本文關(guān)鍵詞：基于分階段模糊實(shí)物期權(quán)的基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目融資研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：在新型城鎮(zhèn)化的大背景下,城鎮(zhèn)人口比例不斷上升,對社會基礎(chǔ)設(shè)施的需求量也不斷增大。為了跟上城鎮(zhèn)化建設(shè)的步伐,滿足日益上升的基礎(chǔ)設(shè)施需求,基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)規(guī)模不斷擴(kuò)大,但隨之也帶來了以資金壓力為代表的各種問題。我國為了擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的融資渠道,鼓勵(lì)使用PPP模式進(jìn)行融資,吸引更多的社會資本參與到城鎮(zhèn)化的建設(shè)中去。論文針對上述問題,運(yùn)用歸納總結(jié)、理論分析和邏輯推理相結(jié)合的方法,主要進(jìn)行了以下研究:首先,結(jié)合現(xiàn)狀提出問題。通過研究我國的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)現(xiàn)狀及其主要融資模式,發(fā)現(xiàn)我國傳統(tǒng)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資存在一次性投入風(fēng)險(xiǎn)大和項(xiàng)目價(jià)值評估存在缺陷的問題。針對這兩個(gè)主要問題,首次提出進(jìn)行分階段融資建設(shè)、考慮項(xiàng)目不確定性的思路,使用實(shí)物期權(quán)定價(jià)的解決辦法。其次,根據(jù)解決思路,根據(jù)問題對象特性,尋找解決方案。進(jìn)行了基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目的實(shí)物期權(quán)特性分析后,發(fā)現(xiàn)在基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目的整個(gè)壽命周期中,會出現(xiàn)推遲期權(quán)、擴(kuò)張期權(quán)、增長期權(quán)和分階段融資期權(quán)4種實(shí)物期權(quán)。然后,確定具體解決方法。根據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目的期權(quán)特性,通過對模型方法進(jìn)行篩選,決定運(yùn)用實(shí)物期權(quán)定價(jià)理論和模糊數(shù)學(xué)理論作為數(shù)理基礎(chǔ)。首次建立分階段模糊實(shí)物期權(quán)模型,對基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目進(jìn)行期權(quán)定價(jià)。模型以金融期權(quán)定價(jià)模型中的Black-Scholes期權(quán)定價(jià)公式作為建模原型,通過增加函數(shù)維度以及引入梯形模糊數(shù)的方式,構(gòu)建出分階段模糊實(shí)物期權(quán)模型,解決基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目融資存在的問題。最后,論文引入模擬案例,對分階段模糊實(shí)物期權(quán)模型的應(yīng)用進(jìn)行了詳細(xì)的說明,在驗(yàn)證模型適用性的同時(shí),得出模型具有提高基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目在不確定性環(huán)境中的決策靈活性、提高項(xiàng)目抗風(fēng)險(xiǎn)能力的優(yōu)點(diǎn)。
【關(guān)鍵詞】：基礎(chǔ)設(shè)施 PPP模式 實(shí)物期權(quán)
【學(xué)位授予單位】：湖南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F224;F283
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-13
• 第1章 緒論13-23
• 1.1 研究背景與意義13-15
• 1.1.1 研究背景13-14
• 1.1.2 研究意義14-15
• 1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀15-19
• 1.2.1 國外研究現(xiàn)狀15-17
• 1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀17-19
• 1.3 研究內(nèi)容19-20
• 1.3.1 理論基礎(chǔ)研究19
• 1.3.2 基礎(chǔ)設(shè)施融資研究19
• 1.3.3 提出分階段模糊實(shí)物期權(quán)模型19
• 1.3.4 模型構(gòu)想的實(shí)證分析19-20
• 1.4 研究方法20-21
• 1.4.1 主要研究方法20-21
• 1.4.2 研究技術(shù)路線21
• 1.5 論文創(chuàng)新點(diǎn)21-23
• 第2章 理論基礎(chǔ)研究23-41
• 2.1 PPP模式23-32
• 2.1.1 PPP的概念23-25
• 2.1.2 PPP項(xiàng)目的主要參與方25-27
• 2.1.3 PPP的特點(diǎn)27-28
• 2.1.4 PPP的分類28-31
• 2.1.5 PPP的發(fā)展31-32
• 2.2 實(shí)物期權(quán)理論32-39
• 2.2.1 實(shí)物期權(quán)定義32-33
• 2.2.2 實(shí)物期權(quán)的特點(diǎn)33-34
• 2.2.3 實(shí)物期權(quán)的分類34-36
• 2.2.4 實(shí)物期權(quán)定價(jià)模型36-39
• 2.3 本章研究小結(jié)39-41
• 第3章 基礎(chǔ)設(shè)施融資研究41-54
• 3.1 我國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)現(xiàn)狀41-45
• 3.1.1 建設(shè)規(guī)模龐大41-43
• 3.1.2 建設(shè)資金債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重43-45
• 3.2 基礎(chǔ)設(shè)施融資模式45-50
• 3.2.1 銀行貸款46-47
• 3.2.2 財(cái)政撥款47-48
• 3.2.3 資本市場融資48-49
• 3.2.4 項(xiàng)目融資49-50
• 3.3 我國傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資問題50-53
• 3.3.1 針對一次性投入風(fēng)險(xiǎn)過大問題51-53
• 3.3.2 針對項(xiàng)目價(jià)值評估問題53
• 3.4 本章研究小結(jié)53-54
• 第4章 分階段模糊實(shí)物期權(quán)模型54-72
• 4.1 基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目實(shí)物期權(quán)特性分析54-57
• 4.1.1 基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目基本特征研究54-56
• 4.1.2 基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目實(shí)物期權(quán)識別56-57
• 4.2 模型方法選擇57-60
• 4.3 模型構(gòu)建的數(shù)理基礎(chǔ)60-67
• 4.3.1 模糊數(shù)學(xué)數(shù)理基礎(chǔ)60-63
• 4.3.2 實(shí)物期權(quán)理論數(shù)理基礎(chǔ)63-67
• 4.4 構(gòu)建模型67-71
• 4.4.1 分階段實(shí)物期權(quán)模型創(chuàng)建67-70
• 4.4.2 構(gòu)建分階段模糊實(shí)物期權(quán)模型70-71
• 4.5 本章研究小結(jié)71-72
• 第5章 實(shí)證分析72-80
• 5.1 項(xiàng)目概況72-73
• 5.2 參數(shù)確定73-75
• 5.2.1 項(xiàng)目的市場價(jià)值73
• 5.2.2 期權(quán)執(zhí)行價(jià)格73-74
• 5.2.3 市場價(jià)格波動率74
• 5.2.4 無風(fēng)險(xiǎn)利率74-75
• 5.3 傳統(tǒng)凈現(xiàn)值法項(xiàng)目估值75-76
• 5.4 分階段模糊實(shí)物期權(quán)估值76-78
• 5.4.1 求獲利臨界值76-77
• 5.4.2 求分階段模糊實(shí)物期權(quán)價(jià)值77-78
• 5.5 計(jì)算結(jié)果分析78-79
• 5.6 本章研究小結(jié)79-80
• 結(jié)論與展望80-83
• 參考文獻(xiàn)83-90
• 致謝90-91
• 附錄A（Matlab程序代碼）91

【參考文獻(xiàn)】

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  本文關(guān)鍵詞：基于分階段模糊實(shí)物期權(quán)的基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目融資研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：437308