【摘要】：最近幾年,目標(biāo)波動(dòng)率期權(quán)成為一種新的投資模式,需要參考波動(dòng)率的變動(dòng)情況.不同于純波動(dòng)率衍生品,這些新的產(chǎn)品依賴于與市場(chǎng)相關(guān)的資產(chǎn)及其未來的現(xiàn)實(shí)波動(dòng)率作為調(diào)整因子.前人在給定波動(dòng)率值時(shí),單一因子的Heston波動(dòng)率模型可以產(chǎn)生或者陡峭或者平緩的曲線,但是不能同時(shí)給出陡峭及平緩綜合性的市場(chǎng)曲線.這樣固定波動(dòng)率值的單一因子模型具有很強(qiáng)的限制性.所以在求解目標(biāo)波動(dòng)率期權(quán)的定價(jià)公式時(shí),考慮波動(dòng)率與資產(chǎn)收益之間的相關(guān)系數(shù)是很有必要的.本文通過研究多因子隨機(jī)波動(dòng)率模型對(duì)目標(biāo)波動(dòng)率期權(quán)定價(jià)的影響,考慮了兩個(gè)因子的Ornstein-Uhlenbeck過程來分析目標(biāo)波動(dòng)率期權(quán).我們基于兩個(gè)因子的Ornstein-Uhlenbeck過程,證實(shí)了資產(chǎn)收益和方差過程之間的相關(guān)系數(shù)并非常數(shù),并給出了遠(yuǎn)期起始的目標(biāo)波動(dòng)率期權(quán)的定價(jià)公式及形式解.這些期權(quán)的定價(jià)公式可以讓投機(jī)者考慮標(biāo)的資產(chǎn)和現(xiàn)實(shí)波動(dòng)率的情況來決定是否購入期權(quán),更好的判斷其價(jià)值.
【學(xué)位授予單位】：吉林大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號(hào)】：F224;F830.9

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本文編號(hào)：2708232