房地產(chǎn)所具有的投資金額大且回收期長的產(chǎn)業(yè)特征使企業(yè)始終具有較大的資金需求,外部融資成為其資金融通的必要手段。然而房地產(chǎn)企業(yè)的融資狀況并不佳:一方面國家為遏制該市場的“過熱”發(fā)展,頻繁施加政策調(diào)控,外部融資途徑大為受阻;另一方面房地產(chǎn)企業(yè)大都單一過度地依賴債務(wù)融資,居高不下的財務(wù)杠桿極大地削弱了融資能力。尋求新的融資手段尤為必要,而永續(xù)債的出現(xiàn)無疑成為企業(yè)破解融資難題的良藥。永續(xù)債名為“債”卻有能列作“股”的突出優(yōu)勢,既可助力企業(yè)快速融得資金、緩和融資壓力,還不會推高財務(wù)杠桿,在知名房地產(chǎn)企業(yè)恒大地產(chǎn)于2013年6月率先發(fā)行永續(xù)債后,眾多房企紛紛加入永續(xù)債融資隊伍,其中就包括藍(lán)光發(fā)展。然而永續(xù)債在我國的發(fā)展時間并不長,國內(nèi)學(xué)術(shù)界對更具實踐意義的運(yùn)用效應(yīng)的研究還不足,為促進(jìn)其更好地發(fā)揮效用,探究公司利用永續(xù)債的具體利弊效應(yīng)十分必要。本文開篇便說明了開展本研究的背景及意義,并對永續(xù)債的國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行了梳理歸納。作為后續(xù)案例分析的基礎(chǔ),對永續(xù)債及本研究的理論基礎(chǔ)進(jìn)行了概述。緊接著引入了案例企業(yè)藍(lán)光發(fā)展,對其企業(yè)背景、永續(xù)債融資方案和動因予以了說明。在主體案例分析部分,從比較財務(wù)效應(yīng)、實際財...

【文章頁數(shù)】：63 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖4-3藍(lán)光發(fā)展2014-2017年產(chǎn)權(quán)比率圖

藍(lán)光發(fā)展永續(xù)債融資的動因及效應(yīng)研究表4-10永續(xù)債發(fā)行對資產(chǎn)負(fù)債率的影響2017年（永續(xù)債融資）2017年（其他債務(wù)融資）2016年資產(chǎn)負(fù)債率80.00%85.90%80.90%流動比率68.19%68.19%66.50%數(shù)據(jù)來源：公司年報4.2.2.2....

圖4-6藍(lán)光發(fā)展注冊發(fā)行公告日的AR與CAR

藍(lán)光發(fā)展永續(xù)債融資的動因及效應(yīng)研究表4-15注冊發(fā)行公告日的AR與CAR計算表事件日時間個股實際收益率市場收益率日超額收益率累計日超額收益率-502.22-0.01010.0097-0.0120-0.0120-402.23-0.00220.0....

圖1-1技術(shù)路線圖

藍(lán)光發(fā)展發(fā)行永續(xù)債融資的效應(yīng)研究71.3研究內(nèi)容與方法1.3.1研究內(nèi)容本文的研究內(nèi)容分為六個部分，具體如下：第一部分為緒論。介紹了本文的研究背景及意義、文獻(xiàn)綜述，還說明了本文的研究內(nèi)容及方法、創(chuàng)新點(diǎn)與不足。第二部分為相關(guān)概述與理論基矗前者闡述了永續(xù)債的概念及發(fā)行概況、核心條款、....

圖3-1公司發(fā)展歷程

會計碩士專業(yè)學(xué)位論文163藍(lán)光發(fā)展永續(xù)債融資的案例介紹3.1藍(lán)光發(fā)展企業(yè)背景3.1.1企業(yè)概況（1）發(fā)展歷程藍(lán)光發(fā)展是四川藍(lán)光發(fā)展股份有限公司的簡稱，其前身為迪康藥業(yè)。2013年7月迪康藥業(yè)啟動了重大的資產(chǎn)重組活動，以非公開發(fā)行股份的方式，購買了控股股東藍(lán)光集團(tuán)、深圳市平安創(chuàng)新資....

本文編號：3976846