投資組合理論是數(shù)理金融學(xué)的核心理論之一,其關(guān)鍵思想是利用投資組合來分散風(fēng)險(xiǎn)的目的,即使得收益盡可能大而風(fēng)險(xiǎn)盡可能小。Markowitz（1952）開拓了量化投資組合選擇模型的發(fā)展,利用均值-方差方法分析了不確定條件下的單期投資決策,并開創(chuàng)了當(dāng)代投資組合理論。隨著Markowitz均值-方差模型的建立,許多國內(nèi)外的金融和經(jīng)濟(jì)學(xué)者開始研究投資組合,并取得了巨大的成就。在本論文中,我們首先介紹了股票的收益率是由一個(gè)連續(xù)時(shí)間,有限狀態(tài)的隱馬爾可夫鏈調(diào)制的投資組合模型,其中馬爾科夫鏈的不同狀態(tài)代表了經(jīng)濟(jì)的不同形態(tài)。然后對(duì)模型進(jìn)行進(jìn)一步擴(kuò)展,討論了在市道輪換框架下帶跳的投資組合模型,使其更符合實(shí)際市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)狀態(tài)。一般情況下,當(dāng)預(yù)期終端財(cái)富為一個(gè)固定水平的條件下,在僅獲取價(jià)格過程的信息時(shí),投資者希望最大限度地減小終端財(cái)富的方差。本文利用濾波和控制的分離原理,分別解決了均值-方差投資組合選擇問題和濾波估計(jì)問題。同時(shí)還提供了鏈的狀態(tài)的魯棒估計(jì),并對(duì)模型中未知參數(shù)的在線遞推估計(jì)建立了一個(gè)基于魯棒濾波的EM算法。這不涉及隨機(jī)積分,從而簡(jiǎn)化了濾波估計(jì)的問題。最后,采用隨機(jī)最大值原理確定了均值方差問題一個(gè)明確的解... 

【文章來源】：暨南大學(xué)廣東省 211工程院校

【文章頁數(shù)】：68 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

民生銀行2017年1月3日至2017年10月31日的收盤價(jià)

圖 5.3 兩狀態(tài)分布拆分證分析對(duì)應(yīng)的 Matlab 程序均包含在附錄 1 中。，我們首先通過 R 語言對(duì)選取數(shù)據(jù)進(jìn)行基本的統(tǒng)計(jì)分析，從而。在實(shí)施 EM 算法時(shí)，選擇兩個(gè)狀態(tài)的市道輪換；接下來通過 M

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]在部分信息下均值-方差投資組合問題研究[J]. 郭婷,劉宣會(huì),李照琪.  哈爾濱商業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版). 2017(06)
[2]基于跳擴(kuò)散模型帶負(fù)債的最優(yōu)資產(chǎn)選擇[J]. 吳安琪,舒慧生.  東華大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版). 2016(02)
[3]均值-方差準(zhǔn)則下具有負(fù)債的隨機(jī)微分博弈[J]. 楊鵬,王震,孫衛(wèi).  經(jīng)濟(jì)數(shù)學(xué). 2016(01)

博士論文
[1]帶泊松跳躍的正倒向隨機(jī)最優(yōu)控制理論及其應(yīng)用[D]. 史敬濤.山東大學(xué) 2009

碩士論文
[1]跳—擴(kuò)散模型一種新的參數(shù)估計(jì)方法及應(yīng)用[D]. 劉曉麗.北方工業(yè)大學(xué) 2013



本文編號(hào)：3304332