本文關(guān)鍵詞：中國股票市場與國際市場相關(guān)性時間結(jié)構(gòu)研究

  更多相關(guān)文章： 中國股票市場 國際市場 小波變換 小波系數(shù) 條件方差 波動溢出效應(yīng)

【摘要】：關(guān)于國際股票市場的相關(guān)性和波動舉出的研究,是個很受關(guān)注的主題。中國與香港、日本、美國和英國股票市場的收益相關(guān)性相比具有顯著優(yōu)勢。收益相關(guān)性研究顯示:香港股票市場對國內(nèi)股票市場的影響、短期收益和中長期收益都保持比較高的相關(guān)性;日本股票市場對國內(nèi)股票市場的影響以短期影響為主,隨著時間尺度的增長會迅速減小;美國股票市場、英國股票市場對國內(nèi)股票市的影響,都具有隨著時間尺度的增長相關(guān)性會逐步增強然后緩慢減小的特征。波動性相關(guān)性研究顯示國內(nèi)股票市場短期波動主要受到香港股票市場的影響,而且兩個市場的波動不具有方向性特征。中長期波動則同時與香港股票市場、日本股票市場、美國股票市場和英國股票市場保持較高的相關(guān)性,中國股票市場與這幾個市場的短期、長期波動不具有方向性特征,但是在中期時間尺度下,日本、美國和英國股票市場與國內(nèi)股票市場之間存在明顯的波動溢出特征,波動領(lǐng)先的時差為3天左右。
【作者單位】： 浙江財經(jīng)大學金融學院;
【關(guān)鍵詞】： 中國股票市場 國際市場 小波變換 小波系數(shù) 條件方差 波動溢出效應(yīng)
【基金】：教育部人文社科青年基金項目“金融發(fā)展對能源消費的影響研究”(12YJC79015)
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、背景2008年,源于美國的次貸危機以很快的速度擴散到全球金融市場,而且很快從金融市場蔓延到實體經(jīng)濟的運行,給大多數(shù)國家造成了巨大的損失。一場源于美國房地產(chǎn)市場的金融危機之所以會如此廣泛地影響全球多數(shù)國家,是因為現(xiàn)在金融市場已經(jīng)實現(xiàn)了全球一體化。在網(wǎng)絡(luò)交易的推

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