】： 隱含波動(dòng)率 風(fēng)險(xiǎn)管理 期權(quán)定價(jià)
【分類(lèi)號(hào)】：F830.91
【正文快照】： 一、引言 金融研究的基礎(chǔ)方向之一是合理調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期回報(bào)之間的關(guān)系。自1956年馬科維茨提出均值-方差理論之后,方差成為度量風(fēng)險(xiǎn)的首選指標(biāo)。但以方差代替風(fēng)險(xiǎn),無(wú)疑會(huì)損失掉不少關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)的信息,且方差并不能夠刻畫(huà)人們對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度。為了更好地表現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期回報(bào)之間的

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本文編號(hào)：1040759