發(fā)布時間：2025-05-01 14:03

　　在國家政策的支持和市場需求的推動下,為了有效解決中小企業(yè)融資難的問題,供應(yīng)鏈金融資產(chǎn)證券化從2016年房地產(chǎn)企業(yè)萬科集團發(fā)行首單該產(chǎn)品之后,近年來其發(fā)行規(guī)模逐漸壯大,深受投資者、核心企業(yè)、保理公司和中小企業(yè)的歡迎。供應(yīng)鏈金融最大的優(yōu)勢是可以將核心企業(yè)的信用嵌入到中小企業(yè)中去,金融機構(gòu)把核心企業(yè)和中小企業(yè)作為整體進行信用評估。資產(chǎn)證券化最大的優(yōu)勢是可以將流動性較弱的資產(chǎn)經(jīng)過設(shè)計轉(zhuǎn)變?yōu)榱鲃有暂^強的證券。供應(yīng)鏈金融資產(chǎn)證券化恰恰可以將這兩種優(yōu)勢進行結(jié)合,基于核心企業(yè)和中小企業(yè)真實的交易背景和信用水平,把供應(yīng)鏈中的信息流、資金流、物流進行整合,利用資產(chǎn)證券化把流動性較差的應(yīng)收賬款經(jīng)過現(xiàn)金流設(shè)計轉(zhuǎn)變?yōu)榭梢栽谑袌錾习l(fā)行的資產(chǎn)支持證券,使有融資需求的中小企業(yè)募集到資金。本文首先分析了供應(yīng)鏈金融資產(chǎn)證券化產(chǎn)品在房地產(chǎn)行業(yè)中的發(fā)展現(xiàn)狀和風(fēng)險因素,發(fā)現(xiàn)該類金融產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模近年來是持續(xù)上升的,相關(guān)參與主體眾多,房地產(chǎn)行業(yè)成為發(fā)行該金融產(chǎn)品的主力軍。產(chǎn)品的風(fēng)險因素主要從參與主體、交易結(jié)構(gòu)、基礎(chǔ)資產(chǎn)、資產(chǎn)支持證券這四個方面進行理論分析。其次,本文以萬科集團發(fā)行的供應(yīng)鏈金融39號資產(chǎn)支持專項計劃為研究對象進行分析...

【文章頁數(shù)】：56 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
內(nèi)容摘要
Abstract
第1章 導(dǎo)論
    1.1 研究背景
    1.2 研究目的及意義
        1.2.1 研究目的
        1.2.2 研究意義
    1.3 國內(nèi)外文獻綜述
        1.3.1 供應(yīng)鏈金融文獻綜述
        1.3.2 資產(chǎn)證券化文獻綜述
        1.3.3 供應(yīng)鏈金融資產(chǎn)證券化風(fēng)險防范文獻綜述
        1.3.4 文獻評述
    1.4 研究內(nèi)容和研究方法
        1.4.1 研究內(nèi)容
        1.4.2 研究方法
    1.5 創(chuàng)新點與不足之處
        1.5.1 本文的創(chuàng)新點
        1.5.2 本文的不足之處
第2章 相關(guān)概念界定及理論基礎(chǔ)
    2.1 供應(yīng)鏈金融
    2.2 資產(chǎn)證券化
    2.3 商業(yè)保理
    2.4 供應(yīng)鏈金融資產(chǎn)證券化
        2.4.1 交易結(jié)構(gòu)
        2.4.2 基礎(chǔ)資產(chǎn)入池標準
        2.4.3 儲架發(fā)行機制
        2.4.4 黑紅池機制
    2.5 相關(guān)理論基礎(chǔ)
        2.5.1 破產(chǎn)隔離理論
        2.5.2 信息不對稱理論
        2.5.3 金融風(fēng)險管理理論
第3章 房地產(chǎn)企業(yè)供應(yīng)鏈金融資產(chǎn)證券化發(fā)展現(xiàn)狀及風(fēng)險分析
    3.1 房地產(chǎn)企業(yè)供應(yīng)鏈金融資產(chǎn)證券化發(fā)展現(xiàn)狀分析
        3.1.1 供應(yīng)鏈金融資產(chǎn)證券化成為房企新型融資渠道
        3.1.2 產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模持續(xù)上升
        3.1.3 相關(guān)參與主體眾多
        3.1.4 行業(yè)分布較為集中
    3.2 房地產(chǎn)企業(yè)供應(yīng)鏈金融資產(chǎn)證券化風(fēng)險分析
        3.2.1 參與主體的信用風(fēng)險
        3.2.2 與資產(chǎn)支持證券相關(guān)的風(fēng)險
        3.2.3 交易結(jié)構(gòu)風(fēng)險
        3.2.4 與基礎(chǔ)資產(chǎn)相關(guān)的風(fēng)險
        3.2.5 其他風(fēng)險
第4章 萬科供應(yīng)鏈金融資產(chǎn)證券化39號案例分析
    4.1 萬科供應(yīng)鏈金融資產(chǎn)證券化案例描述
        4.1.1 案例基本情況
        4.1.2 參與各方
        4.1.3 交易結(jié)構(gòu)
        4.1.4 基礎(chǔ)資產(chǎn)
        4.1.5 現(xiàn)金流安排
    4.2 萬科供應(yīng)鏈金融資產(chǎn)證券化風(fēng)險識別與分析
        4.2.1 核心企業(yè)信用風(fēng)險分析
        4.2.2 與基礎(chǔ)資產(chǎn)相關(guān)的風(fēng)險分析
        4.2.3 交易結(jié)構(gòu)風(fēng)險分析
        4.2.4 與資產(chǎn)支持證券相關(guān)的風(fēng)險分析
第5章 房地產(chǎn)企業(yè)供應(yīng)鏈金融資產(chǎn)證券化風(fēng)險防范措施
    5.1 降低核心企業(yè)的信用風(fēng)險
        5.1.1 確保核心企業(yè)的償付能力
        5.1.2 嚴格審核基礎(chǔ)交易
    5.2 增強基礎(chǔ)資產(chǎn)的質(zhì)量
        5.2.1 確�；A(chǔ)資產(chǎn)合法合規(guī)
        5.2.2 提高基礎(chǔ)資產(chǎn)分散度
        5.2.3 增加合適的增信措施
    5.3 優(yōu)化交易結(jié)構(gòu)
        5.3.1 優(yōu)化破產(chǎn)隔離措施
        5.3.2 監(jiān)督信息披露義務(wù)
    5.4 運用區(qū)塊鏈技術(shù)
        5.4.1 加強基礎(chǔ)資產(chǎn)的真實性和透明度
        5.4.2 提升專項計劃的管理效率
參考文獻
在學(xué)期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文與研究成果
后記



本文編號：4042402